美軍1月3日凌晨對委內(nèi)瑞拉發(fā)起大規(guī)模軍事打擊，突襲委首都加拉加斯并抓捕委總統(tǒng)馬杜羅，將其強(qiáng)行帶往美國。美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)天宣稱，美國將“管理”委內(nèi)瑞拉直至實(shí)施“安全”過渡。發(fā)布會上，特朗普大談石油，稱美國大型石油企業(yè)將進(jìn)入委內(nèi)瑞拉，投資數(shù)以十億計美元，“維修”破敗的石油基礎(chǔ)設(shè)施并創(chuàng)造收益。

從以所謂緝毒為由在委內(nèi)瑞拉附近加勒比海域加強(qiáng)軍力部署，到全面切斷委內(nèi)瑞拉的石油貿(mào)易通道，再到直接實(shí)施“閃擊”，美國的步步緊逼背后，是其對委內(nèi)瑞拉能源資源的長期覬覦——后者不僅坐擁全球最大的探明石油儲量，且握有豐富的關(guān)鍵礦產(chǎn)資源，比如稀土。身為全球最大產(chǎn)油國的美國，對委內(nèi)瑞拉石油有著極強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性依賴：其墨西哥灣沿岸的龐大煉油體系，歷史上正是為加工來自委內(nèi)瑞拉等地的重質(zhì)原油量身設(shè)計。一旦制裁解除，美國煉油商是潛在的最大贏家。

在創(chuàng)紀(jì)錄的供應(yīng)過剩面前，市場分析人士質(zhì)疑委內(nèi)瑞拉局勢對油市的影響程度?！拔瘍?nèi)瑞拉石油資源豐富，但多年來石油產(chǎn)量和出口受限制，因此對市場供需的影響較小，加之國際油價已經(jīng)計入了地緣政治推漲的風(fēng)險?！苯莩赡茉词紫治鰩熼Z建濤對澎湃新聞分析稱，當(dāng)前油價預(yù)期總體看跌的情況下，國際價格上行面臨阻力，“市場反而沒有完全計入價格下行的風(fēng)險?！贝祟愑^點(diǎn)占據(jù)了市場主流，即委內(nèi)瑞拉一旦釋放增量，油價將波瀾不驚甚至面臨進(jìn)一步下跌。

難以預(yù)測美國石油公司是否會集體重返委內(nèi)瑞拉?！疤乩势找獙?shí)現(xiàn)美國大型油企大舉進(jìn)軍委內(nèi)瑞拉，前提是委內(nèi)瑞拉的國內(nèi)局勢先回歸穩(wěn)定。”中國社會科學(xué)院拉丁美洲研究所研究員周志偉對澎湃新聞表示，委內(nèi)瑞拉的政治走勢及其對石油產(chǎn)業(yè)的影響仍未完全明朗，短期內(nèi)委美矛盾將持續(xù)，對峙局面難有根本改變。

委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)：昔日輝煌、今日困境

委內(nèi)瑞拉的超重原油和天然氣資源豐富，曾是世界上最大的石油出口國，是石油輸出國組織（OPEC）的五大創(chuàng)始成員國之一。OPEC數(shù)據(jù)顯示，委內(nèi)瑞拉擁有全球約17%的石油儲量——3030億桶，超過了OPEC的實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)者沙特阿拉伯，位居全球第一，占全球前十國家1.5萬億桶總儲量的五分之一。

但數(shù)十年來委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量急劇下降，日產(chǎn)量從上世紀(jì)70年代的375萬桶高峰暴跌至目前的100萬桶左右，不到全球石油產(chǎn)量的1%。美國長期實(shí)施并不斷加碼的制裁，是關(guān)鍵推手。

“拉美幾個國家曾經(jīng)是全球油氣開發(fā)最早的大國，巴西、墨西哥、哥倫比亞、委內(nèi)瑞拉國家石油公司曾經(jīng)相當(dāng)專業(yè)化和市場化，但隨著政府的干涉，逐漸從市場化回歸到國有化，經(jīng)營效率降低。作為傳統(tǒng)的產(chǎn)油大國，委內(nèi)瑞拉受國內(nèi)局勢影響和油田開發(fā)成本挑戰(zhàn)，石油產(chǎn)量出現(xiàn)下滑?！遍Z建濤向澎湃新聞介紹，委內(nèi)瑞拉原油以重質(zhì)原油為主，需加入石腦油和凝析油等稀釋劑后，方能通過管道運(yùn)輸。由于財政緊張，委內(nèi)瑞拉國家石油公司無法獲得足夠的稀釋劑，加之用電不足、煉廠問題、石油禁運(yùn)等因素，嚴(yán)重阻礙了委內(nèi)瑞拉石油出口。

