電力超級(jí)周期持續(xù)，全球最大電網(wǎng)企業(yè)再度調(diào)高投資。據(jù)新華網(wǎng)1月15日消息，“十五五”期間，國(guó)家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長(zhǎng)40%。

重點(diǎn)投資方向上，“十五五”期間，國(guó)家電網(wǎng)將服務(wù)經(jīng)營(yíng)區(qū)風(fēng)光新能源裝機(jī)容量年均新增2億千瓦左右；提升系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，優(yōu)化抽蓄站點(diǎn)布局，支持新型儲(chǔ)能規(guī)?；l(fā)展，提高新能源運(yùn)行支撐和并網(wǎng)消納水平；服務(wù)零碳工廠和零碳園區(qū)建設(shè)，滿足3500萬臺(tái)充電設(shè)施接入需要，提高終端用能電氣化水平。

同時(shí)，“十五五”期間，國(guó)家電網(wǎng)將初步建成主配微協(xié)同的新型電網(wǎng)平臺(tái)，“西電東送、北電南供”能源輸送網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步鞏固。加快特高壓直流外送通道建設(shè)，跨區(qū)跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%，支撐國(guó)家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地開發(fā)外送。區(qū)域間背靠背靈活互濟(jì)能力顯著增強(qiáng)。加快推進(jìn)城市、農(nóng)村、邊遠(yuǎn)地區(qū)配網(wǎng)建設(shè)，探索末端保供型、離網(wǎng)型微電網(wǎng)模式。夯實(shí)數(shù)智基礎(chǔ)設(shè)施，強(qiáng)化電網(wǎng)數(shù)字賦能。

澎湃新聞注意到，國(guó)家電網(wǎng)公司近日刊文披露，2025年，公司積極擴(kuò)大有效投資，全年完成固定資產(chǎn)投資超過6500億元，創(chuàng)歷史新高。“十四五”期間，國(guó)家電網(wǎng)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資超2.8萬億元。同期，建成投運(yùn)“八交八直”特高壓工程，跨省區(qū)輸電能力較“十三五”末提高40%。

國(guó)家電網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)區(qū)域覆蓋我國(guó)26個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），供電范圍占國(guó)土面積的88%，供電人口超過11億，是全球最大的公用事業(yè)企業(yè)。上述消息公布后，15日午后電網(wǎng)設(shè)備板塊直線拉升，多股跟漲。

據(jù)澎湃新聞梳理，國(guó)家電網(wǎng)公司近幾年投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，接連刷新歷史紀(jì)錄：2022年，其年度電網(wǎng)投資額首次突破5000億大關(guān)，2024年首次跨越6000億元關(guān)口。而在“十三五”期間，國(guó)家電網(wǎng)累計(jì)完成電網(wǎng)投資2.38萬億元，2016年-2019年一度出現(xiàn)罕見的逐年下滑跡象。直至2020年，特高壓工程、抽水蓄能等項(xiàng)目在“六穩(wěn)”背景下大規(guī)模重啟，其年度投資開始回升。

電網(wǎng)投資歷來是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要手段，由于電網(wǎng)重大工程具有投資規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、用工人員多等特點(diǎn)，可有力帶動(dòng)電源、電工裝備、原材料等上下游企業(yè)發(fā)展。電網(wǎng)投資額的增減之所以備受市場(chǎng)關(guān)注，是因其直接關(guān)乎產(chǎn)業(yè)鏈上下游供應(yīng)鏈的“錢”景。

國(guó)家電網(wǎng)公司黨組書記、董事長(zhǎng)張智剛在2025年12月底的內(nèi)部會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，“充分發(fā)揮電網(wǎng)基礎(chǔ)支撐和投資拉動(dòng)作用，以更大的力度、更實(shí)的舉措助力擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)。加大電網(wǎng)投資力度，堅(jiān)持電力發(fā)展適度超前，緊密對(duì)接國(guó)家重大戰(zhàn)略，銜接‘兩新’‘兩重’建設(shè)，更加有效帶動(dòng)社會(huì)投資和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈發(fā)展”。

