2020年，因疫情的原因，很多重大活動(dòng)都取消或推遲了。與此相比，諾貝爾獎(jiǎng)的揭曉，更顯得激動(dòng)人心。今年得獎(jiǎng)的是保羅?米爾格羅姆（Paul Milgrom）教授和羅伯特?威爾遜（Robert Wilson）教授，獲獎(jiǎng)理由是他們改進(jìn)拍賣理論，發(fā)明新拍賣形式。

拍賣理論的第一次諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)：怎么拍都一樣

使他們得獎(jiǎng)的是拍賣理論。事實(shí)上，在此之前，有人已經(jīng)因此獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。

1996年度諾貝爾獎(jiǎng)得主維克里 (Vickrey）在上世紀(jì)60年代就進(jìn)行了研究，并且論證了著名的收入等價(jià)定理，即不同拍賣機(jī)制下同一拍賣品給拍賣方帶來的期望收益相等。

從現(xiàn)實(shí)拍賣機(jī)制看，一般可以分為四種。

第一種是公開增價(jià)拍賣。也是我們通常見的比較多的拍賣方式，即拍賣方對(duì)拍賣品設(shè)置一個(gè)底價(jià)，競(jìng)拍者以底價(jià)為起始價(jià)加價(jià)競(jìng)拍，直至最終最高報(bào)價(jià)者競(jìng)拍成功并支付。此方式起源于英國(guó)，因此也常被稱為英式拍賣。

第二種是公開減價(jià)拍賣。與第一種相反，拍賣方先報(bào)出一個(gè)相對(duì)高的起始價(jià)格，然后逐漸報(bào)價(jià)，直至某競(jìng)標(biāo)者接受當(dāng)前報(bào)價(jià)并支付。荷蘭拍賣鮮花常用此種機(jī)制，因此其也稱荷蘭式拍賣。

第三種是第一密封價(jià)格拍賣。我們?cè)谕ǔＵ型稑?biāo)過程中用此種方式。即在限定期限內(nèi)，每個(gè)競(jìng)拍者獨(dú)立遞交拍賣方一個(gè)密封標(biāo)書，最終大家在指定時(shí)間開標(biāo)，報(bào)價(jià)最高者支付報(bào)價(jià)得到標(biāo)的，因而其亦被稱為高價(jià)拍賣或招標(biāo)拍賣。

第四種是第二價(jià)格密封拍賣。其與第一價(jià)格密封拍賣程序一致，只是報(bào)價(jià)最高者只需實(shí)際支付第二高價(jià)，這一拍賣方式最早由維克里提出，因此也稱為維克里拍賣。

維克里的理論很清楚，在單物品的拍賣中，如果所有競(jìng)拍者對(duì)于拍品的評(píng)級(jí)都是各自獨(dú)立給出的，那么無論采用什么樣的拍賣形式，拍賣人都可以獲得同樣的期望收益。

不過，基于此，維克里還發(fā)現(xiàn)，如果按照第一密封價(jià)格拍賣，大家會(huì)把報(bào)價(jià)壓得比估值低，否則就會(huì)覺得無利可圖。第二價(jià)格密封拍賣是個(gè)更好的方法，大家報(bào)價(jià)會(huì)更誠(chéng)實(shí)。

為什么有了競(jìng)爭(zhēng)者你就打了雞血？——贏者的詛咒

維克里的理論框架理論上似乎很棒。唯一的問題是，實(shí)際上不太可行。

大家或許對(duì)拍賣理論不太熟悉，遑論其精妙的數(shù)學(xué)推理過程，但對(duì)現(xiàn)實(shí)生活中林林總總的拍賣有關(guān)事項(xiàng)有很深的體會(huì)和感觸。

你有沒有在商場(chǎng)“大清倉(cāng)大拍賣”的時(shí)候，一件衣服減價(jià)了，你舉棋不定或者甚至意興寥寥，但當(dāng)身邊出現(xiàn)另外的人對(duì)這個(gè)商品這個(gè)價(jià)格發(fā)生濃厚興趣，便會(huì)毅然“拿下”？

雖則不盡相同，此場(chǎng)景有些類似于公開減價(jià)拍賣。

在密封價(jià)格拍賣中，彼此打聽價(jià)格的狀況更是數(shù)不勝數(shù)。提前獲知或泄露投標(biāo)價(jià)格簡(jiǎn)直是商戰(zhàn)必修課，亦有不少放出假消息煙霧彈以影響其他人投標(biāo)價(jià)格從而影響整體拍賣價(jià)格的復(fù)雜招數(shù)。

至于公開增價(jià)拍賣，頻頻舉牌背后，除了理性，不可能少得了感性的影響。即使心理私人估值較高，但最后完全超越心理估值和實(shí)際價(jià)值而給出個(gè)匪夷所思高價(jià)的拍賣結(jié)果從來不少。就像是因?yàn)槌霈F(xiàn)了新的追求者，而被“擠兌”上“求婚”的人，最后發(fā)現(xiàn)自己“贏了”卻并沒有準(zhǔn)備好。為什么有了競(jìng)爭(zhēng)者你就打了雞血？這被稱為“贏者的詛咒”（Winner’s Curse）。

