1月14日，中國2025年12月及全年外貿(mào)數(shù)據(jù)出爐。據(jù)海關(guān)總署，2025年12月，以美元計(jì)，中國進(jìn)出口總值6014.2億美元，同比增長6.2%。其中，出口3577.8億美元，同比增長6.6%；進(jìn)口2436.4億美元，同比增長5.7%；貿(mào)易順差1141.4億美元。

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署

2025年全年，中國進(jìn)出口總值6.35萬億美元，同比增長3.2%。其中，出口3.77萬億美元，同比增長5.5%；進(jìn)口2.58萬億美元，同比持平；貿(mào)易順差1.19萬億美元。

以人民幣計(jì)，2025年12月，中國進(jìn)出口總值4.26萬億元，增長4.9%。其中，出口2.54萬億元，增長5.2%；進(jìn)口1.73萬億元，增長4.4%；貿(mào)易順差8087.7億元。

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署

2025年全年，中國進(jìn)出口總值45.47萬億元，增長3.8%。其中，出口26.99萬億元，增長6.1%；進(jìn)口18.48萬億元，增長0.5%；貿(mào)易順差8.51萬億元。

海關(guān)總署副署長王軍當(dāng)日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，2025年全年，我國進(jìn)出口總值超過45萬億元，創(chuàng)歷史新高，將繼續(xù)保持全球貨物貿(mào)易第一大國地位。2026年外部環(huán)境不確定難預(yù)料因素增多，穩(wěn)外貿(mào)壓力依然較大。同時(shí)，我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒有變，貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展的步伐將更加堅(jiān)實(shí)。

去年12月出口增速超預(yù)期

在上年同期基數(shù)大幅抬高的背景下，以美元計(jì)價(jià)，2025年12月出口額同比增長6.6%，增速比11月加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，大幅高于市場(chǎng)預(yù)期。

分析認(rèn)為，去年12月出口增速超預(yù)期的支撐因素主要包括海外季節(jié)性備貨需求、新興市場(chǎng)拉動(dòng)、全球AI投資熱潮帶動(dòng)等。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，圣誕節(jié)前夕，海外零售商通常會(huì)提前鎖定庫存、補(bǔ)齊暢銷品類，同時(shí)跨境電商企業(yè)也會(huì)加大發(fā)貨力度，進(jìn)而帶動(dòng)我國消費(fèi)電子、玩具、小家電等行業(yè)訂單需求。

新興市場(chǎng)對(duì)出口的拉動(dòng)成為今年以來我國出口增長的重要支撐。王軍表示，2025年我國中間品貿(mào)易實(shí)現(xiàn)了較快增長，是拉動(dòng)出口的主要力量，為全球產(chǎn)業(yè)合作提供了有力支撐。東盟已連續(xù)3年成為我第一大出口市場(chǎng)；對(duì)拉美、中東、中亞、非洲等新興市場(chǎng)出口增速均快于整體。

東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳認(rèn)為，貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，有效對(duì)沖了對(duì)美出口降幅擴(kuò)大的影響。

溫彬表示，去年12月的出口高增速還源于AI熱潮帶動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈出口高漲。從出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品增速大多回落，機(jī)電產(chǎn)品增速較高，主要得益于全球AI浪潮驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)芯片、高性能計(jì)算芯片需求激增，上游的集成電路以及下游的液晶、音視頻設(shè)備、手機(jī)、電腦出口增速均有所回升。

國聯(lián)民生證券研究所也指出，12月汽車船舶、集成電路等高附加值產(chǎn)品依然延續(xù)高增態(tài)勢(shì)，成為拉動(dòng)出口增長的核心引擎。此類產(chǎn)品憑借技術(shù)壁壘與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，不僅有效對(duì)沖了傳統(tǒng)品類的增長壓力，更成為外貿(mào)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)鍵抓手。

從全年看，以美元計(jì)，去年我國出口同比增長5.5%，依然處于較快增長水平，超出市場(chǎng)預(yù)期。馮琳認(rèn)為，背后原因一是在2025年對(duì)美出口大幅下滑的同時(shí)，我國外貿(mào)企業(yè)積極開拓美國之外的海外市場(chǎng)，對(duì)歐盟、“一帶一路”共建經(jīng)濟(jì)體等地區(qū)出口增速大幅加快，背后是我國出口以民營企業(yè)為主，靈活性高、抗壓能力強(qiáng)；二是近年國內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)移升級(jí)效果顯現(xiàn)，疊加全球AI投資熱潮升溫，帶動(dòng)2025年我國芯片、汽車、船舶出口額大幅增長；三是2025年美國加征關(guān)稅過程反復(fù)多變，導(dǎo)致全球貿(mào)易中的“搶出口、搶進(jìn)口”現(xiàn)象突出。

去年全年進(jìn)口規(guī)模創(chuàng)歷史新高，連續(xù)17年成為全球第二大進(jìn)口市場(chǎng)

