8月18日晚間，上海期貨交易所（簡稱“上期所”）宣布調(diào)整白銀期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度。

根據(jù)公告，自2020年8月20日（周四）收盤結(jié)算時起，白銀期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%。

同時，上期所還表示，如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

此前，白銀期貨合約的交易保證金比例為10%，漲跌停板幅度為8%。

最近幾周，白銀期貨價格一路反彈，上漲至2013年以來的最高水平。截至8月18日9時30分，白銀期貨主力合約報6511元，上漲2.47%。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen認(rèn)為，從根本上講，貴金屬一直受到三重利好的強(qiáng)勁提振。

首當(dāng)其沖的是世界各國央行向經(jīng)濟(jì)注入了更多資金，作為遏制冠狀病毒危機(jī)影響的努力的一部分。Hansen表示，貨幣寬松政策加劇了金融體系健康狀況的不確定性，以及對堆積如山的債務(wù)需要解決的擔(dān)憂，因此提振了買入貴金屬作為避險投資的需求。

此外，這還導(dǎo)致實際收益率進(jìn)入負(fù)值區(qū)間，這意味著投資者從債券上獲得的回報等于或低于通脹率。它表明投資于除價格波動之外沒有回報的資產(chǎn)（如黃金或白銀）的機(jī)會成本較低。

第三，近幾周美元的疲軟也提振了貴金屬。由于大宗商品通常以美元交易，美元走軟往往會轉(zhuǎn)化為大宗商品價格走強(qiáng)。

華安期貨指出，受惠于大宗商品需求復(fù)蘇、驚人的投資需求，以及現(xiàn)貨交易商惜售現(xiàn)貨白銀，推動了銀價大幅上漲。現(xiàn)貨白銀的投機(jī)性需求未獲滿足，投資性資金也流入了具有杠桿的ETF基金，白銀ETF基金的資產(chǎn)管理規(guī)模已升至2012年以來最高水平，這凸顯了投資需求激增，甚至還影響了市場結(jié)構(gòu)。隨著白銀的工業(yè)需求復(fù)蘇，美國鑄幣局正計劃增產(chǎn)一倍以滿足需求。白銀清晰的定位、不斷上升的需求和庫存限制應(yīng)能使其維持上漲勢頭。

關(guān)于調(diào)整白銀期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度的通知

發(fā)布日期：2020-08-18

上期發(fā)〔2020〕311號

各有關(guān)單位：

　　經(jīng)研究決定，自2020年8月20日（周四）收盤結(jié)算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：

　　白銀期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為12%，漲跌停板幅度調(diào)整為10%；

　　如遇上述交易保證金比例、漲跌停板幅度與現(xiàn)行執(zhí)行的交易保證金比例、漲跌停板幅度不同時，則按兩者中比例高、幅度大的執(zhí)行。

　　關(guān)于交易保證金和漲跌停板的其他事項按《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》執(zhí)行。

　　特此通知。

　　附件：相關(guān)品種交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整一覽表

上海期貨交易所

2020年8月18日