另一位諾貝爾獎(jiǎng)得主邁爾森（Myerson）提出了共同價(jià)值模型，認(rèn)為拍賣品對(duì)所有的競(jìng)標(biāo)者具有共同價(jià)值。拍賣品的共同價(jià)值對(duì)每個(gè)競(jìng)標(biāo)者來說是有差異的，即競(jìng)標(biāo)者對(duì)拍賣品私人估值不同，原因在于競(jìng)標(biāo)者獲得拍賣品價(jià)值的信息不同，即信息私人性程度不同。當(dāng)競(jìng)標(biāo)者獲知他人的估值信號(hào)后會(huì)修正對(duì)拍賣品的估值。

羅杰·邁爾森還進(jìn)一步地拓展了維克里具體拍賣形式的研究維度，采用機(jī)制設(shè)計(jì)理論刻畫了所有拍賣機(jī)制，其結(jié)論是，在滿足競(jìng)拍人對(duì)于物品的評(píng)價(jià)相互獨(dú)立、競(jìng)拍人只關(guān)心自身的期望收益等一系列的假定下，所有可能的拍賣機(jī)制都會(huì)給拍賣者帶來相同的期望收益。

競(jìng)爭(zhēng)讓人快樂并痛著——關(guān)聯(lián)評(píng)價(jià)和顯示博弈

邁爾森的結(jié)論適用于所有形式的拍賣，揭示了競(jìng)標(biāo)者在負(fù)面信息下會(huì)調(diào)整對(duì)拍賣品的估值。理論上其完整縝密無懈可擊，唯一的問題還是，實(shí)際上可能還是不太可行。

誠(chéng)如上所述，競(jìng)拍人對(duì)于拍品的估值不僅關(guān)乎自己，也和其他競(jìng)拍人的評(píng)價(jià)有深刻關(guān)系。簡(jiǎn)單地說，一個(gè)物品的價(jià)值，往往不只是我眼中的價(jià)值，也不只是你眼中的價(jià)值，而是我眼中你眼中的價(jià)值。在拍賣的時(shí)候尤甚。因?yàn)閳?chǎng)景是如此的局促而對(duì)手是那么的鮮活。因此，競(jìng)拍人在考慮到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的評(píng)估后，對(duì)物品會(huì)給出一個(gè)“關(guān)聯(lián)評(píng)價(jià)”。

正是米爾格羅姆，開創(chuàng)性地拓展了維克里和邁爾森的研究成果，對(duì)存在“關(guān)聯(lián)評(píng)價(jià)”的拍賣機(jī)制進(jìn)行研究，提出了具有私人價(jià)值信息和共同價(jià)值信息的附加價(jià)值模型。

根據(jù)對(duì)拍賣實(shí)踐的觀察，其提出投標(biāo)者的估價(jià)可能是關(guān)聯(lián)的，一個(gè)競(jìng)拍人對(duì)拍品的較高評(píng)價(jià)也容易提高其他參與人的評(píng)價(jià)。于是，拍賣可以理解為一個(gè)顯示博弈（Revelation Game），在拍賣過程中，每位競(jìng)標(biāo)者的出價(jià)依賴其他競(jìng)標(biāo)者的價(jià)值。這一發(fā)現(xiàn)被稱為“聯(lián)系原理”。

這個(gè)發(fā)現(xiàn)很好地解釋了“贏者的詛咒”。在戰(zhàn)勝其他競(jìng)拍人獲得拍品的過程中，所獲得私人估值信息越來越多但仍然有限，競(jìng)拍結(jié)束后，其他競(jìng)拍人評(píng)價(jià)的私人信息更為完全，若兩者間的差別較大。就會(huì)使競(jìng)拍人降低對(duì)戰(zhàn)利品的評(píng)價(jià)，從而產(chǎn)生后悔。

這也很好地解釋了其他一些生活中的類“拍賣”現(xiàn)象，并不完全是出于道德等的緣故，而是有經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)的。

處心積慮想要獲得其他競(jìng)標(biāo)人信息，是完全理性的。那些在一段關(guān)系中對(duì)方舉棋不定猶豫不決的，突然祭出個(gè)“第三方競(jìng)爭(zhēng)者”，往往會(huì)迫使對(duì)方馬上行動(dòng)，即是因?yàn)樵谛畔⒘私獠煌耆那闆r下，陷入了“別人有高估值，我必須有更高估值”的沖動(dòng)。事后如果發(fā)現(xiàn)所謂“第三方競(jìng)爭(zhēng)者”并不是真的來參加“高估值競(jìng)拍”的，往往會(huì)產(chǎn)生后悔心態(tài)。

