3月10日，澎湃新聞記者了解到，今年全國兩會，全國人大代表、東方財富董事長其實建議，進一步提升證券行業(yè)數(shù)字化水平，并推動基金投顧業(yè)務提質升級。

“目前，證券行業(yè)的數(shù)字化發(fā)展已取得積極成效，大部分證券公司已將數(shù)字化轉型提至戰(zhàn)略高度。然而，隨著資本市場改革縱深推進和信息技術蓬勃發(fā)展，對標金融強國建設要求，證券行業(yè)的數(shù)字化建設仍有進一步優(yōu)化的空間?！逼鋵嵵赋觥?/p>

因此，為更好提升證券行業(yè)的數(shù)字化水平，其實提出了三方面建議：一是進一步推動證券業(yè)務線上化辦理，建議未來可探索逐步放開融資融券、股票期權等業(yè)務的線上開戶；二是鼓勵證券行業(yè)探索數(shù)智化升級；三是完善人工智能在證券領域的應用規(guī)范。

而對于基金投顧行業(yè)的高質量發(fā)展，其實建議：一是加快推動基金投顧業(yè)務試點轉常規(guī)；二是分階段拓展基金投顧配置范圍；三是構建多層次的基金投顧收費體系。

未來可探索逐步放開融資融券、股票期權等業(yè)務的線上開戶

“十五五”規(guī)劃建議明確把大力發(fā)展“數(shù)字金融”作為建設金融強國的重要方向，中國證監(jiān)會也明確提出加快推進數(shù)字化、智能化賦能資本市場，為下一階段證券行業(yè)的數(shù)字化發(fā)展指明了方向。

“目前，證券行業(yè)的數(shù)字化建設仍有進一步優(yōu)化的空間?！逼鋵嵄硎?，一是部分業(yè)務的數(shù)字化程度仍待提升。如目前兩融開戶、股票期權開戶等業(yè)務仍需投資者到線下營業(yè)部辦理，一定程度上削弱了證券服務的可得性與普惠性。與此同時，線下操作流程中可能出現(xiàn)人為疏漏，存在一定的道德風險、合規(guī)風險。

二是從數(shù)字化到智能化的轉型升級仍待提速。在投資交易、資產(chǎn)定價等專業(yè)性強、對準確性和穩(wěn)定性要求更高的核心高階決策場景中，人工智能的實際滲透率仍然偏低，成熟、可規(guī)?；瘡陀玫慕鉀Q方案較少。

三是人工智能在部分證券場景的應用仍待規(guī)范。值得關注的是，部分通用大模型相對缺乏金融專業(yè)語料和金融業(yè)務場景支撐，模型研發(fā)主體也未被納入現(xiàn)行金融監(jiān)管框架之中，其在金融知識準確性、市場數(shù)據(jù)實時性、證券業(yè)務合規(guī)性等方面可能存在短板，若被跨界、泛化應用于金融場景，甚至提供實質性薦股服務，可能存在模型能力和金融專業(yè)性要求不匹配的風險，進而對投資者決策行為和市場穩(wěn)定性帶來潛在影響。

為更好提升證券行業(yè)的數(shù)字化水平，做好“數(shù)字金融”這篇大文章，其實建議從三方面著力。

一是進一步推動證券業(yè)務線上化辦理。為充分踐行“以投資者為本”的理念，建議未來可逐步放開融資融券、股票期權等業(yè)務的線上開戶，提升金融服務效率與投資者體驗，強化風險管理。

二是鼓勵證券行業(yè)探索數(shù)智化升級。人工智能的幻覺、可解釋性難題是其在金融核心業(yè)務場景滲透的主要障礙之一，建議通過聯(lián)合攻關、監(jiān)管沙盒等方式，支持各方共同探索人工智能在證券領域的深入應用。

可考慮由政府部門和行業(yè)協(xié)會牽頭，聯(lián)合交易所、證券基金經(jīng)營機構、金融科技企業(yè)等各方力量，設立資本市場人工智能創(chuàng)新發(fā)展中心，聚焦行業(yè)共性關鍵技術開展協(xié)同攻關，并推動算力、高質量數(shù)據(jù)集、中試資源等創(chuàng)新發(fā)展要素的共建共享。與此同時，可大力支持科技實力、風控能力領先的券商在合規(guī)前提下開展創(chuàng)新應用試點，為人工智能在核心業(yè)務場景的落地驗證積累可復制、可推廣的實踐經(jīng)驗。

