新能源領(lǐng)域又新添一家“A+H”雙資本平臺(tái)布局的企業(yè)。2月11日，距離公司登陸深交所創(chuàng)業(yè)板十年后，全球鋰電裝備龍頭無錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司（下稱“先導(dǎo)智能”，300450.SZ/00470.HK）正式在港交所主板掛牌上市。

不過，與此前多數(shù)“A+H”股上市首日的熱烈氛圍不同，先導(dǎo)智能在港股市場(chǎng)的亮相顯得頗為“克制”。上市首日，先導(dǎo)智能H股開盤價(jià)為46.26港元，較發(fā)行價(jià)45.80港元上漲1.00%，盤中最高觸及46.54港元，最低價(jià)為45.04港元，最終收盤價(jià)持平發(fā)行價(jià)，報(bào)45.80港元，全日成交額達(dá)12.15億港元，成交量2637.12萬股，換手率0.24%。

與此同時(shí)，先導(dǎo)智能A股在2月11日也大幅下跌3.79%，收盤價(jià)報(bào)55.35元。

先導(dǎo)智能此次全球發(fā)售H股1.0766億股，募集資金總額約49.3億港元，扣除相關(guān)費(fèi)用后凈額約48億港元。引入10家基石投資者，包括Oaktree、Pinpoint、AMF、Millennium等國(guó)際頂級(jí)長(zhǎng)線基金，合計(jì)認(rèn)購(gòu)約2.75億美元。

此前披露的招股書顯示，公司擬將約40%募集資金用于擴(kuò)大全球研發(fā)、銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，推進(jìn)全球化戰(zhàn)略；約30%募集資金用于深化平臺(tái)化戰(zhàn)略；約10%募集資金用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)及制造流程、智能裝備技術(shù)優(yōu)化的研發(fā)；約10%募集資金用于提升數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施及改善各業(yè)務(wù)流程；約10%募集資金用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，作為全球最大的鋰電池智能裝備供應(yīng)商，先導(dǎo)智能在2024年全球市場(chǎng)份額達(dá)15.5%，中國(guó)市場(chǎng)份額達(dá)19.0%，穩(wěn)居行業(yè)首位。

值得關(guān)注的是，在當(dāng)前全球動(dòng)力電池產(chǎn)能向歐洲、北美、東南亞多極擴(kuò)散的產(chǎn)業(yè)變局中，先導(dǎo)智能的優(yōu)勢(shì)在于，其是為數(shù)不多具備整線交付能力，且已通過特斯拉、大眾、LG新能源、寧德時(shí)代、比亞迪等頭部企業(yè)全球化驗(yàn)證的設(shè)備服務(wù)商。

“在港交所上市是公司發(fā)展的重要里程碑，更是邁向全球化的新征程?！毕葘?dǎo)集團(tuán)董事長(zhǎng)王燕清在上市儀式現(xiàn)場(chǎng)如是表態(tài)。對(duì)于一家已經(jīng)占據(jù)全球鋰電裝備近六分之一市場(chǎng)份額的企業(yè)而言，其未來的增量空間來自全球戰(zhàn)場(chǎng)。

該公司產(chǎn)品覆蓋鋰電池制造全工藝流程，包括卷繞機(jī)、疊片機(jī)、涂布機(jī)、激光焊接機(jī)、注液機(jī)及化成分容系統(tǒng)等核心設(shè)備，技術(shù)自主率達(dá)100%，累計(jì)獲得授權(quán)專利超3336項(xiàng)。截至2025年9月30日，公司已向全球客戶交付145余條整線解決方案，其中包括全球首個(gè)車規(guī)級(jí)全固態(tài)電池整線。

在光伏領(lǐng)域，先導(dǎo)智能自主研發(fā)的XBC串焊機(jī)累計(jì)交付量超30GW，出貨量全球第一；在氫能、智能物流、3C電子及汽車智能產(chǎn)線等領(lǐng)域，公司亦構(gòu)建起多元化業(yè)務(wù)矩陣。

2025年半年度報(bào)告顯示，先導(dǎo)智能前五大主營(yíng)業(yè)務(wù)中，鋰電池智能裝備業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入占比高達(dá)68.76%，光伏智能裝備占8.04%，智能物流系統(tǒng)占6.44%，其他業(yè)務(wù)合計(jì)占16.78%。同期，公司整體毛利率達(dá)35.06%，其中光伏智能裝備業(yè)務(wù)毛利率為36.52%，氫能裝備業(yè)務(wù)毛利率達(dá)40.28%。

從區(qū)域布局看，華東地區(qū)為公司最大收入來源，貢獻(xiàn)30.76億元，占總營(yíng)收比重超四成；此外國(guó)外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)收入11.54億元，毛利率高達(dá)40.27%，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)水平。

在業(yè)績(jī)方面，2024年，受鋰電行業(yè)去庫(kù)存周期影響，先導(dǎo)智能曾經(jīng)歷近十年來最嚴(yán)峻的業(yè)績(jī)壓力，全年凈利潤(rùn)驟降至2.86億元，同比下滑逾八成。

但進(jìn)入2025年，伴隨儲(chǔ)能需求爆發(fā)性放量、國(guó)內(nèi)頭部電池企業(yè)開工率回升及海外擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏加快，公司訂單規(guī)模呈現(xiàn)顯著的“深V”反彈。根據(jù)先導(dǎo)智能此前披露的2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.00億至18.00億元，同比增幅高達(dá)424.29%-529.15%。

先導(dǎo)智能創(chuàng)立于1999年，創(chuàng)始人王燕清在創(chuàng)業(yè)之前是一名端著“鐵飯碗”的電容器設(shè)備工程師。公司總部位于江蘇省無錫市，以薄膜電容器裝備起家。截至目前，其核心業(yè)務(wù)包括鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流裝備等。先導(dǎo)智能稱，其發(fā)展之路，既是一部中國(guó)民營(yíng)企業(yè)深耕智能制造、逐夢(mèng)新能源賽道的奮斗史，更是中國(guó)制造由小變大、由弱變強(qiáng)的典型樣本。