從昔日云南首富到當(dāng)前旗下上市公司深陷債務(wù)危局，趙興龍父子演繹的翡翠神話正在褪色。有著“翡翠第一股”之稱的東方金鈺，將要迎來它的終局？

作者：郭儒逸

來源：商業(yè)人物（ID：biz-leaders）

2015年11月1日，身穿白色阿瑪尼的徐翔在寧波杭州灣跨海大橋上被抓后，趙興龍很快就觸到了霉運(yùn)。

這一年趙興龍剛滿60歲。他是上市公司東方金鈺（600086.SH）的董事長，五個月之后，趙興龍因“個人原因”選擇退居二線。其子趙寧“在父親的建議和董事會的支持下，誠惶誠恐地接任董事長一職”，開始走到前臺。

在A股市場馳騁十年的“翡翠第一股”，隨著這次掌舵人名義上的更迭，進(jìn)入一段新的發(fā)展軌跡。當(dāng)時(shí)的趙氏父子可能并沒有料到，他們賴以揚(yáng)名的翡翠神話，或已在暗中敲響了終章。

翡翠王國

2009年10月，鳳凰衛(wèi)視對時(shí)任東方金鈺董事長趙興龍進(jìn)行了一次采訪。在鏡頭面前，素來被業(yè)內(nèi)人評價(jià)“膽略過人”的趙興龍說，我從來不敢對任何一個人講我是成功的，只敢講我從事翡翠行業(yè)比你們早，在這個行業(yè)有權(quán)威性，我說話旁人不敢反駁。

講出這句話的趙興龍，距他早年因工作關(guān)系在緬甸和泰國等地頻繁接觸翡翠玉石，已經(jīng)過去了二十多年。根據(jù)坊間不多的關(guān)于他本人經(jīng)歷的描述，趙興龍軍人出身，當(dāng)過汽車兵、做過后勤，也搞過情報(bào)。在云南部隊(duì)服役期間，因機(jī)緣巧合接觸到翡翠原石貿(mào)易，他便萌發(fā)由此起家的念頭。

這是一個水深難測的行業(yè)。過去多年，全球市面上的翡翠原石，多出自于緬甸。由于資源稀缺且缺乏統(tǒng)一定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，原石交易對雙方而言都是眼力和心理的極大博弈。翡翠玉石業(yè)內(nèi)流傳著“賭石”一說，那些未切開的翡翠原石被稱為蒙頭料（也叫“暗料”），蒙頭料外層是風(fēng)化的皮殼，通過皮殼來分辨猜測原石內(nèi)部的成色，就是“賭石?！?/p>

花大價(jià)錢買下的翡翠原石，究竟是暗藏珠玉，還是普通沙石一塊，只有在被切開的瞬間才能明白。也因此，一刀定富貴生死，成為每個賭石人都逃不過的命運(yùn)?！安簧儆袷倘速€石后，在切割驗(yàn)貨時(shí)一般不敢親臨現(xiàn)場，而是在附近燒香祈佛?！雹俚却麄兊模且灰贡└换蚴莾A家蕩產(chǎn)。

趙興龍是這個賭石江湖里的高手。早年從部隊(duì)退役之后，自學(xué)成才的他迅速進(jìn)入翡翠行業(yè)，并積攢起可觀的財(cái)富。在他的操盤下，2005年由他創(chuàng)辦的云南興龍實(shí)業(yè)通過借殼湖北多佳股份實(shí)現(xiàn)上市，不久之后多佳股份更名為東方金鈺，主營珠寶玉石等飾品的生產(chǎn)和銷售。“賭石大王”的生意也越做越大。

