雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|丁禹 編|孟帥

成立20余載，曾承載王健林遠(yuǎn)大電影夢(mèng)的萬(wàn)達(dá)電影，即將“更名換姓”。

3月27日，萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布公告稱，公司將更名為儒意電影娛樂股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱同步變更為“儒意電影”。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，相比于如今“形”上的改變，萬(wàn)達(dá)電影的“神”其實(shí)早在3年前就已發(fā)生變化。

時(shí)間回?fù)苤?023年，由影視新貴柯利明掌舵的中國(guó)儒意展開一系列資本運(yùn)作，其先于年中拿下萬(wàn)達(dá)電影控股股東萬(wàn)達(dá)投資的49%股份，又在年末計(jì)劃將萬(wàn)達(dá)投資剩余51%的股份收入囊中。

次年，這場(chǎng)備受矚目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，終于塵埃落定。隨著交易的完成，王健林正式退場(chǎng)，柯利明則順利入主萬(wàn)達(dá)電影，成為新的掌舵人。

不過，柯利明成為新的實(shí)際控制人后，萬(wàn)達(dá)電影的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻猶如坐過山車一般起伏不定。2024年，公司錄得9.4億元的歸母凈利潤(rùn)虧損。

去年，萬(wàn)達(dá)電影成功扭虧為盈，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)盈利4.8億元至5.5億元，但第四季度的業(yè)績(jī)卻不盡如人意，預(yù)計(jì)錄得單季虧損1.58億元至2.28億元。

值得一提的是，在3月發(fā)布的《2026胡潤(rùn)全球富豪榜》中，柯利明以85億元的身家上榜，但其財(cái)富較《2025胡潤(rùn)百富榜》中的95億元縮水10億元。

而曾經(jīng)榮登中國(guó)首富寶座的王健林，在《2026胡潤(rùn)全球富豪榜》的財(cái)富則跌至100億元，身家遠(yuǎn)不及其巔峰時(shí)期。

200億電影巨頭，“更名換姓”

天眼查顯示，萬(wàn)達(dá)電影成立于2005年1月，其第一大股東原為萬(wàn)達(dá)投資。

而早在此番萬(wàn)達(dá)電影更名之前，萬(wàn)達(dá)投資便先行一步完成更名。天眼查顯示，3月16日，萬(wàn)達(dá)投資發(fā)生工商信息變更，公司名稱改為儒意投資。

十多天后的3月27日，萬(wàn)達(dá)電影披露更名公告：為更好地契合公司戰(zhàn)略發(fā)展方向，公司擬更名為儒意電影娛樂股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱變更為“儒意電影”。

值得一提的是，萬(wàn)達(dá)電影在公告中表示，本次更名后，萬(wàn)達(dá)影城作為公司旗下重要的影城品牌之一，將繼續(xù)為用戶提供優(yōu)質(zhì)的觀影與線下娛樂服務(wù)。

萬(wàn)達(dá)電影還強(qiáng)調(diào)，本次變更公司名稱及證券簡(jiǎn)稱符合公司實(shí)際情況與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，符合相關(guān)法律法規(guī)及《公司章程》的有關(guān)規(guī)定，不存在損害公司和股東利益的情形。

據(jù)悉，本次公司變更證券簡(jiǎn)稱后，公司證券代碼“002739”仍保持不變；公司名稱變更后，公司的法律主體未發(fā)生變化，不改變公司已簽署的法律文件及合同的效力。

此外，萬(wàn)達(dá)電影還透露，公司已與上海儒意影視簽署《商標(biāo)授權(quán)協(xié)議》，上海儒意影視同意將其已經(jīng)合法注冊(cè)并擁有的“儒意”系列商標(biāo)，無償授予公司在第41類“電影放映”服務(wù)上的獨(dú)占使用權(quán)，無償授予公司在第41類“電影放映”服務(wù)以外的核定使用商品/服務(wù)上的普通許可使用權(quán)。授權(quán)期限為自該協(xié)議簽署之日起，至授權(quán)商標(biāo)權(quán)利終止之日止。

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，萬(wàn)達(dá)電影此次品牌煥新，標(biāo)志著自控制權(quán)變更以來，新的管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的資源整合與治理優(yōu)化正式邁入實(shí)質(zhì)性收官階段，未來不再局限于傳統(tǒng)的放映終端定位。

據(jù)透露，更名后，儒意電影將在超級(jí)娛樂空間戰(zhàn)略下聚焦“超級(jí)場(chǎng)景+超級(jí)IP”，升級(jí)線上線下娛樂體驗(yàn)，深耕文化娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈。