國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局日前聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，加大電網(wǎng)投資力度，落實(shí)國(guó)家重大戰(zhàn)略部署，適度超前、不過度超前開展電網(wǎng)投資建設(shè)，加大存量電網(wǎng)改造升級(jí)力度，保障新型電力系統(tǒng)建設(shè)。鼓勵(lì)符合條件的民間資本參與電網(wǎng)投資建設(shè)。優(yōu)化電網(wǎng)企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)考核管理機(jī)制。到2030年，電網(wǎng)資源優(yōu)化配置能力有效增強(qiáng)，“西電東送”規(guī)模超過4.2億千瓦，新增省間電力互濟(jì)能力4000萬千瓦左右，支撐新能源發(fā)電量占比達(dá)到30%左右，接納分布式新能源能力達(dá)到9億千瓦，支撐充電基礎(chǔ)設(shè)施超過4000萬臺(tái)。

2026年開年，新一輪基建投資正加速落地。經(jīng)營(yíng)區(qū)域覆蓋廣東、廣西、云南、貴州、海南五省區(qū)的南方電網(wǎng)公司近日披露，2026年一季度計(jì)劃投資超240億元用于電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同比提高超20%。

2025年初，南方電網(wǎng)曾披露全年投資計(jì)劃為1750億元，再創(chuàng)歷史新高。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)兩大電網(wǎng)公司在“十五五”時(shí)期的年均投資額將突破萬億。

“我們認(rèn)為2028年—2030年，國(guó)內(nèi)用電需求會(huì)有8%—9%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。這一預(yù)測(cè)較市場(chǎng)翻倍，市場(chǎng)普遍預(yù)期電力增速在4%—5%?！比疸y投資銀行大中華區(qū)能源轉(zhuǎn)型與新能源行業(yè)研究主管廖啟華去年11月接受澎湃新聞采訪時(shí)表示，8%—9%的用電增速拆分來看約有2.3個(gè)點(diǎn)來自AI數(shù)據(jù)中心、1.4個(gè)點(diǎn)來自中國(guó)貿(mào)易出口（制造業(yè)），其余來自電氣化的拉動(dòng)?！拔覀兛吹健逦濉?guī)劃中電力基建及電力投資的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到12%左右，在‘十四五’ 基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為‘十五五’的電力投資增速可能在5%—6%，我們對(duì)此更加樂觀。”

國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，到2030年，全球數(shù)據(jù)中心的電力需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)一倍以上，AI將成為推動(dòng)這一用電激增的最主要?jiǎng)恿?。?biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，全球數(shù)據(jù)中心的總用電需求預(yù)計(jì)將從2025年的860太瓦時(shí)增至2030年的1587太瓦時(shí)，北美和亞太是兩大增長(zhǎng)引擎。

“這一輪的AI投資，對(duì)全球電力能源需求產(chǎn)生了極大刺激，可謂指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。AI數(shù)據(jù)中心的能耗之高推動(dòng)了旺盛的能源需求，從發(fā)電、輸電、配電、用電整個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)產(chǎn)生巨大需求，這是我們目前觀察到的情況。”日立集團(tuán)旗下日立能源全球執(zhí)行副總裁、大中華區(qū)總裁趙永占在2025年進(jìn)博會(huì)期間對(duì)澎湃新聞表示，在中國(guó)市場(chǎng)，該公司的可再生能源并網(wǎng)及遠(yuǎn)距離輸送相關(guān)產(chǎn)品需求增速最快。

日立能源是全球最大的變壓器制造商和重要的輸配電技術(shù)供應(yīng)商。趙永占解釋稱，AI投資熱潮驅(qū)動(dòng)下的電網(wǎng)擴(kuò)容并非簡(jiǎn)單的容量疊加，加之大規(guī)模波動(dòng)性可再生能源電力接入，電力系統(tǒng)對(duì)于電網(wǎng)韌性和可靠性的要求遠(yuǎn)超以往。在此過程中，市場(chǎng)對(duì)變壓器、高壓開關(guān)、柔性直流等產(chǎn)品和技術(shù)的需求與日俱增。

“從加快建設(shè)新型能源體系的角度而言，高強(qiáng)度的特高壓投資還會(huì)繼續(xù)?！壁w永占對(duì)澎湃新聞?wù)f，從新能源大基地到水電開發(fā)建設(shè)，均需要經(jīng)特高壓遠(yuǎn)距離輸送至負(fù)荷中心。“中國(guó)的特高壓技術(shù)全球領(lǐng)先，具備很強(qiáng)的本土制造能力，加之需求有增無減，我認(rèn)為這種遠(yuǎn)距離輸電的投資強(qiáng)度不會(huì)減少，在‘十五五’規(guī)劃中，也看到了這類需求增強(qiáng)的跡象?！?/p>