繼2025年以5億美元收購創(chuàng)新藥企禮新醫(yī)藥后，國內(nèi)醫(yī)藥巨頭中國生物制藥又官宣12億元收購案。

1月13日晚間，港股制藥龍頭中國生物制藥（1177.HK）發(fā)布公告，宣布將以人民幣12億元總價，全資收購小核酸創(chuàng)新藥企赫吉亞生物。中國生物制藥方面稱，這是國內(nèi)小核酸領(lǐng)域首個由大型藥企發(fā)起的重磅并購。

據(jù)國投證券研報，小核酸藥物主要包括小干擾RNA（siRNA）、反義小核酸（ASO）和適配體（Aptamer）。據(jù)醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)庫，截至2025年12月3日，全球共有23個小核酸藥物上市，其中7個為siRNA 藥物。

全球范圍來看，siRNA藥物最具代表性的產(chǎn)品是諾華的英克司蘭鈉注射液，該藥屬于靶向PCSK9的長效siRNA療法，每年兩次注射即可降低低密度脂蛋白膽固醇。2025年上半年，該藥為諾華貢獻(xiàn)了5.55億美元的收入，同比增加66%。

此次收購并不是中國生物制藥首次涉足小核酸領(lǐng)域。2025年12月，圣因生物宣布完成超1.1億美元B輪融資，中國生物制藥就是其中的投資方之一。圣因生物憑借其專有的RNAi藥物研發(fā)平臺，已構(gòu)建了涵蓋自身免疫疾病、心血管疾病、代謝性疾病及肥胖等不同治療領(lǐng)域的多元化產(chǎn)品管線，其中多款已進(jìn)入臨床階段。

赫吉亞生物成立于2018年，擁有6大肝內(nèi)/外遞送平臺，4個創(chuàng)新藥進(jìn)入臨床階段，超過20個項目處于臨床前階段，并已達(dá)成2項對外授權(quán)。其中，MVIP肝內(nèi)遞送平臺是全球首個也是唯一一個經(jīng)臨床數(shù)據(jù)驗證、可實現(xiàn)“一年一針”給藥的siRNA平臺。

具體到產(chǎn)品管線，LPA靶點的Kylo-11已在2025年10月完成中美國際多中心二期臨床的首例患者給藥，是國內(nèi)進(jìn)度最快的治療高脂蛋白（a）血癥的小核酸產(chǎn)品。這是全球首個臨床實驗結(jié)果實現(xiàn)“一年一針”給藥的小核酸產(chǎn)品，如果順利，也有望將目前降脂針“半年一次”的用藥頻率升級為“一年一次”。

除了Kylo-11，赫吉亞另一個值得關(guān)注的管線是減肥賽道的Kylo-0603。中國生物制藥公告顯示，這是全球首個通過偶聯(lián)GalNAc實現(xiàn)特異性肝靶向的THR-β小分子激動劑，有望以較小的給藥劑量實現(xiàn)更好的療效和安全性，為減脂保肌、代謝相關(guān)脂肪性肝炎提供新口服選擇，其二期臨床試驗預(yù)計將于2026年上半年啟動。在減重代謝領(lǐng)域，中國生物制藥已經(jīng)布局Activin R2、Amylin等相關(guān)產(chǎn)品，此次通過收購獲得的新管線，有望進(jìn)一步增強(qiáng)在體重管理賽道的布局。

近幾年，全球小核酸領(lǐng)域也頻現(xiàn)BD交易，比如國內(nèi)小核酸企業(yè)瑞博生物2024年1月曾與知名跨國藥企勃林格殷格翰（BI）達(dá)成BD交易，潛在最高總交易金額超過20億美元。公開數(shù)據(jù)還顯示，2024年全球小核酸BD交易平均單筆金額超8億美元。中國生物制藥在公告中也提到，2025年siRNA領(lǐng)域全球披露交易總額超350億美元，同比增長率超40%。

2025年6月，中國生物制藥曾公開表示，對外授權(quán)交易已經(jīng)成為公司重要戰(zhàn)略目標(biāo)之一，目前多項資產(chǎn)具備對外授權(quán)潛力。此次收購為中國生物制藥注入的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也有望成為其未來對外BD的新籌碼。