原創(chuàng) 劉博 楊青 投資界

作者 | 劉博 楊青

報(bào)道 | 投資界PEdaily

今天，53歲的季琦迎來(lái)了人生的第四次敲鐘。

投資界（ID：pedialy2012）今日，華住集團(tuán)正式在港交所掛牌發(fā)行，港股上市首日開(kāi)漲超2.69%，市值達(dá)968億港元。臨近中午，華住市值突破1000億港元。

創(chuàng)辦15年，華住儼然是國(guó)內(nèi)酒店業(yè)“巨無(wú)霸”——旗下包括經(jīng)濟(jì)型酒店漢庭、你好、海友、怡萊、宜必思；中檔酒店全季、桔子、星程；中高檔酒店水晶、漫心、美居、美侖、IntercityHotel，高檔酒店禧玥、花間堂等。截至2020年6月30日，華住集團(tuán)擁有6187家在營(yíng)酒店，目標(biāo)是把漢庭開(kāi)到中國(guó)的每個(gè)縣城去。

作為華住背后的掌舵人，季琦經(jīng)歷十分傳奇——33歲聯(lián)合創(chuàng)辦攜程，36歲創(chuàng)辦如家，39歲創(chuàng)辦漢庭，迄今已經(jīng)創(chuàng)辦三家市值百億的公司。華住港股IPO后，季琦持有股份占比為31.37%，按照最新市值1000億港元計(jì)算，季琦持股市值達(dá)274億元。

53歲季琦再次敲鐘

第三次創(chuàng)業(yè)，市值近1000億

在華住的背后，是1966年出生的創(chuàng)始人季琦。他已經(jīng)連續(xù)3次打造出市值超百億的上市公司，這樣的經(jīng)歷堪稱傳奇。

1994年，季琦辭掉上海的工作去了美國(guó)，隔年回國(guó)后便開(kāi)啟了創(chuàng)業(yè)之路。5年后，季琦終于找到了創(chuàng)業(yè)的興奮點(diǎn)——互聯(lián)網(wǎng)旅游服務(wù)。1999年5月，季琦與梁建章、沈南鵬、范敏共同創(chuàng)建了攜程旅行網(wǎng)，四人按各自專長(zhǎng)分工。

這便是日后赫赫有名的“攜程四君子”。彼時(shí)，季琦任總裁，梁建章任首席執(zhí)行官，沈南鵬任首席財(cái)務(wù)官，范敏任執(zhí)行副總裁。即便放在今天，這都算得上是一個(gè)絕佳的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

從2000年起，季琦開(kāi)始有計(jì)劃地吸納全國(guó)訂房業(yè)中的優(yōu)秀隊(duì)伍。攜程從此不再是一個(gè)虛擬的網(wǎng)絡(luò)概念，而是網(wǎng)絡(luò)與傳統(tǒng)訂房業(yè)務(wù)并舉，業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)出成倍放大的趨勢(shì)。創(chuàng)業(yè)30個(gè)月后，他們帶領(lǐng)攜程赴美上市。

然而就在攜程發(fā)展正順風(fēng)順?biāo)?，季琦選擇功成身退。他從攜程抽身而出，轉(zhuǎn)身創(chuàng)辦如家連鎖酒店，身份也由攜程總裁變?yōu)榱巳缂揖频赀B鎖CEO。

季琦第二次創(chuàng)業(yè)的起因，源于他發(fā)現(xiàn)為數(shù)眾多的散客旅游偏向于選擇價(jià)廉物美的居住場(chǎng)所，舒適享受退居次要地位，如果以攜程為出發(fā)點(diǎn)搞經(jīng)濟(jì)型酒店連鎖經(jīng)營(yíng)所具備的獨(dú)占性優(yōu)勢(shì)。

眾所周知，后來(lái)如家大獲成功，但季琦卻被創(chuàng)業(yè)伙伴踢出局，甚至簽下了要求季琦兩年內(nèi)不得從事經(jīng)濟(jì)連鎖酒店行業(yè)的協(xié)議。

2005年，季琦再度殺回來(lái)酒店業(yè)，這也是他第的三次創(chuàng)業(yè)。季琦創(chuàng)辦華住集團(tuán)的前身——漢庭連鎖酒店，出任CEO。也是在那一年，季琦組建力山投資公司，自己擔(dān)任CEO ，投資方向轉(zhuǎn)為商業(yè)房地產(chǎn)，首期投資約 2000 萬(wàn)美元。

