2月2日，安永發(fā)布的《中國(guó)金融改革開(kāi)放2025年度報(bào)告》（下稱(chēng)《報(bào)告》）顯示，2025年，中國(guó)金融改革開(kāi)放呈現(xiàn)系統(tǒng)性深化、高水平推進(jìn)、高質(zhì)量發(fā)展的鮮明特征。改革的邏輯，已從早期以準(zhǔn)入放開(kāi)為主的“邊境上”措施，全面轉(zhuǎn)向以規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接為核心的“邊境后”制度型開(kāi)放。這一年，“開(kāi)放”不再是簡(jiǎn)單的市場(chǎng)準(zhǔn)入清單延長(zhǎng)，而是深植于金融市場(chǎng)肌理之中的機(jī)制創(chuàng)新、生態(tài)優(yōu)化與協(xié)同增效。

《報(bào)告》指出，2025年以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)制度型雙向開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)。2025年香港新股融資額位居全球第一，境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通活躍度大幅提升，滬股通、深股通日均成交額同比顯著增長(zhǎng)，這背后是中長(zhǎng)期資金入市等制度改革的持續(xù)發(fā)力。債券市場(chǎng)開(kāi)放進(jìn)入交易更活躍、工具更完善的新階段，提升了境外投資者風(fēng)險(xiǎn)管理能力，推動(dòng)其進(jìn)行長(zhǎng)期配置。人民幣國(guó)際化進(jìn)程顯著深化，在跨境貿(mào)易結(jié)算、投融資與官方儲(chǔ)備等領(lǐng)域取得系列進(jìn)展。數(shù)字人民幣的穩(wěn)健發(fā)展及其在跨境支付場(chǎng)景中的創(chuàng)新應(yīng)用，進(jìn)一步增強(qiáng)了人民幣體系的便利性與安全性，為國(guó)際化進(jìn)程提供了有力支撐。兩者協(xié)同并進(jìn)，共同推動(dòng)人民幣國(guó)際地位與功能實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性提升。

《報(bào)告》顯示，2025年，中國(guó)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)放程度持續(xù)深化，政策紅利不斷釋放，外資銀行持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，在華發(fā)展迎來(lái)新局面。

截至2025年6月底，中國(guó)境內(nèi)共有42家外資法人銀行。從股東背景來(lái)看，外資銀行的母行大多為所在國(guó)家或地區(qū)的系統(tǒng)重要性銀行或資產(chǎn)規(guī)模排名靠前在當(dāng)?shù)亟鹑隗w系中具有重要地位的銀行，具有較強(qiáng)的資本實(shí)力和豐富的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，在資本市場(chǎng)有較高的信用評(píng)級(jí)，這也為外資銀行在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；此外，從區(qū)域分布來(lái)看，42家外資銀行的股東分布在14個(gè)不同的國(guó)家和地區(qū)，外資銀行已成為中國(guó)銀行業(yè)中的一支重要力量。

《報(bào)告》認(rèn)為，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，企業(yè)資產(chǎn)和居民財(cái)富持續(xù)積累，對(duì)高質(zhì)量金融服務(wù)需求提升，這為具備專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)的外資銀行的投行和財(cái)富管理業(yè)務(wù)也帶來(lái)更多發(fā)展機(jī)會(huì)。此前，外資行在華業(yè)務(wù)重心主要是對(duì)公服務(wù)。而近一兩年，多家外資行均將業(yè)務(wù)拓展方向放在了財(cái)富管理及跨境金融領(lǐng)域，將其確立為核心增長(zhǎng)引擎，以應(yīng)對(duì)本土競(jìng)爭(zhēng)。

在保險(xiǎn)業(yè)方面，2025年，外資加速推進(jìn)對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的布局。截至目前，全球前40大保險(xiǎn)公司已有近半數(shù)進(jìn)入中國(guó)，外資機(jī)構(gòu)通過(guò)股權(quán)收購(gòu)、戰(zhàn)略投資、開(kāi)設(shè)機(jī)構(gòu)等方式持續(xù)深耕我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)。截至2025年9月末，外資保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)3.32萬(wàn)億元人民幣，較2024年末增長(zhǎng)達(dá)12.1%。此外，外資機(jī)構(gòu)的布局正從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理等新興領(lǐng)域擴(kuò)展，例如友邦保險(xiǎn)資管、荷全保險(xiǎn)資管獲批籌建，進(jìn)一步豐富了市場(chǎng)供給，有助于提升中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際化水平和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。

《報(bào)告》認(rèn)為，隨著金融開(kāi)放政策繼續(xù)深化，預(yù)計(jì)外資將持續(xù)向更核心的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)滲透，并在專(zhuān)業(yè)化、差異化領(lǐng)域（如科技保險(xiǎn)、養(yǎng)老金融等）與中國(guó)市場(chǎng)更深度地融合。

在機(jī)構(gòu)出海方面，《報(bào)告》指出，中資銀行通過(guò)設(shè)立清算行、拓展子行網(wǎng)絡(luò)及升級(jí)服務(wù)體系，持續(xù)夯實(shí)全球化服務(wù)根基。從機(jī)構(gòu)類(lèi)型看，國(guó)有大型商業(yè)銀行仍是中資銀行出海的主力。與國(guó)有大行構(gòu)建綜合性全球網(wǎng)絡(luò)不同，股份制銀行的出海路徑更趨精準(zhǔn)聚焦。

近年來(lái)，中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極服務(wù)國(guó)家高水平對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略，跨境保險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)步拓展，在出口信用保險(xiǎn)、跨境再保險(xiǎn)等領(lǐng)域取得顯著成效，并逐步參與全球保險(xiǎn)治理。在境外分支機(jī)構(gòu)設(shè)立方面，中資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已在20余個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立約80家境外機(jī)構(gòu)，覆蓋東南亞、歐洲、中東及北美等重點(diǎn)區(qū)域。

此外，中資券商也在加速出海步伐，2025年至少有11家上市券商發(fā)布增資或設(shè)立國(guó)際子公司的公告，國(guó)際化進(jìn)程持續(xù)升級(jí)。銀行及證券行業(yè)積極踐行高水平“走出去”和高質(zhì)量“引進(jìn)來(lái)”，二者相互促進(jìn)，共同推動(dòng)中國(guó)銀行與資本市場(chǎng)向更高水平發(fā)展。