11月6日，華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司（華夏幸福，600340.SH）公告，旗下九通基業(yè)投資有限公司擬分別與中鐵信托有限責(zé)任公司、西部信托有限公司簽署《永續(xù)債權(quán)投資合同》，投資金額分別為不超過人民幣15億元和10億元，投資期限均為無固定期限。

九通投資與中鐵信托發(fā)行的不超過15億元永續(xù)債，初始利率為9.424%/年；如申請人未贖回永續(xù)債權(quán)，投資收益率每年跳升一次，即從第2年開始，每年跳升利率增加2%，直至利率達(dá)到12%/年。

公告稱，該筆永續(xù)債將用于河北省廊坊市固安縣固安高新區(qū)綜合開發(fā)PPP項(xiàng)目、河南省鄭州市新鄭市產(chǎn)業(yè)新城PPP項(xiàng)目、浙江省湖州市南潯區(qū)產(chǎn)業(yè)新城PPP項(xiàng)目3個(gè)園區(qū)原材料采購、運(yùn)營維護(hù)。

九通投資與西部信托發(fā)行的不超過10億元永續(xù)債則用于補(bǔ)充九通投資流動(dòng)資金。初始投資期限為1.5年，初始期限內(nèi)的利率為9.5%/年，初始投資期限屆滿以后每1年為一個(gè)延續(xù)投資期限；每個(gè)投資期限屆滿后，利率即應(yīng)按約定發(fā)重置，每次重置后的年化固定利率應(yīng)增加200個(gè)基點(diǎn)(即2%)，至多重置3次。以此計(jì)算，該筆永續(xù)債最高利率可達(dá)15.5%。

永續(xù)信托貸款，相當(dāng)于由信托公司開展的永續(xù)債業(yè)務(wù)。永續(xù)債，也叫無期債券，是非金融企業(yè)（發(fā)行人）在銀行間債券市場注冊發(fā)行的“無固定期限、內(nèi)含發(fā)行人贖回權(quán)”的債券，是比普通債券利息更高的一種融資工具。永續(xù)債的償付順序一般較為靠后，次于公司的普通債務(wù)而優(yōu)于優(yōu)先股和普通股。而且，永續(xù)債可以設(shè)置利息延期支付條款，即公司不支付當(dāng)期利息時(shí)不構(gòu)成違約。由于永續(xù)債的這些特性，它們往往被計(jì)入權(quán)益而不是負(fù)債。由于發(fā)行人后期可以贖回，因此永續(xù)債有“債券之名、權(quán)益之實(shí)”的稱號。

在下半年房地產(chǎn)融資不斷收緊的壓力之下，高利息的永續(xù)債成為了許多房地產(chǎn)企業(yè)的無奈選擇。

進(jìn)入下半年以來，華夏幸福共發(fā)行85億元永續(xù)債。除上述公告外，今年9月，華夏幸福發(fā)行了兩筆永續(xù)債，共60億元，年利率在9.5%～12%之間。

華夏幸福表示，上述交易有利于公司拓寬融資渠道，支持公司產(chǎn)業(yè)新城業(yè)務(wù)的順利開展，同時(shí)增強(qiáng)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

截至收盤，華夏幸福報(bào)28.9元/股，微跌1.03%。