貴州茅臺(tái)核心大單品飛天茅臺(tái)銷售合同價(jià)以及自營(yíng)體系零售價(jià)明日起雙雙上調(diào)。

3月30日，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司（貴州茅臺(tái)，600519.SH）公告，經(jīng)研究決定，公司自2026年3 月31日起，將飛天53%vol500ml貴州茅臺(tái)酒（2026）銷售合同價(jià)由1169元/瓶調(diào)整為1269元/瓶、自營(yíng)體系零售價(jià)由1499元/瓶調(diào)整為1539元/瓶。

據(jù)記者計(jì)算，飛天茅臺(tái)的銷售合同價(jià)每瓶上調(diào)100元，漲幅為8.55%；自營(yíng)體系零售價(jià)每瓶上調(diào)40元，漲幅為2.67%。

公告稱，此次價(jià)格調(diào)整將會(huì)對(duì)本公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響，敬請(qǐng)投資者理性投資，注意風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，飛天茅臺(tái)出廠價(jià)上一次調(diào)整發(fā)生在2023年11月，1169元/瓶的出廠價(jià)執(zhí)行至今已近兩年半時(shí)間。而飛天茅臺(tái)的1499元/瓶的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)自2018年起執(zhí)行至今已進(jìn)入第九個(gè)年頭。

那么，在白酒行業(yè)深度調(diào)整的當(dāng)下，貴州茅臺(tái)此次將核心大單品飛天茅臺(tái)的銷售合同價(jià)和自營(yíng)體系零售價(jià)雙雙上調(diào)，背后究竟有著怎樣的考量？又有什么樣的意義？

業(yè)內(nèi)專家：貴州茅臺(tái)市場(chǎng)化改革進(jìn)入深水區(qū)

酒業(yè)獨(dú)立評(píng)論人肖竹青在接受澎湃新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，此次茅臺(tái)對(duì)核心大單品——飛天53%vol 500ml貴州茅臺(tái)酒的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，其背后既是對(duì)數(shù)字化營(yíng)銷成果的順勢(shì)而為，也是茅臺(tái)在深耕市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵落子。此次調(diào)整飛天茅臺(tái)價(jià)格，是基于對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏與新渠道表現(xiàn)的精準(zhǔn)把握，也是遵循市場(chǎng)規(guī)律辦事的又一體現(xiàn)，將進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)者、經(jīng)銷商、廠家、投資者等多方群體的共贏。

肖竹青認(rèn)為，從行業(yè)視角來(lái)看，茅臺(tái)逆勢(shì)調(diào)價(jià)釋放出明確的信號(hào)：頭部品牌仍具備通過(guò)市場(chǎng)化手段調(diào)節(jié)供需、優(yōu)化價(jià)格體系的能力，為引領(lǐng)行業(yè)走出調(diào)整期注入了信心。

酒類分析師蔡學(xué)飛對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，在市?chǎng)價(jià)格普遍承壓的背景下，茅臺(tái)選擇“雙價(jià)齊調(diào)”，是其市場(chǎng)化改革進(jìn)入深水區(qū)的標(biāo)志性動(dòng)作，首先通過(guò)小幅上調(diào)官方價(jià)來(lái)穩(wěn)定批價(jià)震蕩對(duì)渠道與市場(chǎng)的信心，同時(shí)配合“i茅臺(tái)”直銷放量，茅臺(tái)可以通過(guò)漲價(jià)從源頭上收回定價(jià)主導(dǎo)權(quán)?！按舜蝺r(jià)格調(diào)整本質(zhì)上是在批發(fā)價(jià)（市場(chǎng)真實(shí)交易價(jià)）與建議零售價(jià)（官方指導(dǎo)價(jià)）之間，重新建立一個(gè)更貼近市場(chǎng)、又能維護(hù)品牌價(jià)值的平衡點(diǎn)，積極地看，新的價(jià)格留足了空間，為備受擠壓的渠道商修復(fù)了部分利潤(rùn)空間，穩(wěn)住了基本盤?！?/p>

長(zhǎng)期來(lái)看，蔡學(xué)飛認(rèn)為，它標(biāo)志著茅臺(tái)正徹底告別依賴渠道囤貨炒作的舊模式，轉(zhuǎn)向一個(gè)由真實(shí)消費(fèi)和官方直營(yíng)驅(qū)動(dòng)的新價(jià)格形成機(jī)制，可以擠掉渠道泡沫的同時(shí)，維持自身品牌高端溢價(jià)和常年銷售生態(tài)穩(wěn)定。

i茅臺(tái)一季度新增用戶近1400萬(wàn)

據(jù)過(guò)往公告，飛天茅臺(tái)上一次出廠價(jià)的調(diào)整發(fā)生在2023年11月。

彼時(shí)，貴州茅臺(tái)公告，經(jīng)研究決定，自2023年11月1日起上調(diào)公司53%vol貴州茅臺(tái)酒（飛天、五星）出廠價(jià)格，平均上調(diào)幅度約為20%；調(diào)整不涉及公司產(chǎn)品的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)格。正是自該次調(diào)整，飛天茅臺(tái)的出廠價(jià)由969元/瓶上調(diào)至1169元/瓶，而市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)1499元/瓶保持不變。