周志偉對澎湃新聞剖析說，特朗普向委動武背后有三重動因，環(huán)環(huán)相扣：首先，以“反毒”為名逮捕馬杜羅，意在為其在美國國內(nèi)獲得一定合法性提供支撐；同時，奪取對委內(nèi)瑞拉石油資源及稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的控制；第三，是改變委內(nèi)瑞拉的政權(quán)屬性，馬杜羅政府主張加強(qiáng)能源國有化，反對外部干預(yù)和施壓，持反美立場。因此，政權(quán)更迭是美國實(shí)現(xiàn)對上述資源長期控制的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

周志偉稱，美國大量煉油廠按照加工委內(nèi)瑞拉重油標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計，有別于美國本土主要出產(chǎn)的輕質(zhì)低硫原油，重油的衍生產(chǎn)品種類更豐富，包括柴油、瀝青等，是美國墨西哥灣沿岸煉油廠長期依賴的重要原料，“雖然近幾年委內(nèi)瑞拉對美國的石油出口量不那么多，但潛在戰(zhàn)略價值還是存在的，尤其對于美國石油產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能配套而言，非常關(guān)鍵。”

對委制裁時期，美國煉廠被迫轉(zhuǎn)向進(jìn)口更昂貴或次優(yōu)的替代品，比如加拿大重油、墨西哥和哥倫比亞原油等，壓縮了利潤空間。一旦恢復(fù)委內(nèi)瑞拉重油供應(yīng)，美國煉油廠將獲得更廉價的重油品種。

“如果制裁解除，委內(nèi)瑞拉石油出口將重新轉(zhuǎn)向美國。隨著產(chǎn)量的增加，中國進(jìn)口量也會更加穩(wěn)定?！遍Z建濤說道。

2025年，國際油市遭遇五年來最大年度跌幅，兩大基準(zhǔn)布倫特油價全年下跌約19%、WTI跌幅亦接近20%。截至上一交易日收盤，布倫特油價報60.75美元/桶。

Global Risk Management首席分析師Arne Rasmussen認(rèn)為，布倫特油價在周日晚間開盤時只會小幅上漲，漲幅在1-2美元甚至更低?！芭c2025年的其他地緣政治事件一樣，市場很快就會得出結(jié)論：石油供應(yīng)已經(jīng)充足，尤其是在第一季度，委內(nèi)瑞拉石油的暫時性短缺已基本被市場消化?！庇绕渲档米⒁獾氖?，所有機(jī)構(gòu)預(yù)測都指向第一季度將出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)過剩，這主要是由于季節(jié)性需求疲軟及OPEC+增產(chǎn)所致。

巨頭重返的先決條件

馬杜羅被捕引發(fā)了外界對委內(nèi)瑞拉石油工業(yè)長期命運(yùn)的猜測。過去一個世紀(jì)里，該國曾吸引了一批最大的國際石油公司前往。

“2007年之前，委內(nèi)瑞拉曾是國際公司的投資熱點(diǎn)，但由于該國國內(nèi)局勢動蕩、石油財稅政策改變、國際制裁和資源開發(fā)成本高等原因，國際公司紛紛撤離。目前，只有雪佛龍和埃尼公司還有陸上項(xiàng)目?！遍Z建濤對澎湃新聞稱，對于油氣開發(fā)商而言，委內(nèi)瑞拉集齊了多重風(fēng)險，包括制裁、國有化、財稅政策、罷工等。

他認(rèn)為，委內(nèi)瑞拉對全球油氣市場的潛在影響依次為新增海上天然氣產(chǎn)量、新開發(fā)海上原油資源以及復(fù)產(chǎn)陸上石油供應(yīng)。首先，預(yù)計未來幾年國際公司會重返陸上石油項(xiàng)目，進(jìn)一步強(qiáng)化南北美洲在全球石油供應(yīng)的影響力。第二，如果事態(tài)持續(xù)推進(jìn)，委內(nèi)瑞拉海上開發(fā)將進(jìn)入快車道。一方面，在南部海域糾紛地區(qū)，有可能與圭亞那一道開發(fā)油田項(xiàng)目，將成為全球石油市場新增供應(yīng)量。第三，委內(nèi)瑞拉將成為海上天然氣新增來源。目前，在其東北部與特立尼達(dá)和多巴哥接壤海域，國際公司長期計劃聯(lián)合開發(fā)大型天然氣項(xiàng)目。“國際公司在委內(nèi)瑞拉與特多邊境海域天然氣項(xiàng)目的做法充分反映了各家的策略?！?/p>

特朗普在3日的記者會上直言不諱，宣布要讓美國石油公司大舉進(jìn)軍委內(nèi)瑞拉并投資委能源基礎(chǔ)設(shè)施“我們將從（委內(nèi)瑞拉）地下開采出大量的財富，這些財富將歸委內(nèi)瑞拉人民以及曾經(jīng)在委內(nèi)瑞拉的外國人所有。這些財富也將以賠償這個國家給我們造成損失的形式流向美國?！?/p>

特朗普說，美國公司將重建委內(nèi)瑞拉石油行業(yè)，并向包括現(xiàn)有客戶和新客戶在內(nèi)的全球買家出售“大量”石油。尚不清楚他指的是哪些石油公司，他也沒有具體說明這些公司何時能夠開始生產(chǎn)。

