2020年7月22日，科創(chuàng)板正式開市一周年。

在這個(gè)對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)具有歷史意義的節(jié)點(diǎn)，澎湃新聞推出《創(chuàng)市紀(jì)：科創(chuàng)板開市一周年特別報(bào)道》，邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)一流科創(chuàng)園區(qū)負(fù)責(zé)人，有意登陸科創(chuàng)板的科創(chuàng)企業(yè)負(fù)責(zé)人，上市公司負(fù)責(zé)人，回顧過去，寄望未來。為新起點(diǎn)上科創(chuàng)板續(xù)寫新篇章，建言獻(xiàn)策。

本期刊出的，是澎湃新聞?dòng)浾邔?duì)上海道客網(wǎng)絡(luò)科技有限公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官（CEO）陳齊彥的專訪。

上海道客網(wǎng)絡(luò)科技有限公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官陳齊彥

道客科技誕生于2014年底，在上海楊浦區(qū)云計(jì)算基地注冊(cè)成立，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，以云計(jì)算、人工智能為底座構(gòu)建數(shù)字化操作系統(tǒng)，推動(dòng)傳統(tǒng)企業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

成立迄今，道客科技深耕于金融科技、先進(jìn)制造、智能汽車、零售網(wǎng)點(diǎn)、城市大腦等多個(gè)領(lǐng)域，標(biāo)桿客戶包括交通銀行、浦發(fā)銀行、上汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車、海爾集團(tuán)、金拱門（麥當(dāng)勞）等。公司總員工人數(shù)超過260人，是上海市高新技術(shù)企業(yè)、上海市“專精特新”企業(yè)和楊浦區(qū)2018年“科技小巨人”企業(yè)，并入選了科創(chuàng)板培育企業(yè)名單。

科創(chuàng)板推出后，投資機(jī)構(gòu)變化明顯

在采訪中，陳齊彥向澎湃新聞?dòng)浾呋仡櫫说揽涂萍级嗄陙淼陌l(fā)展之路。他坦言：“我們是需要依靠強(qiáng)融資的，因?yàn)槲覀儓?jiān)持做的是底層技術(shù)，而不是場(chǎng)景化的軟件應(yīng)用，在這一塊中國(guó)是缺失的。那么在美國(guó)，像我們這類的公司基本上都是靠投資驅(qū)動(dòng)的，因?yàn)橐鲁寥プ鱿到y(tǒng)層的產(chǎn)品，大象則無形，但這個(gè)邏輯在最開始我們?nèi)谫Y地時(shí)候只有美元基金能理解。”

在陳齊彥看來，科創(chuàng)板修正了國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)的投資邏輯，而這點(diǎn)非常重要?！敖裉煳覀兌荚谥v科技興國(guó)，但是整個(gè)資本市場(chǎng)的估值對(duì)企業(yè)的評(píng)判都是一套財(cái)務(wù)模型，但這套財(cái)務(wù)模型對(duì)科創(chuàng)企業(yè)根本就是驢頭不對(duì)馬嘴。如果美國(guó)科技企業(yè)放到中國(guó)資本市場(chǎng)來，一個(gè)都活不下來。所以過去科創(chuàng)型企業(yè)登陸資本市場(chǎng)基本上沒有路徑，而且在產(chǎn)業(yè)里面的其他退出路徑其實(shí)也很少，因?yàn)橹袊?guó)科技企業(yè)之間的投資并購(gòu)很少。在美國(guó)，科技公司尤其是To B端的這類公司，退出的確定性是高得嚇人的，因此會(huì)出現(xiàn)很多連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，但在中國(guó)沒有這樣的機(jī)制和土壤。”

據(jù)他透露，在科創(chuàng)板推出之后，前來交流的投資機(jī)構(gòu)明顯增加，而且不再僅僅憑借財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量一家企業(yè)的投資價(jià)值。

“科創(chuàng)板有了這個(gè)方向標(biāo)，風(fēng)開始往這里吹了，大家會(huì)去修正自己原來的主觀判斷?，F(xiàn)在人民幣基金來跟我們聊，他們很謙虛，而且比你還激進(jìn)，他認(rèn)為我們科創(chuàng)屬性足夠強(qiáng)，并沒有盈利也可以上市，這種趨勢(shì)變化很明顯，而且就是這半年、一年的事情?！标慅R彥這樣說道。

納斯達(dá)克或者香港上市都不是完美的選擇

在談起上市話題時(shí)，陳齊彥的態(tài)度并不急迫，稱這并非眼下的第一任務(wù)。不過，對(duì)于公司如何對(duì)接資本市場(chǎng)，他顯然還是已經(jīng)進(jìn)行過一番思考。

