同一日在港交所上市的兩只物業(yè)股，卻走出了冰火兩重天的行情。

12月19日，保利物業(yè)（06049.HK）和時(shí)代鄰里（09928.HK）在港交所上市，保利發(fā)展董事長(zhǎng)宋廣菊、中國保利集團(tuán)總經(jīng)理張振高、保利物業(yè)董事長(zhǎng)黃海等管理層出席了保利物業(yè)的敲鐘儀式。

保利物業(yè)開盤價(jià)報(bào)43.8港元/股，較發(fā)行價(jià)35.1港元/股上漲了14.67%，而另一只新上市的物業(yè)股時(shí)代鄰里開盤即出現(xiàn)破發(fā)，開盤價(jià)報(bào)4.89港元/股，較發(fā)行價(jià)5.51港元/股下跌了5%。

截至今日收盤，保利物業(yè)報(bào)45.35港元/股，漲幅29.2%，市值242億港元；時(shí)代鄰里報(bào)4.88港元/股，跌幅5.24%，市值44.34億港元。

18日，保利物業(yè)披露全球發(fā)售價(jià)及分配結(jié)果，稱發(fā)售股份已經(jīng)獲得非常大幅超額認(rèn)購，總共認(rèn)購3859811200股香港發(fā)售股份，公開發(fā)售占49%，國際配售占51%，集資46.683億港元。

保利物業(yè)依靠著母公司保利地產(chǎn)的項(xiàng)目，獲得了占比高達(dá)80%的收入。

招股書披露的數(shù)據(jù)顯示，自2016年到2018年，以及2019年中期，保利物業(yè)通過提供物管服務(wù)所獲取的收入分別為25.64億元、32.4億元、42.29億元和28.22億元，占當(dāng)期公司總收入的比重為 74.3%、74.7%、68.8%和64.6%。由此可見，物管收入是保利物業(yè)最主要的收入來源。

截至6月30日，保利物業(yè)合同管理總面積達(dá)4.55億平方米，分布在全國27個(gè)省份的148個(gè)城市，在管面積2.6億平方米，共管理846個(gè)物業(yè)，包括565個(gè)住宅小區(qū)及281個(gè)非住宅物業(yè)。

在管面積中，保利物業(yè)的管理物業(yè)呈現(xiàn)多元化，主要包括住宅社區(qū)、非住宅物業(yè)，其中非住宅社區(qū)主要包括商業(yè)及寫字樓、公共及其他物業(yè)。

相對(duì)于保利物業(yè)的大漲，時(shí)代鄰里的情況卻截然相反。

時(shí)代鄰里披露的招股書顯示，時(shí)代鄰里物業(yè)管理在管物業(yè)項(xiàng)目共計(jì)223個(gè)，覆蓋15個(gè)城市，在管物業(yè)合約面積逾5710萬平方米，其中201個(gè)項(xiàng)目位于大灣區(qū)，占據(jù)在管合約面積比例約87%。

收入方面，時(shí)代鄰里從2016年的3.73億元增至2018年的6.96億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為36.6%，并從截至2018年6月30日止6個(gè)月的3.08億元增加48.1%至截至2019年6月30日止六個(gè)月的4.56億元。

和保利物業(yè)一樣，時(shí)代鄰里大部分收入來自向母公司時(shí)代中國集團(tuán)開發(fā)的物業(yè)提供的管理服務(wù)。2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日，該收入分別為1.8億元、2.55億元、2.96億元及1.92億元，分別占時(shí)代鄰里同期管理服務(wù)總收入的81.2%、77.1%、73.2%和64.9%。

值得注意的是，雖然時(shí)代鄰里的在管面積、收入和凈利潤等方面增長(zhǎng)迅速，但公司的負(fù)債也在持續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年、2017年及2018年12月31日以及2019年6月30日，時(shí)代鄰里的資本負(fù)債比率分別為55.7%、11.5%、1494.7%及1022.2%。