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作者：梁嘉烈

今日，《哪吒之魔童降世》的點(diǎn)映票房已經(jīng)近6200萬，熱度不斷走高。

從《大圣歸來》到《哪吒》，“國漫新希望”不斷出現(xiàn)，但國漫在走上坡路的同時(shí)，國內(nèi)的部分動(dòng)漫公司卻走了下坡路。

如今《哪吒》的熱映，與長城動(dòng)漫的“蕭瑟”形成了鮮明對比。2019年上半年，長城動(dòng)漫凈利潤虧損2500-3500萬元，相比去年同期594萬元的凈利潤下滑嚴(yán)重。

對于業(yè)績的滑坡，長城動(dòng)漫給出的原因是玩具板塊新產(chǎn)品開發(fā)受資金限制，導(dǎo)致營銷業(yè)績下滑；實(shí)景娛樂板塊處于轉(zhuǎn)型試驗(yàn)階段，效應(yīng)尚未顯現(xiàn)；因債務(wù)逾期，公司整體財(cái)務(wù)費(fèi)用支出金額較大。

2014年借殼上市后，長城動(dòng)漫高價(jià)收購了10家專攻動(dòng)漫、游戲領(lǐng)域的公司，試圖建立動(dòng)漫全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。長城動(dòng)漫“買買買”的戰(zhàn)略，看似充滿想象力，但在缺乏有影響力、高品質(zhì)內(nèi)容輸出的情況下，長城動(dòng)漫的全產(chǎn)業(yè)鏈缺失了最為核心的一環(huán)。

長城系的實(shí)控人趙銳勇，在資本市場可謂是長袖善舞，但長城系兩大影視公司內(nèi)容根基建設(shè)的荒廢，注定其難以長遠(yuǎn)發(fā)展。如今，中國動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)逐漸崛起，長久以來輸出低幼作品的長城動(dòng)漫，被市場淘汰并不意外。

長城動(dòng)漫持續(xù)虧損

“長城系”缺乏造血能力難自救

長城動(dòng)漫近一兩年的業(yè)績，與長城系另外兩家A股上市公司如出一轍。

2018年，長城動(dòng)漫全年?duì)I收7494萬元，同比下滑74.24%，凈利潤虧損4.48億，同比下滑451.35%。與此同時(shí)，長城動(dòng)漫的現(xiàn)金流也不樂觀，相比于2017年賬面上1.92億的現(xiàn)金流，2018年長城動(dòng)漫的現(xiàn)金流為負(fù)673萬元。

2019年上半年，長城動(dòng)漫的虧損仍未止步。

7月18日，長城動(dòng)漫公告披露了公司到期未獲清償?shù)膫鶆?wù)情況，其中涉及7家貸款單位，貸款金額共計(jì)3655萬元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的107.89%。7月15之后，這7筆貸款均已逾期。

長城動(dòng)漫表示，公司正在通過增加主營業(yè)務(wù)收入、降低運(yùn)營成本等方式保證日常經(jīng)營所需資金，逾期債務(wù)暫未對公司日常經(jīng)營產(chǎn)生影響。但受逾期債務(wù)的影響，長城動(dòng)漫不僅面臨支付相關(guān)違約金、滯納金和罰息等情況，還會(huì)對公司的融資能力造成影響。

目前，長城系的其余兩家A股上市公司長城影視和天目藥業(yè)也都自身難保，2018年長城影視凈利潤虧損4.49億，天目藥業(yè)凈利潤虧損888萬元，為了緩解資金壓力，長城影視還在2018年作價(jià)3億出售了諸暨影視100%的股權(quán)。

2018年，整個(gè)長城系負(fù)債近40億，債務(wù)難以清償下，長城系三家上市公司的股份幾乎全部被司法凍結(jié)，除了長城影視凍結(jié)率為87.2%外，其余兩家均為100%。三家公司造血能力不足且股份被凍結(jié)下，如今只能依靠“外援”輸血。

