時(shí)代商學(xué)院研究員 孫一鳴

【事件概述】

作為近年新成立的全國(guó)性壽險(xiǎn)公司，國(guó)富人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)富人壽”）的經(jīng)營(yíng)每況愈下，繼去年虧損4659萬(wàn)元后，今年上半年巨虧8275萬(wàn)元，以保險(xiǎn)業(yè)老將儲(chǔ)良為首的國(guó)富人壽管理層經(jīng)營(yíng)壓力劇增。

國(guó)富人壽成立于2018年6月，總部位于廣西南寧市，是廣西首家壽險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)，股東包括廣西投資集團(tuán)有限公司、廣州唯品會(huì)信息科技有限公司（NYSE：VIPS）等。

7月30日，國(guó)富人壽披露了2020年二季度償付能力報(bào)告。時(shí)代商學(xué)院發(fā)現(xiàn)，今年二季度末，國(guó)富人壽的核心償付能力充足率較2019年末劇降482個(gè)百分點(diǎn)，上半年虧損額再度擴(kuò)大。此外，其自成立以來(lái)多次遭監(jiān)管機(jī)構(gòu)點(diǎn)名通報(bào)批評(píng)，而且其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡，躉交保費(fèi)收入占比高達(dá)95.93%。

值得一提的是，國(guó)富人壽開(kāi)業(yè)僅一年多，其董事長(zhǎng)和總經(jīng)理就雙雙遭更換。2019年9月，儲(chǔ)良正式接任國(guó)富人壽的總經(jīng)理職務(wù)。三個(gè)月后，唐咸歷擔(dān)任國(guó)富人壽董事長(zhǎng)的任職資格獲得監(jiān)管核準(zhǔn)。不過(guò)，在兩人正式掌舵后，國(guó)富人壽今年一季度卻遭遇虧損額遠(yuǎn)超去年全年的尷尬。

7月30日，時(shí)代商學(xué)院就上述問(wèn)題向國(guó)富人壽發(fā)函詢(xún)問(wèn)，對(duì)方回復(fù)稱(chēng)，今年公司對(duì)新冠肺炎疫情的保險(xiǎn)捐贈(zèng)共提取準(zhǔn)備金8500萬(wàn)元，計(jì)入經(jīng)營(yíng)成本，因此造成2020年第一季度虧損較大。后續(xù)該部分準(zhǔn)備金將逐步釋放，對(duì)全年經(jīng)營(yíng)策略和經(jīng)營(yíng)情況不會(huì)產(chǎn)生影響。

以唐咸歷、儲(chǔ)良為首的高管能否帶領(lǐng)國(guó)富人壽擺脫困境，扭虧為盈，煥發(fā)生機(jī)？

【分析解讀】

一、屢遭監(jiān)管通報(bào)批評(píng)，開(kāi)業(yè)一年就換帥

成立至今，國(guó)富人壽曾多次因違規(guī)行為遭銀保監(jiān)會(huì)點(diǎn)名通報(bào)批評(píng)。

今年4月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保單登記管理信息平臺(tái)數(shù)據(jù)治理情況的通報(bào)》，該通報(bào)指出個(gè)別保險(xiǎn)公司存在頻繁遲報(bào)增量數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)漏報(bào)問(wèn)題嚴(yán)重、數(shù)據(jù)錯(cuò)報(bào)現(xiàn)象嚴(yán)重、完整性自核工作開(kāi)展不力、數(shù)據(jù)整改延期等。其中，國(guó)富人壽被點(diǎn)名批評(píng)，問(wèn)題尤為突出。

銀保監(jiān)會(huì)在通報(bào)上指出，國(guó)富人壽從2019年5月1日起連續(xù)4天未按T+1要求報(bào)送數(shù)據(jù)，全年累計(jì)遲報(bào)22天。13款產(chǎn)品保費(fèi)數(shù)據(jù)存在漏報(bào)現(xiàn)象，其中4款個(gè)險(xiǎn)產(chǎn)品的7526張保單保費(fèi)數(shù)據(jù)漏報(bào)，9款團(tuán)險(xiǎn)產(chǎn)品漏報(bào)分單的保費(fèi)數(shù)據(jù)，涉及342張團(tuán)單的2.8萬(wàn)張分單，截至2019年12月31日仍未補(bǔ)報(bào)。