其中，“儒意”代表的是內(nèi)容創(chuàng)作基因，“電影娛樂”彰顯公司以線下場(chǎng)景為核心，深耕多元娛樂體驗(yàn)的決心。

未來，儒意電影將從一家涵蓋內(nèi)容制作、發(fā)行與放映的傳統(tǒng)電影公司，努力進(jìn)化成全球用戶至愛的文化娛樂品牌。

告別“王健林時(shí)代”，萬(wàn)達(dá)電影換“主人”

作為昔日曾問鼎中國(guó)首富之位的地產(chǎn)大佬，王健林的電影夢(mèng)始于2003年，當(dāng)年萬(wàn)達(dá)集團(tuán)正式對(duì)外宣布進(jìn)軍電影業(yè)。

為了快速跨界站穩(wěn)腳跟，萬(wàn)達(dá)砸錢請(qǐng)來好萊塢老牌電影公司華納兄弟助陣。2004年1月，王健林和華納兄弟國(guó)際影院公司總裁米勒·奧克斯正式簽署雙方共同合作建設(shè)華納萬(wàn)達(dá)國(guó)際影院的合作協(xié)議。

協(xié)議規(guī)定，華納將協(xié)助萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在所有在建及擬建的萬(wàn)達(dá)商業(yè)廣場(chǎng)建一流水準(zhǔn)的多廳影院，并對(duì)影院的設(shè)計(jì)及建設(shè)提供全面的技術(shù)支持，負(fù)責(zé)影院落成后的管理與運(yùn)營(yíng)。

待時(shí)機(jī)成熟時(shí)，美國(guó)華納公司同萬(wàn)達(dá)集團(tuán)雙方將對(duì)影院合資經(jīng)營(yíng)，中國(guó)最大的電影放映集團(tuán)浮出水面。

同年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)投資1.2億元（不含土建建造成本）一舉建造天津萬(wàn)達(dá)電影城、南寧萬(wàn)達(dá)電影城、武漢萬(wàn)達(dá)電影城、哈爾濱萬(wàn)達(dá)電影城、大連萬(wàn)達(dá)電影城。

2004年末，鑒于萬(wàn)達(dá)對(duì)電影院投資建設(shè)和發(fā)展的突出貢獻(xiàn)，國(guó)家廣播電視總局電影事業(yè)管理局破例批準(zhǔn)北京萬(wàn)達(dá)電影院線股份有限公司成立。緊接著在次年1月20日，萬(wàn)達(dá)電影院線股份有限公司正式成立。

后來，由于政策和經(jīng)營(yíng)問題，華納與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的合作進(jìn)入尾聲。2006年6月28日，雙方合作終止，萬(wàn)達(dá)自此迎來自有品牌影院新時(shí)代，這成為萬(wàn)達(dá)院線發(fā)展最重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

早期王健林對(duì)電影業(yè)充滿信心，其曾放言——“電影是一個(gè)沒有天花板的產(chǎn)業(yè)”。2006年，萬(wàn)達(dá)電影院線斬獲1.51億元的票房，位列全國(guó)第五。

彼時(shí)，電影院從原來作為萬(wàn)達(dá)商業(yè)廣場(chǎng)的一個(gè)配套產(chǎn)品，成為集團(tuán)四大支柱產(chǎn)業(yè)之一。此后，萬(wàn)達(dá)院線一路高歌猛進(jìn)，全國(guó)院線票房排名一路飆升。

2015年，萬(wàn)達(dá)電影成功登陸深交所，借此摘得“中國(guó)院線第一股”的稱號(hào)。

2018年，萬(wàn)達(dá)電影資本化進(jìn)程加速。當(dāng)年2月，阿里巴巴、文投控股與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在北京簽訂戰(zhàn)略投資協(xié)議，前者以每股51.96元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)持有的萬(wàn)達(dá)電影12.77%的股份。

其中，阿里巴巴出資46.8億元、文投控股出資31.2億元，分別成為萬(wàn)達(dá)電影第二、第三大股東，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)仍為萬(wàn)達(dá)電影控股股東，持有48.09%的股份。

那一年的萬(wàn)達(dá)電影，可謂風(fēng)光無限，全年實(shí)現(xiàn)票房95.6億元，同比增長(zhǎng)8.9%，觀影人次2.3億人次，同比增長(zhǎng)7.5%。

其中，國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)票房79.8億元，同比增長(zhǎng)10.1%，觀影人次2.1億人次，同比增長(zhǎng)7.8%。票房、觀影人次、市場(chǎng)占有率等核心指標(biāo)連續(xù)10年位列全國(guó)第一。