通過長城系公司公告來看，2018年9月開始，長城集團(tuán)陸續(xù)對接了青島全球財(cái)富中心、橫琴三元、之江新實(shí)業(yè)、永新華、科諾森等合作方，但是放出合作消息后均未有下文。這五次引援失敗后，6月19日，長城動(dòng)漫再度放出公告，稱當(dāng)日公司控股股東長城集團(tuán)及實(shí)控人趙銳勇、趙非凡與桓蘋醫(yī)科簽署了《合作協(xié)議》，桓蘋醫(yī)科擬對長城集團(tuán)增資擴(kuò)股不低于15億元，與長城集團(tuán)開展股權(quán)合作。

天眼查信息顯示，桓蘋醫(yī)科是今年3月28日注冊的一家新醫(yī)療公司，此番注資長城集團(tuán)，從何掏出15億疑點(diǎn)重重。不過，長城動(dòng)漫6月19日公告中提到，“在本協(xié)議簽署后，如30日內(nèi)各方無法達(dá)成最終合作協(xié)議，本協(xié)議解除?！比缃?0日期限已過，長城系三家公司均未放出后續(xù)消息，恐怕此次引援再度失敗了。

長城影視的實(shí)控人趙銳勇，一直被稱作是資本運(yùn)作的高手。2014年入局資本市場后，趙銳勇三年時(shí)間左右便利用金融杠桿建立起了長城系，實(shí)控三家A股上市公司和一家港股上市公司。

但如今，資本市場高杠桿收購的隱患爆發(fā)后，負(fù)債近40億的長城系，已然走到了生死關(guān)口。

買全整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈

但忽視了核心環(huán)節(jié)

回看長城系的兩家影視公司長城影視和長城動(dòng)漫的發(fā)展歷程，走的均是“買買買”的路線，長城影視四年多時(shí)間內(nèi)耗資近30億元并購了近20家公司，長城動(dòng)漫耗資10億多收購了10余家公司?！案邩恰彪m起得快，但靠并購筑起的高樓，遠(yuǎn)沒有想象中堅(jiān)固。

2014年完成借殼上市后，長城動(dòng)漫先后收購了杭州長城動(dòng)漫游戲、湖南宏夢卡通傳播、杭州東方國龍影視動(dòng)畫、北京新娛兄弟網(wǎng)絡(luò)科技、滁州長城國際動(dòng)漫旅游創(chuàng)意園、上海天芮經(jīng)貿(mào)有限公司、杭州宣誠科技、浙江新長城動(dòng)漫、北京迷你世界文化交流等公司，開始專攻游戲與動(dòng)漫領(lǐng)域。被收購子公司中，包含四家動(dòng)漫制作公司。

從四家動(dòng)漫公司的表現(xiàn)來看，諸暨美人魚動(dòng)漫開發(fā)的《天狼星》系列、《美人魚》 系列在豆瓣均檢索不到詞條；杭州東方國龍影視動(dòng)畫制作的《杰米熊》系列、《球嘎子》等雖有詞條，但均無評分和短評，《金絲猴神游屬相王國》僅四條短評；浙江新長城動(dòng)漫推出的美人魚動(dòng)漫系列電影《咕嚕咕嚕美人魚》兩部合計(jì)票房不足2500萬；湖南宏夢卡通傳播雖打造過知名度較高的《虹貓藍(lán)兔七俠傳》，但在被收購后不久便基本解散。

從內(nèi)容輸出層面來看，長城動(dòng)漫旗下子公司近幾年并未產(chǎn)出幾部高熱度、高品質(zhì)的動(dòng)漫作品，從內(nèi)容風(fēng)格來看，不管是《咕嚕咕嚕美人魚》還是《金絲猴神游屬相王國》都較為“低幼”。當(dāng)然，《喜洋洋與灰太狼》《熊出沒》等動(dòng)畫片能家喻戶曉，說明低幼動(dòng)畫片并非沒有市場，但長城動(dòng)漫旗下不少動(dòng)漫IP缺乏市場、觀眾基礎(chǔ)，孵化期又短，想要?dú)⒊鲋貒匀徊灰住?div style="text-align:center;">