周二A股市場在早盤一度震蕩走高，但上檔壓力重重，多頭怯意漸生，因此，大金融主線等防御型品種在盤中有所活躍。如此就進(jìn)一步放大了動量資金的擔(dān)憂，AI主線等高位股的拋壓也隨之增強(qiáng)，在午市后推動主要股指節(jié)節(jié)走低。不過，由于大金融主線的敘事張力強(qiáng)勁，有望成為A股強(qiáng)大的穩(wěn)定器。

分歧增強(qiáng)，AI主線大幅回落

從隔夜美股的走勢來看，海外金融資本對AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的分歧再度增強(qiáng)。因為英偉達(dá)在GTC大會上，發(fā)布了一系列的重磅產(chǎn)品，且對未來的AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展寄予了更高的期望。但市場存在兩方面分歧，一方面是技術(shù)的分歧，另一方面則是新技術(shù)、新產(chǎn)品所帶來的重資本的投入能否快速匹配AI所帶來的增量營收存在著分歧。因此，海外金融資本隔夜一度追捧英偉達(dá)股票，但是，該股股價隨后還是迅速受阻回落，這進(jìn)一步證實了市場的分歧是清晰的。

這對于A股市場的AI主線來說，不是一個好消息。因此，在周二開盤后，AI硬件主線出現(xiàn)了較為明顯的拋壓。并且，由于近年來的主升浪，AI主線相關(guān)龍頭品種的股價漲幅巨大，且估值過于高企，進(jìn)一步漲升的阻力也迅速增強(qiáng)。更何況，當(dāng)前AI主線的籌碼擁擠度也在歷史高位，如此就意味著只要AI主線出現(xiàn)清晰的分歧，就會產(chǎn)生籌碼的集中套現(xiàn)。所以，隨著GTC大會相關(guān)信息的增多，AI主線的拋壓也隨之增多，成為周二A股回落的強(qiáng)大壓力。

與此同時，一度邊際壓力有所減緩的地緣沖突在周二亞洲交易時段再度出現(xiàn)波瀾，國際油價在亞洲交易時段出現(xiàn)了脈沖式拉升，如此就進(jìn)一步加劇了動量資金的擔(dān)憂情緒。所以，對高位股的減持力度進(jìn)一步增強(qiáng)，這可能也是周二A股在午市后跌幅擴(kuò)張的推力源泉。

動量資金涌向阻力最小的方向

由此可見，在當(dāng)前A股主要敘事方向中，科技敘事已面臨著籌碼擁擠、產(chǎn)業(yè)分歧等諸多壓力。因此，動量資金在盤中開始積極調(diào)倉，一方面是減持上檔阻力重重的AI主線，另一方面則是低吸那些低位且面臨著新信息刺激的投資品種，比如說近期已開始活躍的地產(chǎn)、食品飲料等品種，在周二則是大金融主線。

畢竟這些估值和股價均處在低位的品種，下跌空間相對有限，如果有新的交易敘事產(chǎn)生就會刺激此類品種出現(xiàn)強(qiáng)有力的反彈。其中，大金融主線的產(chǎn)業(yè)催化劑主要是同花順（300033）等金融科技龍頭股的年報業(yè)績信息，由于2025年以來的A股市場一直處在高交易量的周期中，大金融主線中的券商股業(yè)績一直被市場寄予厚望，而同花順的年報業(yè)績兌現(xiàn)了市場預(yù)期，如此就激發(fā)了動量資金轉(zhuǎn)向這些低位品種。

這對于短線A股市場走勢來說，是一個相對積極的信號，主要是因為大金融主線的敘事張力強(qiáng)勁，不僅是因為大金融主線的龍頭品種大多是A股的權(quán)重股，還因為此類個股大多是滬深300ETF的成份股，也是實力機(jī)構(gòu)資金頻頻出入的寬基ETF，因此，大金融主線的企穩(wěn)往往意味著實力機(jī)構(gòu)資金的態(tài)度。

所以，大金融主線在周二的活躍，從一個側(cè)面說明了A股的當(dāng)前點位已相對“安全”，因此，對后續(xù)走勢來說，不宜過于悲觀。只是在操作方向上，由于高彈性品種的疲軟，可以將倉位適量轉(zhuǎn)向低位、低估值的品種。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210623100001）