伴隨著翡翠價(jià)格那幾年的一路上漲，2007年，處于A股牛市盛宴下的東方金鈺，其股價(jià)也在當(dāng)年5月份站上高位。相比重組之前湖北多佳每股不到三元的水平，東方金鈺彼時(shí)最高漲至20元左右。也就是在這一年，52歲的趙興龍以27億元資產(chǎn)登上胡潤富豪榜，并首次成為云南首富。而翡翠下的財(cái)富神話仍在繼續(xù)，2013年趙興龍家族再次以35億元資產(chǎn)成為云南首富，排在全國富豪榜第573位，比2012年飆升了123位。

兩度成為“首富”之后，昆明當(dāng)?shù)貓?bào)紙?jiān)鴪?bào)道，“趙興龍從事翡翠原石估價(jià)和買賣幾十年。坊間傳言他早年曾’賭’到一無所有，但很快又東山再起?！迸c此同時(shí)，光環(huán)下的趙興龍也擁有了一系列頭銜，比如“相玉大師”、“著名翡翠原材料鑒定技術(shù)專家”和“中國首批注冊珠寶評估師”等。一個流傳比較廣的說法是，其鑒定翡翠原石價(jià)值的成功率達(dá)到80％以上。

一如趙興龍自述的“別人對他不敢反駁”，他本人確實(shí)有著令人感到“專制”的印象。在接受采訪時(shí)他曾表示，自己在上市公司就是要一股獨(dú)大，甚至“大股東就是上市公司，上市公司就是大股東，并且都是他的?！雹谒€作出一番解釋，來為自己的“專制”辯解——這個行業(yè)是很特殊的，如果連買一塊玉都要等董事會和股東大會決議，那石頭早就被人買走了。

面對外界，意氣風(fēng)發(fā)的趙興龍則展現(xiàn)出對行業(yè)前景的憧憬。他承認(rèn)珠寶玉石是一個“金光燦爛的高利潤行業(yè)”，但也是常常被人詬病的行業(yè)，原因就在于“無價(jià)”和缺乏規(guī)范。在鳳凰衛(wèi)視的訪談中，趙興龍表示，希望通過東方金鈺能讓外界看懂這個行業(yè)，并建立起統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

不過言猶在耳，這個使命能否完成已是后話了。

澤熙舊愛

如果不是遇到徐翔，趙興龍的翡翠故事可能不會被更多人知曉。他的名聲，也僅僅是在邊陲的云南瑞麗小城被當(dāng)?shù)厝税贌o聊賴地談?wù)摗?/p>

在2015年那場著名的抓捕之前，低調(diào)神秘的徐翔一直被很多人看作是“神一般”的存在。頭頂“私募一哥”的頭銜，徐翔和旗下的澤熙投資，操作兇狠凌厲，業(yè)績回報(bào)驚人。他們在股市當(dāng)中一貫上演的，是精準(zhǔn)潛伏和高位抽身，然后深藏功與名的精彩戲碼。

在徐翔案涉及的十多起股價(jià)操縱事件中，作為澤熙投資的重倉股之一，東方金鈺是其中不得不提的一筆。最終，在短暫吞食了游資機(jī)構(gòu)與上市公司高管合謀帶來的意外紅利之后，參與雙方都落得一個注定的灰暗結(jié)局。

時(shí)間回溯到2014年5月，東方金鈺聲稱擬以15.27元/股的價(jià)格向瑞麗金澤投資管理有限公司（以下簡稱“瑞麗金澤”）定向增發(fā)不超過9771.83萬股股票，計(jì)劃融資15億元。這是東方金鈺自2011年以來第三次定增融資計(jì)劃，前兩次均以失利告終。

此次定增預(yù)案推出時(shí)，瑞麗金澤剛剛成立十余天。這家公司的背后有兩位股東，一位是東方金鈺的實(shí)控人趙興龍，一位是一名叫朱向英的女子。當(dāng)時(shí)澤熙與瑞麗金澤的關(guān)系并不為外界所確切了解。直到案發(fā)后證實(shí)，朱向英在這筆交易中是替徐翔代持，并由徐翔出資。而朱向英疑為“超級散戶”周建明的妻子，在寧波“漲停敢死隊(duì)”這個隱秘圈子中，徐翔和周建明有著多年的“交情”。