雪佛龍是目前唯一在委內(nèi)瑞拉油田作業(yè)的美國大型石油公司。該公司在一份聲明中表示：“雪佛龍始終將員工的安全和福祉以及公司資產(chǎn)的完整性放在首位。我們將繼續(xù)完全遵守所有相關(guān)法律法規(guī)?！?/p>

在委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)的兩輪國有化中，殼牌、?？松梨诤涂捣剖偷乳_發(fā)商深感不滿，?？松梨诤涂捣剖驮谖Y產(chǎn)被該國已故總統(tǒng)烏戈·查韋斯沒收。

休斯頓萊斯大學(xué)貝克研究所拉丁美洲能源項(xiàng)目主任Francisco Monaldi表示，雪佛龍已做好充分準(zhǔn)備，一旦委內(nèi)瑞拉石油開采開放，它將立即成為最大的受益者。不過他也指出，其他美國石油公司將密切關(guān)注委內(nèi)瑞拉的政治穩(wěn)定性，并觀望運(yùn)營環(huán)境和合同框架的演變。

他稱，最有意愿重返的可能是康菲石油公司，因?yàn)槲瘍?nèi)瑞拉拖欠其超過100億美元的款項(xiàng)，重返該國可能是追回債務(wù)的唯一途徑。埃克森美孚也可能重返該國市場，盡管被拖欠的款項(xiàng)沒有康菲那么多?！鞍？松梨?、康菲石油和雪佛龍這三家公司不會擔(dān)心投資重油，因?yàn)橹赜驮诿绹男枨罅亢艽?，且它們對脫碳的關(guān)注度較低?！?/p>

委內(nèi)瑞拉最高法院3日下令該國副總統(tǒng)兼石油部長德爾西·羅德里格斯擔(dān)任代理總統(tǒng)。周志偉對澎湃新聞表示，美國石油公司對于投資委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)的決心和意愿都較強(qiáng)，但德爾西的政策預(yù)計會保持馬杜羅執(zhí)政時期的延續(xù)性，短期內(nèi)美國公司大舉進(jìn)軍的概率，取決于與德爾西之間的談判。“短期內(nèi)，不太可能會有局面上的根本改變?！?/p>

“短期來看，地緣緊張局勢的升級勢必會推高風(fēng)險溢價，加之出于對供應(yīng)可能中斷的擔(dān)憂，或令原油獲得上行的動力。中長期來看，美國針對委內(nèi)瑞拉的行動，是對該國豐富的原油資源的覬覦，當(dāng)局勢相對穩(wěn)定后，美國或推動其石油企業(yè)重返委內(nèi)瑞拉。委內(nèi)瑞拉已探明石油儲量位居世界首位，因此擁有巨大的開采潛力。一旦美國掌握了控制權(quán)，其石油企業(yè)勢必會加大在該國的原油產(chǎn)量，從而推高全球原油的總供應(yīng)量?！苯鹇?lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊對澎湃新聞表示。

不少分析人士認(rèn)為，全球?qū)π略鍪偷男枨笠讶黄＼洠茈y激起美國油企的投資意愿。此外，石油行業(yè)對投資委內(nèi)瑞拉的要求顧慮重重，核心擔(dān)憂還包括委政局未來走向不明、基礎(chǔ)設(shè)施破敗程度難以評估、員工與設(shè)備安全無保障、投資回報前景不確定等。無論局勢如何演變，委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)業(yè)重塑的過程都將較為漫長。

“歷史表明，強(qiáng)制政權(quán)更迭很少能迅速穩(wěn)定石油供應(yīng)，利比亞和伊拉克就是清晰而令人警醒的先例?！盧ystad Energy地緣政治分析主管Jorge Leon表示。

“我們從伊拉克、阿富汗和其他國家政權(quán)更迭中學(xué)到的所有經(jīng)驗(yàn)是，過渡是艱難的?！盋NBC援引美國能源行業(yè)顧問、奧巴馬政府時期美國國務(wù)院高級能源官員David Goldwyn的分析稱，“沒有哪家公司愿意在不清楚具體商業(yè)條款的情況下，就承諾投資數(shù)十億美元進(jìn)行長期運(yùn)營。只有知道新的政府是什么樣子，才能知道具體條款。”

Rapidan Energy公司的McNally認(rèn)為，這對美國石油公司而言是一個復(fù)雜的問題。石油生產(chǎn)商并沒有忘記2000年代初的經(jīng)歷，當(dāng)時委內(nèi)瑞拉沒收了外國石油公司的資產(chǎn)。即便如此，如果制裁解除，獲得全球最大的石油儲量對美國石油公司來說仍然“極具誘惑力”。

但McNally也強(qiáng)調(diào)，這需要數(shù)十年的投資和數(shù)十億美元，這是否值得，歸根結(jié)底取決于一個核心問題：世界真的還需要那么多石油嗎？