而貴州茅臺(tái)的零售價(jià)調(diào)整則可追溯至2017年12月28日的一則公告。根據(jù)公告，公司自2018年起適當(dāng)上調(diào)茅臺(tái)酒產(chǎn)品價(jià)格，上調(diào)幅度18%左右。對(duì)此，之后，貴州茅臺(tái)在2018年1月8日公告中表示，要求公司各級(jí)子公司、茅臺(tái)集團(tuán)各級(jí)子公司，必須按照1499元/瓶的標(biāo)價(jià)銷售飛天53度500ml茅臺(tái)酒，不助推價(jià)格，以保持零售價(jià)格的穩(wěn)定。自此，貴州茅臺(tái)確定了飛天茅臺(tái)1499元/瓶的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)（建議零售價(jià)）。

需要指出的是，自2025年底以來(lái)，貴州茅臺(tái)的市場(chǎng)化改革備受各界關(guān)注。今年1月1日，1499元的飛天茅臺(tái)上架i茅臺(tái)，也被業(yè)內(nèi)視為貴州茅臺(tái)市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵一步。

今年1月，貴州茅臺(tái)明確了價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，提出以市場(chǎng)為導(dǎo)向，構(gòu)建“隨行就市、相對(duì)平穩(wěn)”的自營(yíng)體系零售價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士稱，貴州茅臺(tái)打破了傳統(tǒng)意義的“出廠價(jià)”。

貴州茅臺(tái)在1月13日的公告中稱，公司第四屆董事會(huì)2026年度第一次會(huì)議審議通過(guò)《2026年貴州茅臺(tái)酒市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方案》。關(guān)于產(chǎn)品體系，方案提到，回歸貴州茅臺(tái)酒“金字塔”型的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以更好滿足消費(fèi)者不同需求?！八碑a(chǎn)品以飛天 53%vol 500ml 貴州茅臺(tái)酒為主，飛天 53%vol 1000ml、100ml等其他規(guī)格貴州茅臺(tái)酒為輔，以進(jìn)一步強(qiáng)化當(dāng)年貴州茅臺(tái)酒的社交消費(fèi)屬性、往年貴州茅臺(tái)酒的收藏消費(fèi)屬性。

值得留意的是，時(shí)至今日，在i茅臺(tái)APP上，飛天茅臺(tái)依然頻頻售罄。近日，i茅臺(tái)公布數(shù)據(jù)顯示，“今年一季度，我們迎來(lái)了近1400萬(wàn)新朋友，超過(guò)398萬(wàn)用戶買到了心儀的產(chǎn)品?！贝送猓刂聊壳?，小茅已陸續(xù)上架64款酒類產(chǎn)品、68款茅臺(tái)文創(chuàng)產(chǎn)品。

從批價(jià)來(lái)看，據(jù)第三方平臺(tái)“今日酒價(jià)”披露的各大名酒批發(fā)參考價(jià)顯示，3月30日，26年飛天茅臺(tái)原箱（53度/500ml）報(bào)1655元/瓶，較上一日漲10元；26年飛天茅臺(tái)散瓶報(bào)1545元/瓶，較上一日漲5元；25年飛天茅臺(tái)原箱報(bào)1660元/瓶，與上一日持平；25年飛天茅臺(tái)散瓶報(bào)1570元/瓶，較上一日跌10元。

免去蔣焰副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)職務(wù)

同在3月30日，貴州茅臺(tái)公告， 3月30日，公司第四屆董事會(huì)2026年度第四次會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于免去部分高級(jí)管理人員職務(wù)的議案》，會(huì)議決定，免去蔣焰公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)職務(wù)。公司將根據(jù)有關(guān)規(guī)定，盡快完成相關(guān)崗位的聘任工作。

自蔣焰于今年3月被查后，貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)陳華代行公司董事會(huì)秘書(shū)職責(zé)。

3月13日，貴州茅臺(tái)公告，公司于2026年3月13日收到遵義市監(jiān)察委員會(huì)關(guān)于對(duì)公司黨委委員、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)蔣焰實(shí)施留置的通知。公司嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定規(guī)范運(yùn)作，公司董事和其他高級(jí)管理人員均正常履職，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常有序，公告事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生重大影響。目前，由公司董事長(zhǎng)陳華代行董事會(huì)秘書(shū)職責(zé)。

13日早些時(shí)候，據(jù)貴州省紀(jì)委監(jiān)委派駐貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司紀(jì)檢監(jiān)察組、遵義市紀(jì)委監(jiān)委消息：貴州茅臺(tái)酒股份有限公司黨委委員、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)蔣焰涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受貴州省紀(jì)委監(jiān)委派駐貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司紀(jì)檢監(jiān)察組紀(jì)律審查和遵義市監(jiān)委監(jiān)察調(diào)查。

業(yè)績(jī)方面，財(cái)報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1309.04億元，同比增長(zhǎng)6.32%；營(yíng)業(yè)收入為1284.54億元，同比增長(zhǎng)6.36%；歸母凈利潤(rùn)為646.27億元，同比增長(zhǎng)6.25%。其中，第三季度營(yíng)業(yè)總收入398.10億元，同比增長(zhǎng)0.35%；營(yíng)業(yè)收入為390.64億元，同比增長(zhǎng)0.56%；歸母凈利潤(rùn)為192.24億元，同比增長(zhǎng)0.48%。

據(jù)大智慧VIP，截至3月30日收盤，貴州茅臺(tái)報(bào)1420元/股，漲0.28%。