新智元報道

編輯：好困 桃子

【新智元導讀】華爾街冷汗直流！AI不僅搶飯碗，還要「毀滅」公司。Claude爆改遺留代碼，讓IBM股價顫抖；ChatGPT進駐Excel，直接要自動化投行業(yè)務。如今，整個華爾街公司，將面臨殘酷的洗牌。

最近，整個華爾街都彌漫著一股前所未有的焦慮。

以往人們擔心的是AI搶走打工人的飯碗，但現(xiàn)在，投行們開始意識到一個更可怕的事：

AI可能會讓整個公司，甚至整個行業(yè)原地消失！

他們將其稱之為，「創(chuàng)造性毀滅」的力量。

AI正像當年互聯(lián)網(wǎng)干掉Blockbuster、柯達一樣，要對現(xiàn)代企業(yè)進行大洗牌。

而過去兩周，三記重拳接連落下，讓這個詞從經(jīng)濟學教科書，走進了真實的交易大廳。

GPT-5.4殺進Excel，華爾街要變天

這一周，OpenAI終于放出了「地表最強」新一代旗艦GPT-5.4。

這次不是寫詩、聊天、畫圖，是直接奔著華爾街最核心的戰(zhàn)場去的：Excel。

OpenAI同步上線了ChatGPT for Excel插件，GPT-5.4可以直接在電子表格里干活。

投行分析師在Microsoft Excel、Google Sheets中就能調(diào)用ChatGPT，構(gòu)建財務模型，生成投資備忘錄。

GPT-5.4有多猛？

在OpenAI內(nèi)部的投行基準測試中，GPT-5.4 Thinking的得分從初代GPT-5的43.7%飆到87.3%，翻了一倍。

在GDPval評估中，橫跨44個職業(yè)的對比，83%的情況它追平甚至超過了行業(yè)從業(yè)者。

而且，GPT-5.4首次在通用模型中內(nèi)置了「原生電腦操控」。

它能像人一樣操作桌面軟件，用鼠標鍵盤完成任務。在OSWorld桌面導航測試中，GPT-5.4拿下75.0%，人類平均成績是72.4%。

OpenAI還拉來了一眾金融數(shù)據(jù)平臺站臺——FactSet、Third Bridge、穆迪、道瓊斯Factiva、MSCI，全部接入ChatGPT。

那個通宵調(diào)表、手動對賬的時代，可能真的要被GPT-5.4終結(jié)了。

Claude一出手，大廠股價抖三抖

GPT-5.4要替代的是高階分析師。

而兩周前，Anthropic的Claude瞄準的是更底層的東西：基礎設施本身。

Anthropic官宣Claude Code可以自動化COBOL代碼的現(xiàn)代化改造。當天，IBM股價暴跌13.2%，2000年以來最慘的一天。

一篇博客，約400億美元市值沒了。

為什么一篇博客能有這么大殺傷力？

COBOL支撐著IBM整個商業(yè)模式。全世界大部分銀行、保險公司、政府系統(tǒng)，底層跑的都是這門誕生于上世紀五十年代末的編程語言。

然而，這些遺留代碼寫于六七十年代，現(xiàn)在懂的人已經(jīng)寥寥無幾。想重寫？那得花掉數(shù)百萬美元、耗時數(shù)年。

所以這些公司只能每年給IBM送去幾十億美元，求著人家一直維護下去。

結(jié)果，Anthropic放話：「Claude現(xiàn)在就能搞定」。

傳送門：https://claude.com/blog/how-ai-helps-break-cost-barrier-cobol-modernization

大佬們紛紛對此解讀：改造傳統(tǒng)代碼的障礙，就在于讀懂它。

盡管COBOL已成為一門失傳的語言，但Claude把理解成本打到了0。

換句話說，銀行、政府不用再向IBM支付巨額維護費了。

當然，IBM隨即反擊，稱「翻譯COBOL是簡單的部分，真正的工作是數(shù)據(jù)架構(gòu)重新設計、運行時替換、事務處理完整性」，但市場已經(jīng)用腳投票了。

Bloomberg數(shù)據(jù)顯示，IBM 2月份累計下跌27%，創(chuàng)下至少自1968年以來的最大單月跌幅。

Block砍掉40%員工，股價反漲25%

Claude拆的是基礎設施，GPT-5.4替的是高階人力。而Block的故事，撕開的是另一層：

裁人=利好。

2月27日，Block CEO Jack Dorsey宣布裁員超過4000人，從10000多人砍到不到6000人。40%的員工，說沒就沒了。

Dorsey說得很直白：

「智能工具已經(jīng)改變了建設和運營一家公司的含義。更小、更扁平的團隊，配合我們正在構(gòu)建的工具，能做得更多、做得更好。」

他甚至預言：「未來一年內(nèi)，大多數(shù)公司都會得出同樣的結(jié)論，做出類似的結(jié)構(gòu)性調(diào)整?！?/p>

市場的反應？Block股價盤后一度暴漲25%，市值增加約80億美元。

這是S&P 500歷史上規(guī)模最大的AI驅(qū)動裁員之一。公司越敢裁人，股價越漲——這個信號，比任何研報都刺眼。

「創(chuàng)造性毀滅」：一個老詞，一場新浩劫

Claude暴打IBM、Block裁掉40%員工、GPT-5.4接管Excel，兩周內(nèi)三件事，背后指向同一個經(jīng)濟學概念：

創(chuàng)造性毀滅（Creative Destruction）。

經(jīng)濟學家Joseph Schumpeter在1942年寫道：資本主義的本質(zhì)不是價格競爭，而是新產(chǎn)品、新技術(shù)、新組織形式對舊世界的摧毀式替代。

