8月的首個(gè)交易日，A股迎來開門紅。

8月3日，A股繼續(xù)攀升的同時(shí)，兩市成交金額繼續(xù)走高并突破1.33萬億元，連續(xù)第四個(gè)交易日超萬億元。展望后市，A股還有多少上行空間？在科創(chuàng)50指數(shù)大漲7.26%的背景下，還有哪些股可以買呢？

放量上揚(yáng)

截至8月3日收盤，上證綜指漲1.75%，報(bào)3367.97點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲7.26%，報(bào)1622.81點(diǎn)；深證成指漲2.4%，報(bào)13964.56點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%，報(bào)2868.88點(diǎn)，A股全線走高。

其中，滬深兩市成交總額8月3日達(dá)1.33萬億元，較前幾個(gè)交易日1萬億左右的成交金額，明顯放量。

板塊方面，申萬一級(jí)行業(yè)分類下，除休閑服務(wù)板塊外，其他板塊均實(shí)現(xiàn)收漲。其中，國(guó)防軍工大漲7.79%，領(lǐng)漲兩市。汽車、計(jì)算機(jī)、電子等板塊，漲幅均超3%，分別達(dá)3.22%、3.18%、3.07%。農(nóng)林牧漁、通信、商業(yè)貿(mào)易等板塊，漲幅均超2%。休閑服務(wù)下跌0.60%，成為8月3日兩市唯一收跌的板塊。

個(gè)股方面，8月3日兩市漲幅在9%以上的股票達(dá)263只，九成以上股票實(shí)現(xiàn)收漲，同時(shí)沒有一只股票跌幅在7%以上。軍工股掀起漲停潮，北方導(dǎo)航（600435）、愛樂達(dá)（300696）、中國(guó)衛(wèi)通（601698）、長(zhǎng)鷹信質(zhì)（002664）、江龍船艇（300589）等逾10只個(gè)股漲停，漲幅在9%以上的個(gè)股，達(dá)25只。軍工板塊69只成分股，漲幅均超4%。

“市場(chǎng)表現(xiàn)較好，主要是四方面因素所致。”招商證券研報(bào)指出，一是資管新規(guī)過渡期延長(zhǎng)，市場(chǎng)處于較為友好的金融環(huán)境。二是短期外部環(huán)境邊際好轉(zhuǎn)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。三是前期發(fā)行的大量基金建倉并未完成，當(dāng)前仍有增量資金入市。四是中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，企業(yè)盈利大幅好轉(zhuǎn)。

招商證券表示，7月31日收盤后，央行發(fā)文將資管新規(guī)過渡期延長(zhǎng)至2021年底，監(jiān)管環(huán)境邊際放松。同時(shí)，華為與高通就專利分歧達(dá)成和解，表明中美摩擦存在一定程度的改善，中美關(guān)系有可能進(jìn)入一段時(shí)間真空期。在此背景之下，8月3日A股三大指數(shù)大幅高開，并一路走高。

對(duì)于軍工股的漲停潮，招商證券認(rèn)為，催化條件是上周我國(guó)北斗導(dǎo)航系統(tǒng)正式完成部署并開通全系統(tǒng)服務(wù)，導(dǎo)致北斗產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星導(dǎo)航主題指數(shù)漲幅領(lǐng)先。

或繼續(xù)震蕩上行

大漲過后，市場(chǎng)將何去何從呢？

相聚資本總經(jīng)理梁輝表示，對(duì)于后市持比較樂觀的態(tài)度。一方面，下半年經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇進(jìn)程，到四季度GDP增速或能達(dá)到5%至6%的水平。另一方面，流動(dòng)性雖然邊際收緊，但較經(jīng)濟(jì)增速而言依然是比較快的。7月末的政治局會(huì)議對(duì)貨幣政策及財(cái)政政策的措辭與4月份基本類似，只是更強(qiáng)調(diào)政策的落實(shí)，并無出現(xiàn)前期市場(chǎng)所擔(dān)憂的大幅收緊的情況。

“當(dāng)前流動(dòng)性緊縮是對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的適應(yīng)性過程，而非被動(dòng)收緊，這與2018年的被動(dòng)緊縮有本質(zhì)差別。此外，就估值而言，目前股債相對(duì)估值在歷史中樞水平上，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并不大。”梁輝進(jìn)一步指出。

招商證券同時(shí)指出，預(yù)計(jì)A股將繼續(xù)震蕩上行。目前，市場(chǎng)仍處在2019年初開啟的兩年半上行周期中，逐漸從流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為基本面驅(qū)動(dòng)，雖然貨幣政策寬松程度有所削弱，但當(dāng)前市場(chǎng)增量資金仍在持續(xù)流入。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，企業(yè)盈利增速持續(xù)回升，即將到來的二季報(bào)更多行業(yè)將會(huì)迎來改善。

具體到投資方面，梁輝說，上半年市場(chǎng)核心驅(qū)動(dòng)力是流動(dòng)性，因此漲幅較好的板塊偏重于主題性、概念性。下半年，流動(dòng)性因素將邊際削弱，對(duì)于偏主題、概念的公司將會(huì)形成壓制，因此對(duì)于成長(zhǎng)股而言，更需要考慮其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及盈利質(zhì)量?！跋乱浑A段，強(qiáng)周期板塊會(huì)有一些兌現(xiàn)絕對(duì)回報(bào)的機(jī)會(huì)，雖然幅度比較有限，但個(gè)股存在一定的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?！?/p>

招商證券表示，從現(xiàn)有的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)和增量資金趨勢(shì)偏好分析，建議投資者從兩方面把握下一步的投資機(jī)會(huì)。一方面，關(guān)注中報(bào)可能集中超預(yù)期的領(lǐng)域，如機(jī)械、食品、家電、建材、TMT等。另一方面，是關(guān)注符合7月30日政治局會(huì)議和國(guó)內(nèi)大循環(huán)提法的領(lǐng)域?？傮w來看，科技、中游制造和可選消費(fèi)的組合，在8月投資前景可觀。