存儲(chǔ)大廠長(zhǎng)鑫科技集團(tuán)股份有限公司科創(chuàng)板IPO獲受理。

12月30日，上交所官網(wǎng)顯示，長(zhǎng)鑫科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“長(zhǎng)鑫科技”）申報(bào)科創(chuàng)板IPO獲受理。

同日，長(zhǎng)鑫科技遞交的招股書(shū)披露了公司近年經(jīng)營(yíng)狀況。2025年1-9月公司營(yíng)收320.84億元，2022年至2025年9月累計(jì)營(yíng)收達(dá)736.36億元，其中，2022年至2024年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)72.04%。

根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)顯示，按照產(chǎn)能和出貨量統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)鑫科技已成為中國(guó)第一、全球第四的DRAM廠商。

招股書(shū)顯示，長(zhǎng)鑫科技成立于2016年，是中國(guó)規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、布局最全的動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）研發(fā)設(shè)計(jì)制造一體化企業(yè)，采用IDM（垂直整合制造）業(yè)務(wù)模式。

聚焦DDR、LPDDR產(chǎn)品

長(zhǎng)鑫科技提供DRAM晶圓、DRAM芯片、DRAM模組等多元化產(chǎn)品方案。公司的產(chǎn)品主要覆蓋DDR、LPDDR兩大主流系列，目前已完成從DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的產(chǎn)品覆蓋和迭代，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于服務(wù)器、移動(dòng)設(shè)備、個(gè)人電腦、智能汽車等市場(chǎng)領(lǐng)域。

公開(kāi)信息顯示：長(zhǎng)鑫科技于2019年9月首次推出自主設(shè)計(jì)生產(chǎn)的8Gb DDR4產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)大陸DRAM產(chǎn)業(yè)“從零到一”的突破。

長(zhǎng)鑫科技發(fā)布的LPDDR5X產(chǎn)品最高速率達(dá)到10667Mbps，較上一代LPDDR5提升了66%；而其推出的首款國(guó)產(chǎn)DDR5產(chǎn)品，速率高達(dá) 8000Mbps，單顆最大容量24Gb，并同步布局全場(chǎng)景的七大模組，產(chǎn)品性能處于國(guó)際領(lǐng)先水平。

長(zhǎng)鑫科技的終端客戶主要為服務(wù)器、移動(dòng)設(shè)備、個(gè)人電腦等下游應(yīng)用領(lǐng)域的大型廠商。包括阿里云、字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、聯(lián)想、小米、傳音、榮耀、OPPO、vivo等。

招股書(shū)披露，2022年至2025年上半年，長(zhǎng)鑫科技累計(jì)研發(fā)投入為188.67億元，占累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的33.11%，其中2024年研發(fā)投入63.41億元，較2023年增長(zhǎng)35.77%。

2025年上半年長(zhǎng)鑫科技研發(fā)費(fèi)用率達(dá)23.71%，超過(guò)同期行業(yè)平均值10.37%，也明顯高于國(guó)際DRAM巨頭三星電子、SK海力士、美光同期的研發(fā)費(fèi)用率11.74%、7.39%、10.66%。

招股書(shū)顯示，截至2025年6月30日，長(zhǎng)鑫科技共擁有5589項(xiàng)專利，其中3116項(xiàng)境內(nèi)專利及2473項(xiàng)境外專利。研發(fā)團(tuán)隊(duì)方面，長(zhǎng)鑫科技擁有4653名研發(fā)人員，占公司員工總數(shù)的比例超過(guò)30%。目前，長(zhǎng)鑫科技核心技術(shù)主要為自主研發(fā)形成，已大量應(yīng)用于公司產(chǎn)品的大批量生產(chǎn)中，并通過(guò)跳代研發(fā)持續(xù)加快技術(shù)創(chuàng)新。

預(yù)計(jì)2026年或2027年可實(shí)現(xiàn)盈利

由于前期研發(fā)投入和建廠成本，長(zhǎng)鑫科技2024年依然處于虧損狀態(tài)，歸母凈利潤(rùn)為-71.45億元。今年上半年歸母凈利潤(rùn)-23.32億元。

不過(guò)，當(dāng)下存儲(chǔ)芯片價(jià)格高企，會(huì)極大推動(dòng)長(zhǎng)鑫科技的盈利。據(jù)招股書(shū)顯示的全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況，2025年該公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20億元至35億元，歸母凈利潤(rùn)為-16億元至-6億元，歸母扣非凈利潤(rùn)為28億元至30億元。

長(zhǎng)鑫科技稱，2025年隨著公司產(chǎn)銷規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，以及2025年下半年以來(lái)DRAM產(chǎn)品價(jià)格的快速上漲，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入較上年同期大幅增加，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)虧損金額較上年同期大幅收窄。

長(zhǎng)鑫科技表示，根據(jù)公司目前前瞻性信息，預(yù)計(jì)2026年或2027年可實(shí)現(xiàn)盈利。其中公司能否在2026年盈利主要受到平均單價(jià)及月均出貨量（月均出貨晶圓片數(shù)）的綜合影響。在謹(jǐn)慎性預(yù)測(cè)基礎(chǔ)下，隨著前期產(chǎn)能逐步建設(shè)并順利爬坡，出貨量預(yù)計(jì)將穩(wěn)步增長(zhǎng)，若公司產(chǎn)品平均價(jià)格維持在略低于2025年9月實(shí)際均價(jià)水平，則2026年將有望實(shí)現(xiàn)盈利。如公司2026年平均單價(jià)及出貨量情況不及預(yù)期，則可能當(dāng)年無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利。

募資295億元用于存儲(chǔ)產(chǎn)線升級(jí)改造等項(xiàng)目

長(zhǎng)鑫科技此次計(jì)劃募資295億元，滿足公司在DRAM行業(yè)進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的需要。

長(zhǎng)鑫科技本次科創(chuàng)板上市擬募資295億元，用于存儲(chǔ)器晶圓制造量產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目、DRAM存儲(chǔ)器技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目、動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器前瞻技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目建設(shè)，合計(jì)總投資規(guī)模達(dá)345億元。

長(zhǎng)鑫科技表示，根據(jù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，直接持有公司5%以上股份的股東為清輝集電、長(zhǎng)鑫集成、大基金二期、合肥集鑫及安徽省投，分別持有長(zhǎng)鑫科技21.67%、11.71%、8.73%、8.37%及7.91%的股權(quán)，不存在單一持股比例超過(guò)50%的股東，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。其中，公司第一大股東清輝集電系無(wú)實(shí)際控制人結(jié)構(gòu)。根據(jù)公司董事會(huì)構(gòu)成，公司董事會(huì)由11名成員構(gòu)成，其中獨(dú)立董事4名。7名非獨(dú)立董事中，無(wú)任何一名股東通過(guò)實(shí)際支配表決權(quán)能夠決定長(zhǎng)鑫科技董事會(huì)半數(shù)以上成員的選任。因此，公司無(wú)控股股東和實(shí)際控制人。

招股書(shū)所披露的長(zhǎng)鑫科技股權(quán)架構(gòu)中，阿里、騰訊、招銀國(guó)際、人保資本、建信金融、國(guó)調(diào)基金、君聯(lián)資本、小米產(chǎn)投等均位列其股東行列。