中東局勢持續(xù)緊張，國際油價大幅攀升令亞洲煉廠成本壓力同步加大。作為全球第一大煉油公司和第二大化工公司，中國石化（600028.SH/00386.HK）在此輪油價沖擊波下的應(yīng)對策略備受市場關(guān)注。

中國石化董事、總裁萬濤在3月23日舉行的2025年度業(yè)績會上表示，中東地緣沖突對全球經(jīng)貿(mào)格局產(chǎn)生顯著影響，特別是霍爾木茲海峽通航中斷對國際油氣貿(mào)易造成直接沖擊，給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來較大挑戰(zhàn)。受原油價格大幅上漲、進(jìn)口原油資源緊張和運(yùn)費(fèi)高企等不利因素影響，公司煉油和化工業(yè)務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大挑戰(zhàn)。成品油銷售業(yè)務(wù)總體平穩(wěn)，上游業(yè)務(wù)在當(dāng)前油價下可以實現(xiàn)較好效益。

萬濤強(qiáng)調(diào)，目前看，公司的原油和成品油庫存能夠保障生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定?！拔覀儗⒓訌?qiáng)市場研判與分析，動態(tài)優(yōu)化調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營安排，滿足國內(nèi)市場需求，保持生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定。如果中東地緣沖突持續(xù)時間較長，會給公司煉化業(yè)務(wù)帶來巨大挑戰(zhàn)。公司也已經(jīng)制定了多套預(yù)案，應(yīng)對不同情景下的挑戰(zhàn)?！?/p>

澎湃新聞從全球大宗商品市場信息服務(wù)商ICIS處獲得的數(shù)據(jù)顯示，中國原油庫存雖仍處高位，但沖突延續(xù)、霍爾木茲風(fēng)險未緩解，市場對潛在供應(yīng)中斷的擔(dān)憂明顯升溫，國內(nèi)煉廠已啟動調(diào)整負(fù)荷。3月上半月主營煉廠開工率 80%–85%、山東地?zé)掗_工率 55%–60%，中石化已下調(diào)3月加工量約10%（約220萬噸），部分華東煉廠開始降負(fù)。高油價疊加VLCC運(yùn)費(fèi)高位，新采購原油成本不斷抬升，若成本難以順利向下游傳導(dǎo)，部分依賴進(jìn)口原油的煉廠或面臨進(jìn)一步降負(fù)壓力。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，國內(nèi)煉廠將優(yōu)先保障成品油，化工原料產(chǎn)出或相對收縮。

中國石化董事長侯啟軍在業(yè)績會上稱，中東地緣沖突升級以來，公司緊密跟蹤市場形勢，及時優(yōu)化調(diào)整裝置負(fù)荷，保持整體生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)，滿足國內(nèi)市場油品需求。

針對卡塔爾LNG裝置受損、出口縮減的影響，侯啟軍表示中東LNG資源的短期供應(yīng)中斷對公司影響較為有限。公司將持續(xù)加大天然氣增產(chǎn)上產(chǎn)力度，多元化拓展天然氣資源渠道，緊密跟蹤市場形勢，及時優(yōu)化調(diào)整經(jīng)營策略，確保天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈整體運(yùn)行平穩(wěn)，全力保障市場穩(wěn)定供應(yīng)。

2025年，中國石化實現(xiàn)歸母凈利潤318.09億元，同比下降36.8%。各板塊中，勘探及開發(fā)事業(yè)部的經(jīng)營收益同比下滑19.2%，至455 億元；煉油事業(yè)部經(jīng)營收益同比增長40.7%，至94億元；營銷及分銷事業(yè)部受國內(nèi)新能源替代加速以及油價下行帶來庫存減利等因素影響，經(jīng)營收益同比降低 46.5%，至100億元；化工事業(yè)部經(jīng)營虧損為146億元，同比增虧，受到新增產(chǎn)能快速釋放、化工產(chǎn)品毛利收窄，以及部分裝置減值損失等因素影響。

侯啟軍表示，預(yù)計今年國內(nèi)化工產(chǎn)品需求依然保持增長，同時國內(nèi)新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，化工市場結(jié)構(gòu)性過剩壓力依然存在，疊加中東地緣沖突導(dǎo)致油價和石腦油等價格大幅上漲，化工毛利承受較大壓力。公司將加強(qiáng)國際形勢和市場研判，快速反應(yīng)、動態(tài)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營安排，“一裝置一策”優(yōu)化裝置負(fù)荷，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保持生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)有序。

侯啟軍還稱，中國石化將氫能產(chǎn)業(yè)作為新能源的重要業(yè)務(wù)加快發(fā)展，“十五五”時期堅定打造“中國第一氫能公司”目標(biāo)不動搖。