經(jīng)歷了8月的下跌，進入9月，部分疫苗股出現(xiàn)反彈勢頭。

9月7日，新冠疫苗概念股山東未名生物醫(yī)藥股份有限公司（未名醫(yī)藥，002581）漲停，截至收盤，報收19.69元/股。

天眼查資料顯示，其子公司未名生物醫(yī)藥有限公司持有北京科興生物制品有限公司（科興生物，SVA.US）26.91%的股權(quán)，科興生物研發(fā)的新冠滅活疫苗卡爾來福目前在巴西、印度尼西亞等國家獲批進入三期臨床試驗。

更早之前，9月4日，智飛生物、沃森生物漲幅皆超過3%，康華生物、華蘭生物、康泰生物、康希諾生物等皆不同程度的上漲。9月3日，康希諾生物漲幅超過7%，盤中跌停。

西南證券首席分析師杜向陽向澎湃新聞記者介紹，從股票的角度，過去一個月以來正好是疫苗股從高點回落的一個月，龍頭股票回調(diào)幅度在20%至35%左右，這背后體現(xiàn)的是投資者對后續(xù)新冠疫苗定價、接種數(shù)量、以及品種市場周期的擔(dān)憂，結(jié)合七月份整個新冠疫苗板塊大幅普漲、熱度過高和獲利盤持續(xù)流出等資金和情緒因素的影響，這種回調(diào)在任何景氣周期的板塊都會出現(xiàn)，并不意味著邏輯的破滅，面對全球疫情持續(xù)嚴峻，我們判斷疫苗仍是疫情防控的關(guān)鍵，所以疫苗的基本面邏輯仍非常強勁。

投資者應(yīng)該重點關(guān)注哪些新冠疫苗企業(yè)？杜向陽分析，單就新冠疫苗產(chǎn)業(yè)周期看，需要經(jīng)歷“臨床前-臨床I-臨床II期-臨床III期-上市申請-商業(yè)化-業(yè)績兌現(xiàn)”幾個重要節(jié)點，當前進展較快的處于臨床III期，也是一個關(guān)鍵的分化節(jié)點。在III期以前，只要是和新冠疫苗相關(guān)的都在漲，但III后期以及部分關(guān)鍵數(shù)據(jù)的出爐，將會增強部分企業(yè)的確定性。

杜向陽表示，當前來看，研發(fā)進展的關(guān)注點應(yīng)在部分III期進展的推進以及部分新進入III期臨床的項目，如果再到下一步上市申請的環(huán)節(jié)的，那么最先受益的企業(yè)就比較明朗了。至于判斷哪些新冠疫苗概念股更穩(wěn)更強，則要回到股價和估值的匹配度上，股價漲幅合理、新冠疫苗進展較快、主業(yè)基本面持續(xù)向好的股票，我們認為是判斷是否更穩(wěn)更強的標準。

杜向陽說，“在目前投資者對新冠疫苗大幅降低的背景下，我們認為繼續(xù)下跌的空間有限，最近一周疫苗股的表現(xiàn)也基本反應(yīng)這一點，當前的平臺期是不錯的布局時點。”

除了新冠疫苗股之外，其他疫苗股將如何發(fā)展？

杜向陽表示，因為大部分的A股疫苗股都有布局新冠疫苗，這些企業(yè)在上一輪新冠疫苗股普漲的過程中，本身也是作為新冠疫苗概念股存在的，這一輪新冠疫苗股回調(diào)，與企業(yè)是否生產(chǎn)其他疫苗關(guān)系不大。

值得一提的是流感疫苗股。

進入9月，流感等秋季呼吸道疾病進入高發(fā)期。據(jù)新華社報道，在新冠疫情大流行的背景下，接種流感疫苗或可減少因罹患流感而到醫(yī)院就診的人數(shù)，避免流感和新冠肺炎疫情疊加，減輕防控壓力。

此前澎湃新聞曾報道，在8月30日的2020年（第37屆）全國醫(yī)藥工業(yè)信息年會分會場上，中國食品藥品檢定研究院（簡稱“中檢院”）副院長張輝說，在下個月流感季來臨前，估計將達到5000萬人份。

站在投資角度，杜向陽分析，今年疫情對流感疫苗企業(yè)正面貢獻更大，從過去看疫情會帶動流感疫苗接種量的提升，從獲得資料看，今年流感疫苗的接種預(yù)約時間提前，流感疫苗企業(yè)訂單也比較多，所以今年對流感疫苗生產(chǎn)企業(yè)來說，也是一個重要的放量契機。

流感疫苗在我國屬于二類自費疫苗，根據(jù)國家藥監(jiān)局數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)有上海生物、華蘭生物、蘭州生物、武漢生物、北京生物、科興生物、金迪克生物等企業(yè)擁有流感疫苗批號，進口流感疫苗則來自賽諾菲巴斯德。

據(jù)觀研天下數(shù)據(jù)，中國流感疫苗行業(yè)市場集中度較高，華蘭生物主導(dǎo)地位，2019年華蘭生物共批簽發(fā)1293萬支，占總批簽發(fā)的42%；科興生物占總批簽發(fā)的21%。

天風(fēng)證券發(fā)布的研究報告也看好今年流感疫苗超預(yù)期銷售，并重點推薦四價流感疫苗生產(chǎn)龍頭企業(yè)華蘭生物、長春高新等龍頭企業(yè)。