有色金屬央企上市龍頭中國鋁業(yè)股份有限公司（下稱“中國鋁業(yè)”，601600.SH/02600.HK）最新公告披露，其全資子公司中鋁香港擬通過附屬公司與英澳礦業(yè)巨頭力拓（Rio Tinto）在巴西共同設立合資公司，以現(xiàn)金方式收購巴西鋁業(yè)公司68.596%的股權。

值得一提的是，一旦收購完成，這將是中國鋁業(yè)在海外的首個全產業(yè)鏈基地。

本次交易基礎價格為每股10.50雷亞爾，該價格較《股份購買協(xié)議》簽署前1個交易日巴西鋁業(yè)股票的收盤價格10.15雷亞爾/股溢價約3.45%；較前20個交易日巴西鋁業(yè)股票的加權平均交易價格約8.67雷亞爾/股溢價約21.15%。

總交易價款為約46.89億雷亞爾（約合人民幣62.86億元）。其中中國鋁業(yè)承擔約31.42億雷亞爾（約合人民幣42.11億元），力拓承擔約15.47億雷亞爾（約合人民幣20.74億元）。

中鋁香港之附屬公司擬持有合資公司67%的股權，力拓方面則持有33%的股權。合資公司將成為中國鋁業(yè)的控股子公司，納入其合并報表范圍。

根據公告，該交易已于1月30日簽署《股份購買協(xié)議》，受巴西法律管轄，交易尚需獲得中國及巴西相關監(jiān)管機構的批準，包括反壟斷審查、境外投資備案、巴西國家電力局及電力商業(yè)化商會的許可等。

公告還提到，收購完成后，合資公司還將根據巴西法律及證券監(jiān)管規(guī)定對巴西鋁業(yè)剩余全部流通股發(fā)起強制要約收購。合資公司擬在發(fā)起強制要約收購的同時發(fā)起退市要約，但也可能會在控股權收購完成后重新評估有關發(fā)起退市要約的計劃。

巴西鋁業(yè)于1941年成立于巴西圣保羅州，是巴西歷史最悠久、產業(yè)鏈最完整的鋁業(yè)綜合企業(yè)之一，2021年在巴西證券期貨交易所（B3）上市。公司擁有涵蓋鋁土礦、氧化鋁、電解鋁、鋁加工、再生鋁及電力供應的完整鋁產業(yè)鏈，產品廣泛應用于包裝、汽車等行業(yè)，瞄準巴西市場，輻射國際市場。

公告顯示，巴西鋁業(yè)目前擁有3座在產鋁土礦山，年鋁土礦產量約 200 萬噸、氧化鋁產能80萬噸、電解鋁產能43萬噸、下游加工產能21.5萬噸，原鋁產量占巴西國內市場三分之一以上。

此外，巴西鋁業(yè)還控股或參股21座水電站和4個風電站，權益裝機規(guī)模達1.6吉瓦，年權益發(fā)電量約70億度，全部為可再生能源，實現(xiàn)100%綠電生產。其氧化鋁廠采用生物質鍋爐供熱，再生鋁占比約20%，噸鋁碳排放處于全球領先水平。

就此次交易引入合作方力拓，中國鋁業(yè)稱，力拓具有豐富的國際礦業(yè)經驗，是全球綜合性礦產資源供應商，是全球最大的資源開采和礦產品供應商之一，雙方多年來保持著良好的合作關系，在包括西芒杜鐵礦項目等多個領域取得合作成果。

而就此次交易目的及影響，中國鋁業(yè)稱，公司主導收購巴西鋁業(yè)契合公司優(yōu)化全球產業(yè)布局的發(fā)展方向，具有重要意義，將充分發(fā)揮公司在鋁行業(yè)領先技術、精益管理、全產業(yè)鏈資產運營上的優(yōu)勢，發(fā)揮力拓在可持續(xù)發(fā)展、國際化經營等方面的優(yōu)勢，在巴西打造新的鋁產業(yè)基地。

同時，中國鋁業(yè)認為，公司可發(fā)揮巴西鋁業(yè)獨特的綠色低碳優(yōu)勢、綠色能源低成本競爭優(yōu)勢，有利于公司開拓境外資產新格局，提升公司ESG治理水平，推動公司進一步融入全球市場，增強公司全球產業(yè)鏈配置和整合能力，提升公司國際化經營水平，并進一步增強資本市場對公司的信心，對公司實現(xiàn)高質量可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

中國鋁業(yè)系行業(yè)頭部企業(yè)，綜合實力位居全球鋁行業(yè)前列，其氧化鋁、電解鋁、精細氧化鋁、高純鋁、鋁用陽極及金屬鎵的產能均位居全球第一。公司主要業(yè)務包括鋁土礦、煤炭等資源的勘探開采，氧化鋁、原鋁、鋁合金及炭素產品的生產、銷售、技術研發(fā)，國際貿易，物流產業(yè)，火力及新能源發(fā)電等。

目前全球鋁市場正處于上行周期。2025年前三季度，中國鋁業(yè)營收為1765.16億元，和上年同期相比（同比）增加1.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為108.72億元，同比增加20.65%，經營利潤再創(chuàng)歷史同期最優(yōu)。