存儲(chǔ)芯片漲勢迅猛。

日前，韓媒報(bào)道稱，三星電子今年第一季度將NAND閃存的供應(yīng)價(jià)格上調(diào)了100%以上。與此同時(shí)，三星電子已經(jīng)著手與客戶就第二季度的NAND價(jià)格進(jìn)行新一輪談判，市場普遍預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的勢頭將在第二季度延續(xù)。

在此之前，三星旗下所有存儲(chǔ)半導(dǎo)體產(chǎn)品的價(jià)格被曝上調(diào)至多80%，此次漲價(jià)涉及高帶寬內(nèi)存（HBM）、DDR5和DDR4等通用DRAM以及部分NAND產(chǎn)品。

據(jù)悉，三星電子去年底與主要客戶完成了供貨合同，并從今年1月開始實(shí)施了漲價(jià)。其他廠商的做法和三星類似，進(jìn)入2026年開始采用新的供貨價(jià)格和客戶簽訂合約。在存儲(chǔ)產(chǎn)能受限的情況下，存儲(chǔ)芯片價(jià)格預(yù)計(jì)將會(huì)上漲相當(dāng)長一段時(shí)間。

三星4TB固態(tài)硬盤SSD。視覺中國 資料圖

三星存儲(chǔ)“漲聲不斷”

近日，有臺(tái)媒援引半導(dǎo)體行業(yè)消息人士消息稱，三星電子已通知客戶，將旗下所有存儲(chǔ)半導(dǎo)體產(chǎn)品的價(jià)格上調(diào)至多80%。據(jù)悉，此次漲價(jià)涉及高帶寬內(nèi)存（HBM）、DDR5和DDR4等通用DRAM以及部分NAND產(chǎn)品。雖然漲價(jià)幅度因產(chǎn)品線和交易條款而異，但部分產(chǎn)品的漲幅高達(dá)80%，遠(yuǎn)超現(xiàn)有合同價(jià)格。

對(duì)此，三星表示，市場傳言并不正確，并未對(duì)所有產(chǎn)品全面漲價(jià)80%。

緊接著，1月25日，韓國電子時(shí)報(bào)報(bào)道稱，三星電子今年第一季度將NAND閃存的供應(yīng)價(jià)格上調(diào)了100%以上。這是因?yàn)槿斯ぶ悄埽ˋI）的普及帶動(dòng)了對(duì)基于NAND閃存的存儲(chǔ)設(shè)備的需求激增，但供應(yīng)量并未顯著增加。預(yù)計(jì)內(nèi)存短缺和價(jià)格上漲的局面還將持續(xù)一段時(shí)間。

該報(bào)道援引業(yè)內(nèi)人士的話透露，三星電子今年第一季度將其NAND閃存的供應(yīng)價(jià)格提高了100%以上。據(jù)悉，三星電子去年底與主要客戶完成了供貨合同，并從今年1月開始實(shí)施了漲價(jià)。韓媒稱，繼DRAM價(jià)格上漲高達(dá)70%之后，NAND閃存的價(jià)格漲幅也大幅擴(kuò)大。

與DRAM漲價(jià)的原因一樣，NAND閃存價(jià)格飆升也是源于供需失衡，即需求持續(xù)增長但供應(yīng)不足。

首先，對(duì)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資的增加導(dǎo)致需求顯著增長，尤其是對(duì)企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤（eSSD）的需求。此外，高性能、高容量存儲(chǔ)設(shè)備的應(yīng)用已擴(kuò)展到移動(dòng)設(shè)備和個(gè)人電腦。這主要?dú)w功于“設(shè)備端人工智能”（on-device AI）的日益普及，即在終端設(shè)備層面執(zhí)行人工智能計(jì)算。

與此同時(shí)，供應(yīng)卻受到限制。去年，NAND閃存產(chǎn)能不僅沒有大規(guī)模擴(kuò)張，工藝升級(jí)也限制了供應(yīng)增長。三星電子在NAND投資方面也一直較為保守。雖然減產(chǎn)并非普遍現(xiàn)象，但普遍認(rèn)為出貨量增長有限。