三是完善人工智能在證券領域的應用規(guī)范。為了更好維護投資者權益與市場秩序、平衡金融創(chuàng)新與安全，建議在現(xiàn)行的算法和大模型備案框架下，對應用于金融領域的人工智能大模型實施差異化的備案管理，引導研發(fā)主體在底層算法構建的源頭階段，強化對金融專業(yè)性、風控合規(guī)能力等核心特征的嵌入。

同時，可考慮探索制定人工智能在證券業(yè)務中的分級分類應用指引，特別是對于涉及投資建議、資產(chǎn)配置等可能影響投資者決策和利益的服務場景，建議研究出臺相關規(guī)定，明確業(yè)務邊界和資質要求，鼓勵持牌機構發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，提供高質量、負責任的智能投顧服務，規(guī)范缺乏金融語料訓練和真實業(yè)務場景驗證的通用大模型在投資咨詢場景的應用，防范信息誤導和金融合規(guī)風險，引導行業(yè)有序推進人工智能應用創(chuàng)新。

分階段擴充基金投顧業(yè)務的底層資產(chǎn)類別

自2019年試點啟動以來，基金投顧業(yè)務已納入60家試點機構，試點總體運行平穩(wěn)，服務客戶數(shù)量和管理資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長，在引導理性投資、改善投資體驗等方面取得了積極成效。

“但對標高質量發(fā)展要求，當前基金投顧在服務供給、可投范圍以及收費模式等方面仍存在可優(yōu)化的空間?！逼鋵嵄硎荆皇腔鹜额檯⑴c主體相對有限，二是可投資范圍和品類有待拓展，三是業(yè)務盈利模式較為單一。

因此，其實建議從三方面進一步推動基金投顧行業(yè)高質量發(fā)展，更好發(fā)揮其在滿足居民多元化財富管理需求、提升居民財產(chǎn)性收入等方面的積極作用。

一是加快推動基金投顧業(yè)務試點轉常規(guī)。為進一步推動行業(yè)的健康發(fā)展，持續(xù)壯大財富管理的專業(yè)買方力量，建議在系統(tǒng)總結前期試點經(jīng)驗基礎上，加快推進“試點轉常規(guī)”工作，支持更多符合條件的持牌機構參與基金投顧市場，更好承接廣大人民群眾日益增長的財富管理需求。

在轉常規(guī)的過程中，鼓勵引導各類投顧機構立足自身資源稟賦和專業(yè)優(yōu)勢，創(chuàng)新差異化的資產(chǎn)配置方案和服務模式，推動行業(yè)加快形成合理分工、良性競爭、多元共融的發(fā)展格局，真正實現(xiàn)基金投顧服務的規(guī)?；c普惠化發(fā)展。

二是分階段拓展基金投顧配置范圍。為進一步提升投顧策略的廣度與深度，建議基于“風險可控、穩(wěn)步推進”的原則，分階段擴充基金投顧業(yè)務的底層資產(chǎn)類別。

初期可考慮將公募REITs、私募證券投資基金納入基金投顧配置范圍，豐富可投的場內ETF品種；中長期可探索將銀行理財產(chǎn)品、保險資管產(chǎn)品適時納入，推動構建多元化資產(chǎn)配置體系，以便更好滿足投資者日益豐富、多元的財富管理需要。

三是構建多層次的基金投顧收費體系。為進一步激發(fā)行業(yè)發(fā)展內生動力，可考慮在審慎監(jiān)管前提下，為收費機制創(chuàng)新預留政策空間，推動構建基金投顧服務機構與投資者信義相托、利益相系的長效激勵機制。

例如，可借鑒公募基金浮動管理費的現(xiàn)有實踐，鼓勵投顧機構探索與客戶持有期間超額收益水平掛鉤的浮動投顧服務費模式，推動行業(yè)激勵機制從“管理規(guī)模導向”轉向“投資者回報導向”，更好地引導投顧機構持續(xù)強化資產(chǎn)配置與投資者陪伴能力，切實提高長期服務質量，推動形成投顧機構和投資者利益休戚與共的良性發(fā)展生態(tài)。