“首先我代表管理層向各位投資人和各位股東表示歉意?！?月31日舉行的協(xié)鑫科技（03800.HK）2025年度業(yè)績說明會上，協(xié)鑫集團董事長，協(xié)鑫科技董事會主席、聯(lián)席CEO朱共山兩度致歉，“股價跌得太低了，我們比大家更急，我們這么拼命努力，股價現(xiàn)在跌到解放前，我們也很痛心。請相信我和管理層會繼續(xù)努力，立即調整戰(zhàn)略，發(fā)揮這么多年儲備的技術能力?！?/p>

3月30日晚間，協(xié)鑫科技在一眾硅料龍頭中率先披露去年業(yè)績。年報數(shù)據(jù)顯示，該公司去年營業(yè)收入144.25億元，同比下降4.5%；歸母凈利潤為-28.68億元，虧損幅度收窄39.6%；毛利潤扭虧為盈，至13.36億元；對應毛利率從上年同期的-16.6%上升至9.3%；核心盈利指標息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）扭虧為盈。

澎湃新聞注意到，該公司的虧損主要來自光伏材料業(yè)務。協(xié)鑫科技相關負責人對澎湃新聞表示，顆粒硅產(chǎn)品售價隨行業(yè)回暖快速提升，經(jīng)營現(xiàn)金流保持穩(wěn)定。期內業(yè)績仍受政策性因素擾動，因國家補貼延遲發(fā)放，導致電站業(yè)務應收款及資產(chǎn)減值計提規(guī)模較大。

顆粒硅降本方面，財報數(shù)據(jù)顯示，2025年協(xié)鑫科技的顆粒硅平均現(xiàn)金制造成本（含研發(fā)）為25.12元/公斤，較2024年下降25.1%，顆粒硅平均對外不含稅銷售價格約為35.4元/公斤。其中，2025年四季度，顆粒硅平均現(xiàn)金制造成本已降至24.03元/公斤，售價則達到48.49元/公斤。

也就是說，在全行業(yè)普遍深度虧損的情況下，按去年每公斤35.4元的平均售價計算，顆粒硅單位虧損僅1至2元。協(xié)鑫科技執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO蘭天石在業(yè)績會上稱，2025年顆粒硅市場占有率接近23%，“下一步我們希望推動更便宜、更富競爭力的硅碳負極，以滿足未來固態(tài)電池和黑磷電池前沿技術的需求?！?/p>

“請投資人別再將協(xié)鑫科技作為太陽能材料公司來估值?！敝旃采皆跇I(yè)績會上強調，未來公司的業(yè)務涵蓋顆粒硅、鈣鈦礦、正極負極材料，“東方不亮西方亮，不再走單一產(chǎn)業(yè)路線?！?/p>

當被問及光伏產(chǎn)業(yè)出清和兼并重組時，朱共山明確表態(tài)，協(xié)鑫不參與此輪光伏重組?！靶袠I(yè)走到今天，并購重組一定是正確的，也是必然的。不管別人怎么重組怎么弄，在整個光伏材料領域，協(xié)鑫不再尋求擴張?！?/p>

年報中，協(xié)鑫科技宣布開啟“太空三步走”戰(zhàn)略：2026年深化深空耐力測試，2027-2028年實現(xiàn)太空專用組件量產(chǎn)，力爭成為中國航天器的“標配電源”。   

協(xié)鑫的鈣鈦礦業(yè)務依托于協(xié)鑫光電，目前已有約500MW產(chǎn)能。蘭天石說，協(xié)鑫光電正在探索與晶硅廠商合作，共同開發(fā)晶硅—鈣鈦礦疊層組件，并布局太空應用場景。

協(xié)鑫光電董事長范斌在會上表示，公司首期規(guī)劃2GW、已投產(chǎn)1GW商業(yè)化鈣鈦礦產(chǎn)能，全年出貨目標預計在100MW級別。其坦言，一直以來鈣鈦礦開發(fā)的平臺技術都是圍繞地面應用，面對太空應用有很多新的挑戰(zhàn)，比如太空環(huán)境冷熱循環(huán)范圍更寬，鈣鈦礦產(chǎn)品面對的溫差變動從-40℃至85℃擴展至-90℃至110℃，對材料配方、封裝工藝、膨脹系數(shù)等均提出了更高要求，目標是實現(xiàn)鈣鈦礦在太空環(huán)境下使用壽命超過5年?！皬臅r間節(jié)點上看，我們應該最快在今年7月份就會有第一次發(fā)射，我們希望在今年能夠實現(xiàn)2-3次的發(fā)射?！?/p>

朱共山透露，協(xié)鑫光電預計年內在港股上市，目前進展比較順利。鈣鈦礦出海戰(zhàn)略有高度確定性，協(xié)鑫光電IPO募資后，計劃赴美國投建500MW生產(chǎn)線，已經(jīng)與合作伙伴基本達成共識。