拍賣無處不在。

學(xué)而優(yōu)則用，創(chuàng)造更美好的世界

理論可以解釋事實(shí)，是偉大的理論。理論可以用來設(shè)計(jì)現(xiàn)實(shí)，是更美好的目標(biāo)。

應(yīng)用“聯(lián)系原理”，米爾格羅姆對(duì)拍賣形式進(jìn)行了分析。可以見到，關(guān)聯(lián)評(píng)價(jià)產(chǎn)生越多，拍賣產(chǎn)生的收益就越高。因此，公開增價(jià)拍賣的收益最高，因各個(gè)競(jìng)拍人的報(bào)價(jià)顯示了他們關(guān)于物品價(jià)值的信息，拍賣價(jià)格被連接到所有未獲勝競(jìng)拍人的估價(jià)上。這也解釋了當(dāng)今世界上，這是使用的最多的拍賣形式。而且，在拍賣進(jìn)行過程中，往往會(huì)刻意隱蔽各個(gè)競(jìng)拍人的私人信息。一般來說，會(huì)認(rèn)為這是為了隱私需要。然而，從經(jīng)濟(jì)學(xué)上來看，恐怕可以進(jìn)一步加強(qiáng)關(guān)聯(lián)評(píng)價(jià)中的信息不對(duì)稱，從而在競(jìng)拍時(shí)造就超額利潤(rùn)。利潤(rùn)其次的是第二密封價(jià)格拍賣，因拍賣價(jià)格僅被聯(lián)系到對(duì)拍品估價(jià)第二高的競(jìng)拍人上。另兩種拍賣方式中，估價(jià)都是獨(dú)立的，因此期望收益最小。

基于此，米爾格羅姆等設(shè)計(jì)了“同時(shí)向上叫價(jià)拍賣”機(jī)制，也稱同時(shí)多輪拍賣。并在實(shí)踐中大獲成功。

1993年之前，美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）通過聽證會(huì)或搖號(hào)方式分配無線電頻譜牌照，但聽證會(huì)非常耗時(shí)且昂貴，搖號(hào)方式速度快但沒有選擇最佳機(jī)構(gòu)牌照的能力。傳統(tǒng)拍賣方式則有新的問題，即牌照有替代和互補(bǔ)性，因此投標(biāo)者會(huì)權(quán)衡先拍還是后拍等，導(dǎo)致報(bào)價(jià)較低的競(jìng)拍者贏得第一輪拍賣品。米爾格羅姆的“同時(shí)向上叫價(jià)拍賣”機(jī)制設(shè)計(jì)是，每輪競(jìng)拍結(jié)束后，拍賣方只公布每個(gè)頻譜牌照的最高競(jìng)拍價(jià)，并作為下輪拍賣的起始價(jià)，直至被更高的競(jìng)拍價(jià)取代。同時(shí)，提交新的報(bào)價(jià)要比目前的報(bào)價(jià)高5%～10%，但在未來的幾輪競(jìng)標(biāo)中競(jìng)標(biāo)者也可以撤銷部分或全部牌照的報(bào)價(jià)，直至所有頻譜牌照都無最高報(bào)價(jià)時(shí)，所有拍賣同時(shí)結(jié)束。在這種新的拍賣機(jī)制中，所有競(jìng)標(biāo)者的信息相互關(guān)聯(lián)，競(jìng)拍者可觀察到所有牌照的競(jìng)拍圖景。減少了組合拍賣中的搭便車、合謀及“贏者詛咒”等問題。

當(dāng)然，這是面對(duì)多個(gè)可替代標(biāo)的都拍賣方式，生活中也有人在單個(gè)標(biāo)的上把多輪或同時(shí)向上叫價(jià)運(yùn)用得很熟練的，大概可以叫做綠茶機(jī)制。

FCC的頻譜拍賣會(huì)大獲成功，被《紐約時(shí)報(bào)》稱為“歷史上最大的拍賣”。而此后，同步增價(jià)多輪拍賣成為一個(gè)范式，已成功應(yīng)用于各國(guó)，在上海的車牌拍賣中也有運(yùn)用。

可見，好的拍賣理論，可以確保拍賣作為一種有效的市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率與收益、操作簡(jiǎn)單與合理速度的統(tǒng)一。

后記

兩位諾獎(jiǎng)得主的研究和貢獻(xiàn)當(dāng)然不止于此。而羅伯特·威爾森作為市場(chǎng)設(shè)計(jì)學(xué)派的開山鼻祖，已有埃爾文·羅斯（Alvin Roth）、本特·霍爾姆斯特倫（Bengt Holmstrom）與本次的米爾格羅姆三位學(xué)生獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。

從今年看，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)對(duì)博弈論關(guān)聯(lián)的偏愛從未消失。但有一些聲音認(rèn)為，今年頒給兩位精通數(shù)理的微觀大師，乃是對(duì)去年頒給實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的“撥亂反正”。我倒是不這么認(rèn)為。經(jīng)濟(jì)學(xué)的數(shù)理推論，有其偉大之處，也有其局限之處，不同方法并不會(huì)脫離基本邏輯和框架，更不會(huì)背離科學(xué)的方法論，在此基礎(chǔ)上需要的是更寬闊的思路和跨學(xué)科的方式。

好的理論往往能夠更好地解釋社會(huì)中常見的問題，同時(shí)又能夠設(shè)計(jì)出更好的辦法來解決問題。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)理論也是如此。

（作者萬喆為經(jīng)濟(jì)學(xué)家，澎湃新聞特約評(píng)論員）