幾乎與此同時(shí)，在2014年第二季度，澤熙投資旗下產(chǎn)品“澤熙4期”出現(xiàn)在東方金鈺前十大流通股股東的名單之中。此后澤熙繼續(xù)加碼，到第三季度，持有883萬股的“澤熙1期”成為第三大流通股股東。這兩只產(chǎn)品合計(jì)持有東方金鈺1071.05萬股，占比超過3%。

東方金鈺股價(jià)隨后進(jìn)入一波迅猛上漲期。2015年6月13日，東方金鈺又放出80億元的定增消息。盡管當(dāng)時(shí)已是股災(zāi)壓頂，但受此利好刺激，其股價(jià)連續(xù)四天漲停。背后操盤者并未收手，6月29日，一份“每10股轉(zhuǎn)增20股”的高送轉(zhuǎn)方案又出爐，東方金鈺順勢再度上揚(yáng)，并在7月2日觸及61.44元的歷史最高位。

然而正是在這樣的漲勢之中，“澤熙1期”在7月底之前悄然退出前十大流通股股東行列。由于其持股比例未達(dá)到5%的舉牌線，因此可以從容進(jìn)退而不為外界所知。事實(shí)上，提前埋伏的澤熙系產(chǎn)品在2015年7月和8月之間，將持有的東方金鈺股票全部拋售。③在持股五個季度期間，東方金鈺累計(jì)漲幅超過180%，徐翔和澤熙成功逃頂并獲利近10億元。

而給他們接盤的，是隨后大規(guī)模參與救市的“國家隊(duì)”中央?yún)R金和證金公司。在2015年第三季度，匯金和證金分別持股1139萬股和564萬股，成為東方金鈺新的第三和第四大股東。

在這場精心設(shè)計(jì)的資本局中，瑞麗金澤被認(rèn)為是徐翔的暗倉，趙興龍扮演的則是合謀的角色。具體操作上，由徐翔在二級市場拉抬股價(jià)，趙興龍配合發(fā)布利好消息。后來披露的徐翔案操縱細(xì)節(jié)顯示，經(jīng)過與上市公司股東的合謀，雙方會按照一定比例分享套現(xiàn)所得，然后再銷毀之前簽署的協(xié)議。

不過有意思的是，也正是由于澤熙系在股災(zāi)中過于亮眼的表現(xiàn)引發(fā)監(jiān)管關(guān)注，才最終揭開了這位“私募一哥”的神秘面目。曾經(jīng)火熱的“澤熙概念股”各自飄零，涉案的多達(dá)13家上市公司高管，也被另案處理?！百€石大王”趙興龍?jiān)诠墒泻蕾€一把之后，還是栽了跟頭。

2016年4月，趙興龍辭去東方金鈺董事長一職。在官方幾句“任職期間恪盡職守、勤勉盡責(zé)”的套話之后，他只得選擇暫避風(fēng)口。而年僅35歲的趙寧，被推到了一線。

一地雞毛

新官上任年輕氣盛，趙寧對東方金鈺有著頗為激進(jìn)的目標(biāo)。上任伊始，他喊出的口號是“將東方金鈺市值從100億元變?yōu)?00億美元?！?/p>

但自2015年直至去年，東方金鈺的經(jīng)營情況并不樂觀。這四個年份，其歸屬上市公司股東的凈利潤連年下降，分別為3億元、2.51億元、2.31億元和凈虧損17.18億元。今年以來下滑勢頭仍未有所遏制，一季度續(xù)虧達(dá)1.61億元。同期的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額也一直為負(fù)，最多的2017年這一數(shù)額達(dá)到-17.81億元。

而東方金鈺的資金需求似乎一直迫切。向銀行循環(huán)貸款、頻拋定增計(jì)劃、大股東（興龍實(shí)業(yè)）高比例質(zhì)押股份，以及發(fā)行資管產(chǎn)品，均成為趙氏父子用來籌資的手段。

