創(chuàng)造了A股最快IPO（首次公開發(fā)行）過會(huì)紀(jì)錄的京滬高鐵，即將登陸上交所。

1月14日晚間，有中國(guó)最賺錢高鐵之稱的京滬高鐵（601816）公告稱，公司股票將于1月16日在上海證券交易所上市。

此前的2019年10月22日，京滬高鐵首次遞交《首次公開發(fā)行股票招股說明書》。23天后的2019年11月14日，京滬高鐵IPO申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過。這一舉刷新了2018年工業(yè)富聯(lián)（601138）創(chuàng)下的36天的過會(huì)速度紀(jì)錄。

不過，京滬高鐵并未像市場(chǎng)想象的那般，以一路綠燈的姿態(tài)獲得發(fā)行批文。直到一個(gè)多月后的2019年12月20日，京滬高鐵才獲準(zhǔn)發(fā)行。

2020年1月3日凌晨，市場(chǎng)矚目的京滬高鐵披露了發(fā)行價(jià)格及詢價(jià)情況，4.88元/股的價(jià)格遠(yuǎn)超每股凈資產(chǎn)的同時(shí)，也是新股發(fā)行中真正意義上的首次突破23倍市盈率的天花板。

根據(jù)公告，京滬高鐵的發(fā)行價(jià)格4.88元/股對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為23.39倍，而Wind顯示，京滬高鐵截至2019年9月30日的每股凈資產(chǎn)為3.73元/股。

在京滬高鐵發(fā)行之前，亦有國(guó)資參股或控股的公司發(fā)行市盈率超過23倍，這是由于受限于有關(guān)規(guī)定，發(fā)行價(jià)格不能低于每股凈資產(chǎn)。

如果按23倍市盈率發(fā)行，京滬高鐵的發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)為4.8元/股，而目前的定價(jià)僅僅高出了0.08元/股，融資規(guī)模僅僅多處出了5億元左右。

對(duì)于這種情況，有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，新修訂的《證券法》最關(guān)鍵的是取消發(fā)審委，而與注冊(cè)制接軌的必然是發(fā)行市場(chǎng)的逐步放開，發(fā)行程序中的市場(chǎng)化配套改革也是注冊(cè)制的精髓所在。

為此，京滬高鐵為真正意義上的首例突破23倍市盈率發(fā)行的新股。截至目前，尚未有新的新股發(fā)行市盈率突破23倍市盈率的案例，這一政策是否發(fā)生尚待觀察。

不過，從2019年10月22日首次遞交《首次公開發(fā)行股票招股說明書》，到2020年1月16日掛牌交易，京滬高鐵3個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)掛牌交易的速度還是堪稱“高速”。

而從發(fā)行結(jié)果來看，京滬高鐵的棄購(gòu)情況并不嚴(yán)重。其中，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)1335萬股，棄購(gòu)金額為6515萬元；網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購(gòu)10.26萬股，棄購(gòu)金額為50萬元。網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購(gòu)股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商包銷，包銷股份的數(shù)量為1345萬股，包銷金額為6565萬元。

京滬高鐵成立于2008年1月9日，注冊(cè)資本為428.21億元人民幣。經(jīng)營(yíng)范圍包括京滬高速鐵路建設(shè)、旅客運(yùn)輸業(yè)務(wù)、咨詢服務(wù)、設(shè)備物資采購(gòu)及銷售、物業(yè)管理、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、停車場(chǎng)業(yè)務(wù)等。

中國(guó)鐵路投資有限公司持有京滬高鐵49.76%的股份，為京滬高鐵控股股東。中國(guó)鐵路投資有限公司是中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司（下簡(jiǎn)稱“國(guó)鐵集團(tuán)”）直屬全資企業(yè)，國(guó)鐵集團(tuán)為京滬高鐵的實(shí)際控制人。

根據(jù)招股書，京滬高鐵本次募集的資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬全部用于收購(gòu)京福鐵路客運(yùn)專線安徽有限責(zé)任公司65.0759%股權(quán)，收購(gòu)對(duì)價(jià)為500億元，收購(gòu)對(duì)價(jià)與募集資金的差額通過自籌資金解決。

京滬高鐵是中國(guó)最賺錢的高鐵線路運(yùn)營(yíng)方，招股書顯示，2016年度至2018年度，京滬高鐵的營(yíng)業(yè)收入連年上升，2019年1-9月營(yíng)收達(dá)到250.02億元；2018年度凈利潤(rùn)達(dá)到102.48億元。而京滬高鐵的資產(chǎn)負(fù)債比只有14.6%。2016年至2018年，京滬高鐵毛利率逐年上升，從42.33%到46.08%再到47.69%，2019年1-9月，京滬高鐵毛利率達(dá)到52.58%。