這個詞并不新鮮。

百視達（Blockbuster），巔峰時9000多家門店、市值數(shù)十億美元，Netflix出現(xiàn)后2010年破產(chǎn)。

柯達，膠片時代的絕對霸主，巔峰14萬員工。數(shù)碼相機出現(xiàn)后，2012年進入破產(chǎn)保護。諷刺的是，數(shù)碼相機還是柯達自己發(fā)明的。

旅行社、股票經(jīng)紀人、分類廣告、紙媒、錄像帶租賃店……90年代的IT革命干掉了一整批看起來堅不可摧的行業(yè)。

而現(xiàn)在，AI要做的事情，可能比互聯(lián)網(wǎng)大10倍。

弗吉尼亞大學AI專家Anton Korinek斷言：互聯(lián)網(wǎng)改變的只是信息傳播方式，AI動的是「認知生產(chǎn)」本身。波及面完全不是一個量級。

互聯(lián)網(wǎng)替代的是信息的搬運工：旅行社搬運航班信息，報紙搬運新聞信息，Blockbuster搬運影片信息。

AI替代的是信息的加工者：分析師加工數(shù)據(jù)，律師加工法條，程序員加工邏輯，醫(yī)生加工癥狀。

這就是「創(chuàng)造性毀滅2.0」的關(guān)鍵區(qū)別：

它瞄準的不是體力勞動，而是腦力勞動；不是藍領崗位，而是白領精英；不是執(zhí)行層，而是決策層。

樂觀與恐慌的拉鋸戰(zhàn)

當然，末日敘事總是比真實世界跑得更快。

巧合的是，就在Claude暴擊IBM的同一天，獨立研究機構(gòu)Citrini Research發(fā)布的《2028全球智能危機》也在快速擴散，兩件事疊在一起，軟件股集體崩盤。

這份報告以「來自2028年的宏觀備忘錄」為形式，推演了AI在未來兩年引發(fā)大規(guī)模白領失業(yè)、標普500暴跌38%、失業(yè)率飆升至10.2%的情景。

它甚至已經(jīng)有了自己的維基百科詞條。

但華爾街的另一端，對沖基金巨頭Citadel Securities迅速發(fā)文反駁。

Citadel的策略分析師Frank Flight在報告中逐條拆解Citrini的論點，認為其忽略了宏觀經(jīng)濟基本面和技術(shù)采用曲線，本質(zhì)上是「對AI的無知恐慌」。

Citadel引用凱恩斯的案例指出：「凱恩斯低估了人類欲望的彈性」。

每次技術(shù)革命淘汰舊崗位的同時，人類總會創(chuàng)造出全新的需求和行業(yè)。

兩邊吵的，其實是當前市場最根本的分歧。

樂觀派認為：AI帶來的生產(chǎn)率提升將推動長期經(jīng)濟增長。

上季度美國勞動力生產(chǎn)率增長2.8%，自2023年初以來平均增速達2.8%，是2019年之前十年水平的兩倍多。

更高效的勞動力意味著更高的利潤、更多的新職業(yè)、更高的生活水平。

歷史上每次技術(shù)革命最終都催生了比它摧毀的更多的就業(yè)。

悲觀派則警告：轉(zhuǎn)型期的「陣痛」可能遠超預期。

諾貝爾經(jīng)濟學獎得主、MIT教授Simon Johnson指出，公司倒閉可能引發(fā)連鎖信用風險。

「你最不希望看到的是信用體系崩潰，或者風險蔓延到銀行內(nèi)部」。

而哥倫比亞商學院的Daniel Keum發(fā)現(xiàn)了一個更微妙的信號：老板們在財報電話會議中，越來越傾向于將員工視為「成本」而非「資產(chǎn)」。

即便還沒大規(guī)模裁員，企業(yè)也在悄悄削減醫(yī)療福利、遠程辦公補助，甚至辦公室的免費零食。

在動你的工資袋之前，公司總是先砍這些邊際福利。

這一次，真的不一樣嗎？

里士滿（Richmond）聯(lián)儲主席Tom Barkin面對「AI毀滅論」時說了一句話：

「這種事情在美國已經(jīng)發(fā)生了幾百年?！?/p>

他說得沒錯。

從蒸汽機到電力，從流水線到互聯(lián)網(wǎng)，每一次技術(shù)革命都伴隨著行業(yè)洗牌、企業(yè)倒閉和大規(guī)模失業(yè)。

但最終，經(jīng)濟總會在廢墟上重建，而且建得更高。

問題是：「最終」是多久？

對于被柯達裁掉的十萬人，對于Blockbuster關(guān)門后失業(yè)的數(shù)萬店員，「長期來看經(jīng)濟會好起來」這句話，對他們毫無意義。

而這一次，AI瞄準的是人類最引以為傲的能力——思考、分析、判斷、創(chuàng)造。

當Claude能讀懂六十年前的COBOL代碼，當GPT-5.4能在Excel里搭出87.3分的投行模型，當一家公司砍掉40%的人反而更值錢——

游戲規(guī)則已經(jīng)變了。

剩下的問題只有一個：你是站在「創(chuàng)造」這一邊，還是即將成為被「毀滅」的那一個？

參考資料：

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-05/wall-street-s-ai-stock-trade-is-about-the-next-blockbusters

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-05/openai-releases-new-financial-services-tools-rivaling-anthropic?srnd=phx-ai&embedded-checkout=true