以美元計(jì)，去年12月，進(jìn)口同比增長5.7%，增速較上月加快3.8個(gè)百分點(diǎn)，超出市場(chǎng)預(yù)期。馮琳認(rèn)為，12月進(jìn)口顯著加速，主要有三方面原因，一是我國外貿(mào)大進(jìn)大出特征明顯，加工貿(mào)易占比較高，12月出口增速超預(yù)期加快對(duì)當(dāng)月進(jìn)口增速產(chǎn)生直接帶動(dòng)作用。二是近期國際油價(jià)大幅下跌，提振國內(nèi)原油進(jìn)口備貨需求。三是前期推出的穩(wěn)增長增量政策逐步見效，12月國內(nèi)投資或有所改善，也會(huì)對(duì)進(jìn)口需求產(chǎn)生一定支撐作用。

不過，國聯(lián)民生證券研究所也表示，進(jìn)口增速雖如期回升，但從結(jié)構(gòu)上來看，內(nèi)需修復(fù)的進(jìn)程可能依然相對(duì)偏緩。一方面，12月進(jìn)口增速同比靠前的產(chǎn)品主要以集成電路、高新技術(shù)產(chǎn)品為主，科技含量更高；另一方面，從12月主要產(chǎn)品進(jìn)口量價(jià)拆分來看，鐵礦砂、銅礦砂、鋼材等多數(shù)產(chǎn)品較11月進(jìn)口數(shù)量同比增速并未出現(xiàn)明顯回升，反而價(jià)格是主要拉動(dòng)，內(nèi)需回升的基礎(chǔ)尚不牢固。在地產(chǎn)、基建投資相對(duì)承壓的背景下，內(nèi)需修復(fù)進(jìn)程仍有待政策進(jìn)一步發(fā)力撬動(dòng)。

從全年看，進(jìn)口增速持平。廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊認(rèn)為，去年全年進(jìn)口增速偏低的原因之一是歐美經(jīng)歷一輪通脹后，商品尤其是消費(fèi)品性價(jià)比有所下降；二是國內(nèi)投資增速偏低的背景下，企業(yè)庫存周期尚沒有出現(xiàn)系統(tǒng)性回補(bǔ)。

不過，以人民幣計(jì)，2025年我國進(jìn)口達(dá)到18.48萬億元，規(guī)模創(chuàng)歷史新高，將連續(xù)17年成為全球第二大進(jìn)口市場(chǎng)。“去年部分大宗商品國際市場(chǎng)價(jià)格下行，我國原油、鐵礦砂進(jìn)口價(jià)格下跌一成左右，拉低了整體進(jìn)口增速1.4個(gè)百分點(diǎn)，在這樣的情況下，進(jìn)口實(shí)現(xiàn)增長實(shí)屬不易。”王軍表示。

展望：2026年外貿(mào)基本盤依然穩(wěn)固

在談及2026年外貿(mào)形勢(shì)時(shí)，王軍表示，總的來看，全球貿(mào)易增長動(dòng)力不足，我國外貿(mào)發(fā)展面臨的外部環(huán)境依然嚴(yán)峻復(fù)雜。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議報(bào)告認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、地緣政治分裂、政策不確定性持續(xù)存在以及脆弱性加劇，疊加貿(mào)易成本不斷上升，預(yù)計(jì)2026年全球貿(mào)易增長將更加乏力。世貿(mào)組織最新的全球貿(mào)易展望報(bào)告，將2026年全球貨物貿(mào)易增長預(yù)期大幅下調(diào)至0.5%。同時(shí)也要看到，我國的制度優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)體系優(yōu)勢(shì)、人才資源優(yōu)勢(shì)更加彰顯，貿(mào)易伙伴更加多元，抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)，我國外貿(mào)的基本盤依然穩(wěn)固。

“外部環(huán)境好轉(zhuǎn)對(duì)出口形成有力支撐，高基數(shù)是主要的擾動(dòng)因素?！睖乇虮硎?，2025年出口創(chuàng)下歷史新高，高基數(shù)會(huì)在一定程度上拖累2026年出口的同比增速。預(yù)計(jì)出口規(guī)模仍會(huì)維持在較高水平，增速小幅上行。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒預(yù)計(jì)，2026年中國出口增速將有所放緩，但整體韌性仍將延續(xù)，全年增速有望維持在4%。從出口市場(chǎng)看，與2025年相比，2026年美國市場(chǎng)的拖累或趨于收窄，而非美市場(chǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)可能減弱。一方面，中美關(guān)稅戰(zhàn)可能迎來階段性緩和，關(guān)稅沖擊減弱，疊加低基數(shù)效應(yīng)，中國對(duì)美出口有望邊際企穩(wěn)，美國市場(chǎng)對(duì)整體出口的負(fù)面拖累或趨于收窄。另一方面，中國對(duì)東盟、拉美、歐盟及非洲等非美市場(chǎng)的出口仍將保持韌性，但受“轉(zhuǎn)口紅利”消退、高基數(shù)作用及潛在貿(mào)易壁壘等因素的影響，增速預(yù)計(jì)較2025年有所回落。

進(jìn)口方面，馮琳表示，伴隨出口減速，進(jìn)口動(dòng)能也將受到波及。不過，2026年國內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策會(huì)進(jìn)一步加力，消費(fèi)、投資增速都將加快，有望對(duì)消費(fèi)品和大宗商品進(jìn)口需求帶來一定拉動(dòng)。