國(guó)富人壽漏報(bào)數(shù)據(jù)涉及的產(chǎn)品和保單數(shù)量之多，尤為罕見(jiàn)。

此外，2019年1月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于人身保險(xiǎn)產(chǎn)品近期典型問(wèn)題的通報(bào)》，通報(bào)保險(xiǎn)公司產(chǎn)品的備案問(wèn)題，超10家保險(xiǎn)公司被點(diǎn)名批評(píng)。其中，國(guó)富人壽因某醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)為賬戶(hù)管理式、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)保額的問(wèn)題被點(diǎn)名通報(bào)，該問(wèn)題屬于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)報(bào)備不合規(guī)、不合理。

所謂無(wú)風(fēng)險(xiǎn)保額，即賠付不以購(gòu)買(mǎi)的保額賠付，而是以交納的保費(fèi)或現(xiàn)金價(jià)值進(jìn)行賠付。實(shí)質(zhì)上保險(xiǎn)公司不對(duì)被保險(xiǎn)人承擔(dān)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，對(duì)投保人而言，保障性極低，這種設(shè)計(jì)多用于投資類(lèi)產(chǎn)品，而國(guó)富人壽卻將其用于醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品。

值得一提的是，2019年9月5日，在《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于2019年上半年保險(xiǎn)消費(fèi)投訴情況的通報(bào)》中，國(guó)富人壽以0.8件/萬(wàn)人次高居2019年上半年人身保險(xiǎn)公司萬(wàn)人次投訴量第二名，遠(yuǎn)超人身保險(xiǎn)公司萬(wàn)人次投訴量的中位數(shù)（0.11件/萬(wàn)人次）。

時(shí)代商學(xué)院認(rèn)為，合規(guī)是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的核心，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)整治保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)亂象的重點(diǎn)領(lǐng)域。國(guó)富人壽未按要求報(bào)送數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)漏報(bào)遲報(bào)現(xiàn)象嚴(yán)重、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)報(bào)備不合規(guī)等違規(guī)行為，不僅表現(xiàn)出該公司數(shù)據(jù)錄入部門(mén)的不作為，更凸顯其公司治理體系存在較大漏洞。若不能采取積極有效措施整改，勢(shì)必對(duì)其未來(lái)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

對(duì)此，國(guó)富人壽稱(chēng)，2019年公司因上報(bào)信息系統(tǒng)配置不完善等原因，確實(shí)造成了數(shù)據(jù)錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)的情況發(fā)生。公司在發(fā)現(xiàn)該情況后，立刻采取了改正措施，按監(jiān)管部門(mén)要求，對(duì)錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)的數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)報(bào)，已全部補(bǔ)報(bào)完畢。同時(shí)，公司將數(shù)據(jù)報(bào)送系統(tǒng)和相關(guān)工作流程進(jìn)行了優(yōu)化，強(qiáng)化了檢視和提醒機(jī)制，將0漏報(bào)、0遲報(bào)作為相關(guān)職能部門(mén)的關(guān)鍵考核指標(biāo)，至今未再發(fā)生數(shù)據(jù)報(bào)送相關(guān)問(wèn)題。該項(xiàng)工作未對(duì)公司其他工作的正常開(kāi)展造成影響。

需要注意的是，國(guó)富人壽開(kāi)業(yè)僅一年多，其主要高管即發(fā)生變動(dòng)，董事長(zhǎng)和總經(jīng)理雙雙離職。

2019年9月，國(guó)富人壽總經(jīng)理劉校君離職，接任者為復(fù)星保德信人壽原總經(jīng)理儲(chǔ)良，其任職資格獲銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

幾乎同時(shí)，國(guó)富人壽董事長(zhǎng)由崔薇薇變換為唐咸歷。同年12月，銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)唐咸歷的國(guó)富人壽董事長(zhǎng)任職資格。資料顯示，唐咸歷曾任職廣西大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、廣西投資集團(tuán)有限公司、廣西華銀鋁業(yè)有限公司、廣西北部灣銀行等。

此外，2019年11月至今，國(guó)富人壽多位總經(jīng)理助理的任職資格也獲銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

二、業(yè)績(jī)虧損額加大，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡

國(guó)富人壽于2018年6月開(kāi)業(yè)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1.51億元，凈虧損1.19億元。