據(jù)報(bào)道，三星電子正在與客戶協(xié)商，爭取在第二季度提高NAND供應(yīng)價(jià)格。這也意味著三星可能跟客戶簽訂的是季度合約，每個(gè)季度都會(huì)根據(jù)市場變化采用更為靈活的價(jià)格策略。之前有媒體報(bào)道稱，三星電子與SK海力士拒絕了客戶簽訂長期合約的訴求，堅(jiān)持按季度簽約。

一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，由于存?chǔ)產(chǎn)能緊缺，短期內(nèi)也沒有辦法大幅增加產(chǎn)量，從去年底，很多消費(fèi)電子廠商已經(jīng)前往韓國要“產(chǎn)能”，后來英偉達(dá)等人工智能領(lǐng)域的客戶也來了?！坝捎诋a(chǎn)能有限，價(jià)格上漲是肯定的，但談判都是一家一個(gè)價(jià)格，每家要的產(chǎn)品也都有不同?！边@位業(yè)內(nèi)人士表示。

由于存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲，三星2025年第四季度營業(yè)利潤同比大增208.2%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的20萬億韓元（約合138億美元），銷售額同比增加22.7%，也創(chuàng)下歷史新高。

除了三星外，海力士和美光也被曝提價(jià)。之前，韓媒報(bào)道稱，三星電子與SK海力士計(jì)劃在2026年第一季度將服務(wù)器DRAM價(jià)格較2025年第四季度提升60%至70%。報(bào)道稱，兩家公司同時(shí)向個(gè)人電腦與智能手機(jī)DRAM客戶提出了相近幅度的漲價(jià)方案。

存儲(chǔ)超級(jí)周期可能延續(xù)到2027年

去年以來，存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)已經(jīng)不是新鮮事，但人工智能對(duì)存儲(chǔ)芯片“吞噬”還是遠(yuǎn)超預(yù)期。

人工智能爆發(fā)對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求驟增，存儲(chǔ)廠商把產(chǎn)能更多向AI相關(guān)的高利潤產(chǎn)品傾斜，留給傳統(tǒng)型存儲(chǔ)的產(chǎn)能減少，導(dǎo)致這些傳統(tǒng)型存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格也跟著上漲。此外，隨著人工智能推理需求以及端側(cè)智能的普及，對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求進(jìn)一步增加，這使得AI相關(guān)的存儲(chǔ)芯片價(jià)格居高不下，一路上漲。

盡管產(chǎn)能短缺價(jià)格上漲，但存儲(chǔ)廠商對(duì)擴(kuò)產(chǎn)持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。第三方機(jī)構(gòu)TrendForce集邦咨詢分析認(rèn)為，此次NAND Flash產(chǎn)業(yè)需求的爆發(fā)，主要受AI對(duì)儲(chǔ)存容量需求的急速攀升，以及HDD供應(yīng)不足導(dǎo)致云端服務(wù)供應(yīng)商轉(zhuǎn)單所帶動(dòng)。此現(xiàn)象屬于結(jié)構(gòu)性短缺，而非短暫的市場波動(dòng)。然而，過去數(shù)年產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷多次景氣循環(huán)，使部分廠商在資本支出與擴(kuò)產(chǎn)策略上趨于保守。隨著2026年資本支出重心放在制程升級(jí)和導(dǎo)入hybrid-bonding而非擴(kuò)產(chǎn)，將導(dǎo)致供應(yīng)位元增幅有限，TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，NAND Flash市場的供不應(yīng)求狀態(tài)預(yù)計(jì)將延續(xù)2026年全年。

日前，存儲(chǔ)芯片廠商鎧俠近期于上海舉辦的媒體技術(shù)沙龍上推出了新一代旗艦存儲(chǔ)產(chǎn)品——PCIe 5.0 SSD系列。鎧俠相關(guān)人士對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，從整體行業(yè)來看，至少未來兩年內(nèi)存儲(chǔ)價(jià)格將會(huì)受到AI相關(guān)投資的影響，消費(fèi)者可能將為相同的產(chǎn)品支付更高的價(jià)格。

據(jù)媒體報(bào)道，日前，在韓國首爾的一次活動(dòng)中，鎧俠存儲(chǔ)器事業(yè)部執(zhí)行董事中戶俊介談到了當(dāng)前由AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)“超級(jí)周期”，并預(yù)計(jì)NAND閃存供應(yīng)緊張的局面至少會(huì)持續(xù)至2027年。中戶俊介證實(shí)，公司2026年的NAND閃存產(chǎn)能已全部售罄。