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》在一組調(diào)查報(bào)道中援引知情人的說法，很多人只知道趙興龍買翡翠原石非常大膽，但這些人并不知道趙興龍買翡翠的目的，是為了從銀行抵押融資。而在翡翠估值環(huán)節(jié)，他很有話語權(quán)。④

對銀行的嚴(yán)重依賴在2017年底難以為繼，東方金鈺背負(fù)的債務(wù)壓力也日益沉重。2018年3月之后，隨著多款相關(guān)資管產(chǎn)品“爆雷”，始料未及的資金鏈危機(jī)爆發(fā)了。到7月4日，這場債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步公開化，當(dāng)天一則“陸金所代銷某資管計(jì)劃停止付息”的消息在市面上流傳，這個資管計(jì)劃的融資方正是東方金鈺。原本應(yīng)在6月支付的利息，由于東方金鈺相關(guān)銀行賬戶被司法凍結(jié)，出現(xiàn)利息兌付逾期。形勢隨之加劇，東方金鈺逐漸深陷債務(wù)泥潭。

截至去年7月25日，東方金鈺及子公司到期未清償債務(wù)共9.16億元，未到期債務(wù)為73.43億元，合計(jì)高達(dá)82.59億元。市場很快給出反應(yīng)，東方金鈺信用評級多次遭到下調(diào)。這意味著，這家翡翠明星公司的融資自救環(huán)境進(jìn)一步惡化。

執(zhí)掌帥印不足兩年的趙寧，打起了退堂鼓。今年1月底東方金鈺承認(rèn)資金鏈斷裂不久，趙寧便首次宣布辭職。和辭職消息同時(shí)發(fā)布的，東方金鈺還提出一項(xiàng)不明就里的自救計(jì)劃，那就是引入新的實(shí)控人——中國藍(lán)田。

但事情并未遂愿。由于中國藍(lán)田法定代表人與十六年前因造假退市的藍(lán)田股份實(shí)控人同名等原因，2月10日上交所向東方金鈺下發(fā)問詢函以表達(dá)質(zhì)疑。難以明確回復(fù)的東方金鈺，無奈叫停了此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。原本受到市場追捧的股價(jià)，在經(jīng)歷了2月11日、2月12日的連續(xù)漲停后，再度掉頭向下。趙寧也只得收起辭職信，繼續(xù)在董事長的位子上苦苦煎熬。

到今年上半年，東方金鈺對外較大的債權(quán)機(jī)構(gòu)達(dá)20多家，包括建行、華融和中信等。按照趙寧的說法，大股東已經(jīng)決心要把所有資產(chǎn)拿出來，貼補(bǔ)給上市公司，無論如何也要保住這家公司?！皬奈腋赣H創(chuàng)辦這家企業(yè)，到我接手，我們不會眼睜睜看著這家企業(yè)就這么倒下。”

但債權(quán)人們的信心并不像這般充足。7月29日，東方金鈺稱債權(quán)人首譽(yù)光控資管公司已向深圳市中級人民法院申請，對東方金鈺及子公司金鈺珠寶合并破產(chǎn)重整。短短數(shù)天之后，此前還言之鑿鑿的趙寧，于8月4日再次提出辭職。與他“老當(dāng)益壯”的父親不同，趙寧這次提出的理由是“身體原因”，這一年他剛38歲。

2017年10月，趙寧和他的家族曾以70億資產(chǎn)再度問鼎云南首富。然而時(shí)過境遷，不知道這是否會成為趙氏翡翠王國搖搖欲墜前的最后榮光。

逃生迷局

趙興龍不是沒有準(zhǔn)備。而是看起來，有意無意地提早給自己準(zhǔn)備了一個B計(jì)劃。

2017年5月26日，中小板上市公司奧維通信發(fā)布公告稱，控股股東及一致行動人擬將持有的27.95%股份轉(zhuǎn)讓與瑞麗灣旅游開發(fā)有限公司（以下簡稱“瑞麗灣”），這筆交易作價(jià)16.77億元。轉(zhuǎn)讓完成后，瑞麗灣將成為奧維通信第一大股東，實(shí)控人也將變更為董勒成——一個在云南省瑞麗市名頭響亮的人物。