2019年，國(guó)富人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入6.1億元，凈虧損4659萬(wàn)元，已連續(xù)2年虧損，但虧損額有所收窄。

償付能力報(bào)告顯示，今年一季度，國(guó)富人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入11.58億元，凈虧損1.09億元，虧損再次擴(kuò)大；二季度其實(shí)現(xiàn)盈利2608萬(wàn)元，但上半年仍虧損8275萬(wàn)元。

國(guó)富人壽對(duì)此回復(fù)稱(chēng)，今年初新冠肺炎疫情突發(fā)，公司向廣西全區(qū)22萬(wàn)余名醫(yī)護(hù)人員以及近30萬(wàn)醫(yī)護(hù)人員家屬捐贈(zèng)了包含新冠肺炎身故責(zé)任的意外傷害保險(xiǎn)，并于2月19日調(diào)高了賠付額度，總保險(xiǎn)金額近1700億元。另外，公司還向廣西四市轄區(qū)內(nèi)所有復(fù)工復(fù)產(chǎn)企業(yè)職工、個(gè)體工商戶(hù)及其雇員免費(fèi)提供包含新冠肺炎身故責(zé)任的意外傷害保險(xiǎn)。上述保險(xiǎn)捐贈(zèng)共提取準(zhǔn)備金8500萬(wàn)元，計(jì)入經(jīng)營(yíng)成本，因此造成2020年第一季度虧損較大。后續(xù)該部分準(zhǔn)備金將逐步釋放，對(duì)全年經(jīng)營(yíng)策略和經(jīng)營(yíng)情況不會(huì)產(chǎn)生影響。

時(shí)代商學(xué)院還研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)富人壽的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)展失衡，躉交業(yè)務(wù)占比畸高。

從收費(fèi)性質(zhì)看，2019年，國(guó)富人壽躉交保費(fèi)收入為5.85億元，占原保險(xiǎn)合同業(yè)務(wù)收入的比例為95.93%；期交保費(fèi)收入僅有2485萬(wàn)元，占原保險(xiǎn)合同業(yè)務(wù)收入的比例僅4.07%。

從險(xiǎn)種看，2019年，國(guó)富人壽傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的原保險(xiǎn)合同業(yè)務(wù)收入僅5344萬(wàn)元，占比8.76%；分紅壽險(xiǎn)的原保險(xiǎn)合同業(yè)務(wù)收入則高達(dá)5.29億元，占比86.78%；健康險(xiǎn)和意外傷害險(xiǎn)的原保險(xiǎn)合同業(yè)務(wù)收入合計(jì)2722萬(wàn)元，占比合計(jì)4.46%。

從銷(xiāo)售方式看，銀保銀郵、保險(xiǎn)代理、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、直銷(xiāo)這四個(gè)渠道獲得的原保險(xiǎn)合同收入分別為5.71億元、2024萬(wàn)元、1421萬(wàn)元、459萬(wàn)元，其中銀保銀郵渠道的收入占比高達(dá)93.6%。

需要注意的是，今年二季度末，國(guó)富人壽的核心償付能力充足率為232.75%，較2019年末（714.87%）下降了482.12個(gè)百分點(diǎn)，降幅較大。

時(shí)代商學(xué)院認(rèn)為，躉交產(chǎn)品是壽險(xiǎn)公司沖規(guī)模的常見(jiàn)手法，有利于業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，但躉交產(chǎn)品的短板很明顯，其內(nèi)含價(jià)值較低，躉交業(yè)務(wù)占比過(guò)高會(huì)積聚給付風(fēng)險(xiǎn)，不利于壽險(xiǎn)公司長(zhǎng)久穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

國(guó)富人壽在年報(bào)中表示，2019年公司面臨的主要戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)有三個(gè)：一是渠道發(fā)展不均衡，公司主力銷(xiāo)售渠道是銀保渠道，網(wǎng)銷(xiāo)、團(tuán)險(xiǎn)、中介渠道業(yè)務(wù)占比較低，個(gè)險(xiǎn)渠道業(yè)務(wù)達(dá)成情況較差；二是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不均衡，公司業(yè)務(wù)以躉交業(yè)務(wù)為主，期交業(yè)務(wù)占比較低；三是償付能力充足率下降較快，2019年公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，償付能力充足率低于預(yù)測(cè)值。（來(lái)源：時(shí)代周報(bào)）