原創(chuàng) 建行金融市場部 金融街廿五

作者：鄭葵方，路思遠，劉猛，黃海，建行金融市場部、建行亞洲

貨幣市場：上周央行超量續(xù)作5000億元MLF，MLF和逆回購累計凈投放1900億元，但監(jiān)管要求壓降結(jié)構(gòu)性存款的政策，使銀行存在中長期負債缺口，機構(gòu)融出謹慎，加之繳稅因素影響，資金利率大幅上行。截至上周收盤，7天回購利率較前一周上行30BPs至2.31%。

債券市場：上周公布的外貿(mào)和金融數(shù)據(jù)好于預期，國債一級市場天量國債招標利率高于預期，加之央行官員表示要維護正常貨幣政策空間，以及股市上漲壓制債市做多情緒，中債收益率上行。截至上周收盤，國債10年期收益率較前一周上行3BPs至3.22%，周內(nèi)曾上行至11個月新高3.23%。外匯市場：上周，美元指數(shù)重拾漲勢，避險情緒升溫是推動美指走強的主要因素。一方面，新冠肺炎疫情在歐洲國家持續(xù)蔓延，多國重啟封鎖措施，加之新冠肺炎疫苗的研制傳出壞消息，避險情緒籠罩全球金融市場。另一方面，美國新一輪財政刺激計劃在美國大選前推出的希望愈發(fā)渺茫，美國經(jīng)濟復蘇不確定性增加，市場避險意愿增加。上周五，美指收盤報93.697，當周累漲0.72%，結(jié)束兩周連跌。國內(nèi)方面，人民幣在上周呈現(xiàn)先抑后揚的走勢，周五收盤于6.6982，收盤價創(chuàng)近18個月新高，當周累漲0.23%，連漲三周。離岸人民幣市場：上周，離岸人民幣對美元先弱后強。周二最低觸及6.7649，此后一路走強并漲破6.70關(guān)口，周五收于6.6965，當周累計小幅貶值0.09%。離岸人民幣各期限資金成本保持相對穩(wěn)定，市場流動性整體充裕。商品市場：上周，因美元持穩(wěn)反彈，加之市場對美國在大選前推出財政刺激方案的預期降溫，國際金價走低。截至上周收盤，COMEX黃金期貨價格當周累計下跌1.72%至1902.90美元/盎司。

原標題：《【金研?周評】中債收益率上行，人民幣匯率繼續(xù)走強》

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