創(chuàng)業(yè)之神再度眷顧他。2010年3月，漢庭酒店集團(tuán)在美國(guó)納斯達(dá)克上市，也是從這一年開(kāi)始，漢庭開(kāi)始進(jìn)軍中高端市場(chǎng)，成立了全季酒店。2012年，漢庭集團(tuán)改名為華住集團(tuán)。

創(chuàng)業(yè)是季琦的心魔，從來(lái)不失眠的他也曾因?yàn)閴毫Υ蠖恢Ｋf(shuō)過(guò)：“在公司最難的時(shí)候，我能把自己的一大筆錢(qián)放到公司里，今天看起來(lái)我保守了一點(diǎn)，吃了點(diǎn)虧，但我認(rèn)為我贏了?！?/p>

如今，季琦帶領(lǐng)著華住再次在港交所敲鐘。上市首日，華住開(kāi)盤(pán)漲幅超2.69%，股價(jià)報(bào)305港元，臨近中午最新市值達(dá)999.58億港元，逼近千億。

其實(shí)就在華住掛牌前夕，還發(fā)生了一個(gè)插曲。沽空機(jī)構(gòu)博尼塔斯研究（Bonitas Research）發(fā)布報(bào)告對(duì)華住酒店的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑，該事件直接導(dǎo)致華住集團(tuán)美股盤(pán)中跳水跌幅一度達(dá)6%。今日早晨，華住集團(tuán)回應(yīng)稱報(bào)告“沒(méi)有依據(jù)，它包含許多錯(cuò)誤、未經(jīng)證實(shí)的陳述以及對(duì)公司業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)的誤導(dǎo)性結(jié)論?！?/p>

6000家酒店撐起一個(gè)IPO

把漢庭開(kāi)到中國(guó)的每個(gè)縣城去

歷經(jīng)15年，如今的華住已經(jīng)成長(zhǎng)為一個(gè)酒店業(yè)的巨無(wú)霸。

招股書(shū)顯示，華住集團(tuán)旗下酒店包括經(jīng)濟(jì)型酒店漢庭、你好、海友、怡萊、宜必思；中檔酒店全季、桔子、星程；中高檔酒店水晶、漫心、美居、美侖、IntercityHotel，高檔酒店禧玥、花間堂、Steigenberger、MAXX by Steigenberger等。

值得一提的是，據(jù)弗若斯特沙利文資料顯示，截至2017年12月31日，華住的酒店數(shù)量為3746家，至2019年12月31日拓展至5618家，復(fù)合年增長(zhǎng)率為22.5%，凈增1,872家酒店，這一期間的凈增長(zhǎng)幅度居全球所有公開(kāi)上市酒店集團(tuán)之首。

而以經(jīng)營(yíng)的酒店客房數(shù)量計(jì)，華住已是中國(guó)第二大及全球第九大酒店集團(tuán)。截至2020年6月30日，華住集團(tuán)擁有6187家在營(yíng)酒店，包括758家租賃及自有酒店及5429家管理加盟及特許經(jīng)營(yíng)酒店，合計(jì)共有59.9萬(wàn)間酒店客房。

完整的酒店產(chǎn)品矩陣，也為華住構(gòu)建了一個(gè)龐大的會(huì)員體系。截至2019年12月31日，華住擁有1.53億名會(huì)員，為中國(guó)最大的酒店忠誠(chéng)計(jì)劃。2019年，約76%的間夜來(lái)自華住會(huì)的個(gè)人或企業(yè)會(huì)員，在全球十大酒店集團(tuán)中比例最高。

那么，營(yíng)收情況如何？招股書(shū)顯示，2017年-2019年，華住凈收入分別為82.29億元、100.63億元、112.12億元。在這3年期間，公司的經(jīng)調(diào)整EBITDA（非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）利潤(rùn)為23.79億元、32.69億元及33.49億元。

因此，即便是在酒店業(yè)整體受到疫情影響的環(huán)境下，華住仍在保持逆勢(shì)開(kāi)店的擴(kuò)張節(jié)奏，加速“跑馬圈地”。據(jù)華住最新季度財(cái)報(bào)顯示，其在第二季度凈增234家酒店，并另有2375家酒店正在籌備中。