他說：“科創(chuàng)板是對(duì)我們來講是一個(gè)很好的目標(biāo)和方向。因?yàn)閷?duì)我們來講，原來打算就是去納斯達(dá)克或者香港上市，但這兩個(gè)都不是一個(gè)完美的選擇。因?yàn)樽鱿到y(tǒng)軟件的到海外市場(chǎng)上市，無非也是因?yàn)楹Ｍ馐袌?chǎng)對(duì)你的技術(shù)認(rèn)可，但最后到資本市場(chǎng)上亮相，還是靠你的市場(chǎng)規(guī)模、客戶等數(shù)據(jù)，而美國(guó)市場(chǎng)的投資者對(duì)中國(guó)企業(yè)天然是有偏見的，而且技術(shù)又和美國(guó)存在競(jìng)爭(zhēng)，所以你可能一開始是可以上去了，但以后你也不知道會(huì)發(fā)生什么事情。所以對(duì)我來講，科創(chuàng)板就是一個(gè)指向性非常清晰的目標(biāo)?！?/p>

不過，陳齊彥同時(shí)坦言：“我覺得科創(chuàng)板現(xiàn)在還在摸索期?！?/p>

他對(duì)澎湃新聞?dòng)浾哒f，“摸索期主要是想辦法做甄別，盡量在準(zhǔn)入門檻上降低，使得那些科創(chuàng)屬性的用戶畫像，不要被一些標(biāo)準(zhǔn)篩沒了。我覺得這個(gè)是好事，但我們認(rèn)為，這只做到了讓這些企業(yè)能夠不被篩出去，但并不能夠識(shí)別出哪些是真正意義上強(qiáng)科創(chuàng)屬性的公司。也就是說，它能夠識(shí)別出哪些是合格的，但識(shí)別不出到底哪些是精品。所以我們希望有在一個(gè)合適的時(shí)候，這種強(qiáng)科創(chuàng)屬性、硬核科技相關(guān)的價(jià)值能夠得到放大。”

知識(shí)產(chǎn)權(quán)界定困難，科創(chuàng)板上市門檻仍有待完善

對(duì)于科創(chuàng)板的上市門檻，陳齊彥直率地提出，以產(chǎn)業(yè)資質(zhì)和發(fā)明專利數(shù)量作為衡量標(biāo)準(zhǔn)并不合理，開源社區(qū)在海外的興起也使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)界定變得更加困難。

他說：“整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)里面那么多資質(zhì)，其實(shí)說白了都是尋租空間，而且在中國(guó)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)機(jī)制有些畸形，系統(tǒng)類的發(fā)明專利申請(qǐng)，在美國(guó)申請(qǐng)的過程是很順利的，在國(guó)內(nèi)就難免磕磕碰碰，因?yàn)檫@類創(chuàng)新需要更專業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)律師介入。另一個(gè)更大地問題在于，現(xiàn)在從全球視角來看，產(chǎn)業(yè)核心已經(jīng)變成了開源技術(shù)，而開源就是大家共享，那怎么去界定知識(shí)產(chǎn)權(quán)的歸屬？這也是一個(gè)問題。”

與此同時(shí)，他也認(rèn)為，不應(yīng)該為了去科創(chuàng)板上市而使得企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)生變形?！拔覀円哺芏鄤倓偵鲜械钠髽I(yè)交流，我感覺有些事其實(shí)比較悲哀。為了上科創(chuàng)板，他們做了很多變形的動(dòng)作，比方說有科創(chuàng)企業(yè)現(xiàn)在準(zhǔn)備要上市了，至少要在兩年周期里做成本控制，那么企業(yè)在客戶側(cè)的服務(wù)能力就要下降，人員成本就要壓縮。但對(duì)我們來講，這個(gè)是不可思議的。所以我們看一些企業(yè)去科創(chuàng)板上市，結(jié)果是好的，但是為此付出的隱性成本是你看不到的，也可能會(huì)讓管理思路和經(jīng)營(yíng)思路變形。對(duì)于產(chǎn)品屬性沒有那么強(qiáng)的企業(yè)，這種東西還是可以承受的陣痛，但對(duì)我們這種強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)邏輯的企業(yè)，這個(gè)就不是陣痛了，而可能讓公司的經(jīng)營(yíng)方向發(fā)生變化?！?/p>

面對(duì)下一步公司發(fā)展路線，陳齊彥表示，將帶領(lǐng)道客科技深耕技術(shù)，登陸資本市場(chǎng)是目標(biāo)，但不是唯一目標(biāo)?！霸谶@個(gè)過程當(dāng)中，我們還有很多事情現(xiàn)在比這個(gè)事情更重要，尤其是面臨一些越來越激烈的全球化的競(jìng)爭(zhēng)，活下去，這個(gè)是更要命的事情?！?/p>