瑞麗灣進(jìn)入之后，主業(yè)原本是通信設(shè)備的奧維通信，通過新成立一系列公司，開始進(jìn)軍紅木和珠寶玉石等毫不相干的行業(yè)。

今年3月份，奧維通信的實(shí)控人再度發(fā)生變化。董勒成將麾下持有的瑞麗灣51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給濰坊潤弘，濰坊潤弘的單川、吳瓊夫婦成為奧維通信新的實(shí)控人，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3060萬元。他們同樣是通信設(shè)備領(lǐng)域的外行。到6月份，單川、吳瓊又以2940萬元的價(jià)格，將董勒成所有的瑞麗灣剩余49%股權(quán)一并拿下。

這兩筆交易算下來，單川、吳瓊夫婦花了6000萬元就將瑞麗灣和奧維通信的實(shí)控權(quán)握在手中。而當(dāng)初景成集團(tuán)收購?qiáng)W維通信27.95%股權(quán)時(shí)的代價(jià)，卻高達(dá)16.77億元。董勒成作了一筆令人費(fèi)解的大甩賣。

其實(shí)董勒成和單川的背后，都有一個共同的身影，那就是趙興龍。董勒成一度是趙興龍的商界好友，在云南瑞麗市當(dāng)?shù)?，他們共同組成的一個小圈子更是互相幫襯，互為掩護(hù)。單川曾是趙興龍的舊部，2012年4月他被任命為東方金鈺監(jiān)事，在2015年4月離職。

在部分知情人眼中，董勒成和單川實(shí)際上是替趙興龍代持奧維通信，董勒成的實(shí)際出資人正是趙興龍。由于2015年卷入徐翔案，之后一段時(shí)期，不方面直接出面的趙興龍讓董勒成幫忙，完成了對奧維通信的交易。甚至，“趙興龍?jiān)跂|方金鈺內(nèi)部，也并不諱言拿下了奧維通信這家公司。”⑤

這也就可以解釋董勒成的景成集團(tuán)之所以“賤賣”瑞麗灣股權(quán)的原因，無非是左手倒右手。更重要的是，在東方金鈺陷入債務(wù)危機(jī)之際，由董勒成代持奧維通信，這部分資產(chǎn)將不會受到波及。隨著東方金鈺的翡翠神話失色，在一個外人看來精心布局的逃生迷局之后，趙氏父子已在暗中控制了另外一家上市公司。

金蟬脫殼還是借機(jī)再起？

賭石圈里流行一句話，人生如賭石，漲垮自有時(shí)。64歲的趙興龍，正在經(jīng)歷如此的起伏。他是賭石江湖里的“權(quán)威”，事實(shí)證明，他也是資本市場上毫不怯場的賭客。在這個首富們紛紛灰頭土臉的夏天，這個曾在云南風(fēng)光一時(shí)的富豪家族，也迎來了他們?nèi)松H遇的轉(zhuǎn)折。

參考資料：

①東方金鈺：趙興龍的石頭記,《鄂商》雜志

②東方金鈺董事長趙興龍：我就是要一股獨(dú)大,中國經(jīng)營報(bào)

③岳躍,徐翔案細(xì)節(jié)曝光 過橋減持虛假定增招數(shù)繁多,財(cái)新網(wǎng)

④池北源,東方金鈺近百億存貨鬧心 循環(huán)融資難以為繼,證券時(shí)報(bào)

⑤池北源，“切壞”東方金鈺 賭石大王趙興龍?zhí)由鷬W維通信，證券時(shí)報(bào)

* 題圖購自蟲圖