眼下，華住正加速向下沉市場(chǎng)擴(kuò)張。在去年12月的華住世界大會(huì)上，季琦就表示華住不能局限在一線城市，要下沉，“華住不僅要充分占領(lǐng)一線，還要下沉三四線，布局五環(huán)外?！彼€確定了華住下一步的目標(biāo)——“萬(wàn)家燈”，是“千城萬(wàn)店”，把漢庭開(kāi)到中國(guó)的每個(gè)縣城去。

而在9月1日的漢庭15周年大會(huì)上，漢庭CEO徐皓淳也對(duì)外表示，作為華住集團(tuán)旗下經(jīng)濟(jì)型酒店品牌，漢庭未來(lái)將進(jìn)一步下沉市場(chǎng)，打造經(jīng)濟(jì)型酒店標(biāo)桿。目前漢庭在全國(guó)共有約2600家酒店，今年下半年，預(yù)計(jì)將再開(kāi)業(yè)300~400家酒店，在未來(lái)2~3年內(nèi)，漢庭酒店數(shù)量將達(dá)到5000家。

華住買(mǎi)下酒店業(yè)“半壁江山”

季琦持股市值274億

華住崛起背后，“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”功不可沒(méi)。

早在2017年2月，華住以36.5億元的價(jià)格全資收購(gòu)桔子水晶酒店集團(tuán)100%股權(quán)。后者旗下?lián)碛薪圩铀Ь频?、桔子酒店·精選、桔子酒店等品牌，其中桔子水晶由著名海外設(shè)計(jì)師設(shè)計(jì)，每家酒店都是不同風(fēng)格。

隨后在2018年8月，華住又以近4.63億元收購(gòu)北京青普旅游文化發(fā)展有限公司及同程旅游合計(jì)持有的花間堂71.2%的股權(quán)，收購(gòu)后華住合計(jì)持有花間堂82.5%股權(quán)，進(jìn)一步豐富了其中高端產(chǎn)業(yè)布局。

同時(shí)，華住也在加速海外布局。去年11月，其通過(guò)位于新加坡的全資子公司完成了對(duì)德意志酒店集團(tuán)（簡(jiǎn)稱“DH”）100%股權(quán)收購(gòu)協(xié)議的簽署。DH是德國(guó)第一大本土酒店集團(tuán)，旗下5大酒店品牌包括豪華酒店品牌詩(shī)德堡（Steigenberger）、高檔酒店品牌MAXX by Steigenberger和IntercityHotel，及設(shè)計(jì)型酒店品牌Jaz in the city和Zleep。

而在收購(gòu)酒店品牌之外，華住還是一家活躍的戰(zhàn)略投資方。華住官網(wǎng)顯示，其已投資包括城家、禾之湯、友寶、辦伴、方糖小鎮(zhèn)在內(nèi)的十余家企業(yè)。

其中，成立于2015年的城家公寓，是由華住酒店集團(tuán)和IDG資本共同出資成立，重點(diǎn)布局北上廣深等一線城市，已布局100多家物業(yè)，擁有房源數(shù)超過(guò)20,000間。

此外，OYO也是華住重要的投資標(biāo)的。2017年9月13日，華住酒店集團(tuán)宣布，與OYO達(dá)成戰(zhàn)略合作，并對(duì)OYO進(jìn)行1000萬(wàn)美元的股權(quán)投資。

更引人注目的是，華住聯(lián)合光大安石在去年5月成立了安住此間，共同發(fā)起設(shè)立泛居住地產(chǎn)投資基金，專項(xiàng)投資于中國(guó)境內(nèi)的酒店及公寓等居住類(lèi)不動(dòng)產(chǎn)物業(yè)。

至此，季琦圍繞泛居住生態(tài)打造的商業(yè)版圖已然成型。

隨著華住回港二次上市，季琦的身家也水漲船高。IPO后，季琦在華住股份占比為31.37%，按照發(fā)稿前華住最新市值千億港元計(jì)算，季琦持股市值達(dá)274億元。

原標(biāo)題：《今天，53歲季琦IPO敲鐘：市值破1000億》

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