一位存儲(chǔ)芯片龍頭公司一位內(nèi)部人士對(duì)澎湃新聞表示，公司內(nèi)部預(yù)計(jì)存儲(chǔ)漲價(jià)周期將維持到2027年，但其個(gè)人認(rèn)為有可能到2028年。這位人士也表示，對(duì)未來幾年的事情有太多不確定，但擴(kuò)產(chǎn)需要時(shí)間，目前產(chǎn)能異常緊缺，很多廠商拿不到貨。

機(jī)構(gòu)：存儲(chǔ)芯片“貧富差距”拉大

本輪DRAM和NAND在內(nèi)的內(nèi)存價(jià)格的快速上漲對(duì)市場的影響巨大。首先，存儲(chǔ)漲價(jià)使得構(gòu)建人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的成本正在急劇上升。此外，存儲(chǔ)價(jià)格上漲也推動(dòng)智能手機(jī)、電腦等以及各種消費(fèi)用移動(dòng)存儲(chǔ)價(jià)格的上漲。

摩根士丹利在1月20日發(fā)布的研報(bào)中指出，人工智能正推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)劇烈分化，形成一場 “K型”復(fù)蘇。AI存儲(chǔ)芯片（如HBM）供不應(yīng)求，使三星、SK海力士等上游廠商顯著受益；但下游的PC和手機(jī)制造商則面臨無法轉(zhuǎn)嫁成本的壓力。這一趨勢由AI的 “產(chǎn)能擠出效應(yīng)”主導(dǎo)，甚至導(dǎo)致傳統(tǒng)存儲(chǔ)（如DDR4）出現(xiàn)短缺，成為區(qū)分行業(yè)贏家和輸家的關(guān)鍵分水嶺。

大摩分析，AI帶來的技術(shù)通脹正在加劇供應(yīng)鏈的成本壓力，導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片與傳統(tǒng)硬件制造商之間的“貧富差距”拉大。分析師指出，AI不僅推動(dòng)了對(duì)HBM（高帶寬存儲(chǔ)器）和企業(yè)級(jí)SSD的強(qiáng)勁需求，甚至導(dǎo)致DDR4等傳統(tǒng)存儲(chǔ)產(chǎn)品也出現(xiàn)持續(xù)短缺。然而，這種上游存儲(chǔ)成本的上漲，對(duì)于下游PC和智能手機(jī)OEM廠商而言，正演變?yōu)閲?yán)峻的利潤阻力。

由于存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲，多家PC廠商和智能手機(jī)廠商已經(jīng)開始漲價(jià)。從澎湃新聞?dòng)浾呔€下探訪的情況下，華碩、聯(lián)想、戴爾等多家品牌電腦廠商開始漲價(jià)，漲幅少則幾百元，多則幾千元。手機(jī)廠商近期發(fā)布的新款手機(jī)價(jià)格也出現(xiàn)了幾百元的上漲，以反應(yīng)存儲(chǔ)芯片漲價(jià)壓力。

在大摩的報(bào)告中，把三星、海力士等存儲(chǔ)芯片廠商列為贏家，受益于AI服務(wù)器和推理需求的激增，這些具備高端存儲(chǔ)技術(shù)和產(chǎn)能的供應(yīng)商正迎來估值重估。與上游存儲(chǔ)廠商的狂歡形成鮮明對(duì)比的是，處于下游的硬件OEM廠商正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。大摩分析師警示，存儲(chǔ)成本的通脹正在被視為全行業(yè)的挑戰(zhàn)，特別是對(duì)于那些缺乏定價(jià)權(quán)的消費(fèi)電子品牌。其中，宏碁被列為“最不受青睞”的股票之一，同樣，惠普和戴爾也面臨類似的逆風(fēng)，盡管它們也在嘗試涉足AI PC，但短期內(nèi)存儲(chǔ)成本的上升仍是主要的負(fù)面因素。

展望未來，大摩重申了對(duì)AI半導(dǎo)體市場的長期看好。英偉達(dá)CEO黃仁勛曾預(yù)測全球云資本支出在2028年將達(dá)到1萬億美元，而大摩的數(shù)據(jù)也支持這一趨勢，認(rèn)為到2030年全球半導(dǎo)體市場規(guī)?？赡苡|及1萬億美元大關(guān)。