然而，好景不長(zhǎng)，隨著萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)加重，萬(wàn)達(dá)電影這個(gè)曾承載著王健林電影夢(mèng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，最終還是被擺上了“貨架”。

2023年7月，萬(wàn)達(dá)電影間接控股股東萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)與中國(guó)儒意旗下的上海儒意影視簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，前者擬將其持有的萬(wàn)達(dá)電影控股股東萬(wàn)達(dá)投資49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予上海儒意。

同年12月，萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)、北京珩潤(rùn)及王健林與儒意投資簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬分別將其持有的萬(wàn)達(dá)投資20%、29.8%和1.2%股權(quán)（合計(jì)持有萬(wàn)達(dá)投資51%股權(quán)）轉(zhuǎn)讓予儒意投資，轉(zhuǎn)讓價(jià)款共計(jì)21.55億元。

2024年4月，前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成。至此，柯利明通過儒意投資、上海儒意影視控制的萬(wàn)達(dá)投資，間接控制萬(wàn)達(dá)電影20%股權(quán)，這也意味著其取代王健林，正式成為萬(wàn)達(dá)電影新的實(shí)際控制人。

業(yè)績(jī)起伏不定，全年盈利單季虧損

入主萬(wàn)達(dá)電影后，柯利明將有著儒意背景的陳曦推到臺(tái)前，這個(gè)畢業(yè)于中央戲劇學(xué)院表演專業(yè)的女人成為萬(wàn)達(dá)電影的董事長(zhǎng)、總裁。

不過，拿下萬(wàn)達(dá)電影控制權(quán)的第一年，柯利明和陳曦就面臨不小的業(yè)績(jī)挑戰(zhàn)。

2024年，萬(wàn)達(dá)電影的營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下跌。其中，公司營(yíng)收同比減少15.44%至123.62億元；歸母凈利潤(rùn)則由盈轉(zhuǎn)虧，錄得虧損9.4億元。

對(duì)于這一年交出的慘淡業(yè)績(jī)答卷，萬(wàn)達(dá)電影表示，受當(dāng)年全國(guó)大盤票房下滑較大影響，公司院線經(jīng)營(yíng)短期承壓，國(guó)內(nèi)直營(yíng)影院實(shí)現(xiàn)票房64.7億元，同比下降25.1%，觀影人次1.4億，同比下降23.7%。

萬(wàn)達(dá)電影亦表示，2024年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大虧損主要系計(jì)提資產(chǎn)減值所致，其中計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備3.55億元，計(jì)提上海萬(wàn)視可達(dá)影視文化傳媒有限公司商譽(yù)減值1.96億元，計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備1.33億元。

今年1月底，萬(wàn)達(dá)電影公布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司業(yè)績(jī)情況迎來明顯好轉(zhuǎn)，凈利潤(rùn)成功扭虧為盈。

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，萬(wàn)達(dá)電影預(yù)計(jì)去年全年錄得歸母凈利潤(rùn)4.8億元至5.5億元；扣非凈利潤(rùn)則為3.2億元至3.9億元。

萬(wàn)達(dá)電影表示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)票房76.78億元（含服務(wù)費(fèi)），同比增長(zhǎng)18.53%，觀影人次1.63億，同比增長(zhǎng)14.76%，市場(chǎng)份額連續(xù)17年穩(wěn)居行業(yè)首位。

截至2025年末，萬(wàn)達(dá)電影擁有直營(yíng)影院714家、6179塊銀幕，年內(nèi)新開業(yè)直營(yíng)影院24家。

然而，據(jù)萬(wàn)達(dá)電影更早之前披露的2025年三季報(bào)，去年前三季度，公司錄得歸母凈利潤(rùn)7.08億元，同比增長(zhǎng)319.92%。

據(jù)此估算，萬(wàn)達(dá)電影在去年第四季度錄得虧損約1.58億元至2.28億元。

另?yè)?jù)界面新聞，2026年春節(jié)檔，萬(wàn)達(dá)電影在全國(guó)票房TOP10影城里占6席，TOP100影城占65席，包攬了19個(gè)省級(jí)票房冠軍和154個(gè)市級(jí)票房冠軍，參與出品發(fā)行的《飛馳人生3》摘得春節(jié)檔票房冠軍。

未來，在柯利明和陳曦的掌舵下，儒意電影能否再現(xiàn)萬(wàn)達(dá)電影昔日的輝煌？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。