浮出水面。

投資界-解碼LP獲悉，近日國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金（簡稱：國家創(chuàng)投引導基金）旗下的三支區(qū)域子基金，分別在北京、上海、深圳三地同日完成工商登記。

記得今年3月，國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在全國兩會經濟主題記者會上透露，國家正在推動設立國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金——聚焦人工智能、量子科技、氫能儲能等前沿領域，吸引帶動地方、社會資本近1萬億元，基金存續(xù)期達到20年。

行至年尾，千億級“航母”引導基金正式亮相，這無疑給創(chuàng)投行業(yè)帶來超級活水。

千億級母基金來了

落地北上深

具體來看這三支剛剛注冊成立的創(chuàng)投引導基金。

一、注冊規(guī)模296.46億元，京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導基金合伙企業(yè)（有限合伙），簡稱：京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導基金，所屬地區(qū)為北京市大興區(qū)，該基金執(zhí)行事務合伙人為中金資本，LP包括國家創(chuàng)投引導基金、中金公司、北京政府引導基金、亦莊國投、河北市和天津市國資和中金資本。

二、注冊規(guī)模471億元，長三角創(chuàng)業(yè)投資引導基金合伙企業(yè)（有限合伙），簡稱：長三角創(chuàng)投引導基金，落在了上海浦東新區(qū)，基金執(zhí)行事務合伙人為最近新成立的“國投創(chuàng)合長三角（上海）創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司”，LP包括國家創(chuàng)投引導基金、央企國投集團、上海國投、浦東創(chuàng)投集團，以及安徽省、浙江?。ê贾菔?、寧波市）、（江蘇?。┨K州市多級國資、國企。

三、注冊規(guī)模450.5億元，粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金合伙企業(yè)（有限合伙），簡稱：粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)投引導基金，注冊地為深圳市南山區(qū)，基金執(zhí)行事務合伙人為深潤國創(chuàng)（深圳）投資有限公司——該主體由深創(chuàng)投系持股90%，華潤系持股10%。

工商信息顯示，粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)投引導基金由國家創(chuàng)投引導基金認繳出資200億元，深圳市國創(chuàng)引科創(chuàng)基金認繳出資189億元，廣東省戰(zhàn)新基金認繳出資40億元，深創(chuàng)投認繳出資5.5億元，華潤投資創(chuàng)業(yè)（天津）有限公司認繳出資5億元。此外，廣東省江門市、東莞市、珠海市相關國資主體/基金等都進行了出資。

至此，國家創(chuàng)投引導基金完成了在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)三大核心經濟圈的戰(zhàn)略部署。

今年3月，央視新聞曾報道，國家創(chuàng)投引導基金將引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，通過市場化方式投資種子期、初創(chuàng)期企業(yè)，適當兼顧早中期中小微企業(yè)，支撐原創(chuàng)性、顛覆性技術創(chuàng)新和關鍵核心技術攻關，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)。

正如基金存續(xù)期達到20年，這意味著較一般的股權投資基金更長。

要知道，科技創(chuàng)新項目轉化周期長，從實驗室成果到產品商業(yè)化，往往需要歷經多年甚至數十年的打磨。此般長存續(xù)期設計，可使基金長期陪伴企業(yè)成長。

創(chuàng)投回暖一幕

翹盼活水

經歷過去幾年的深刻調整，今年創(chuàng)投市場體感明顯回暖。

清科研究中心報告顯示，2025年前三季度我國募資市場延續(xù)回暖趨勢，新募基金數量及規(guī)模穩(wěn)定增長——共有3501只基金完成新一輪募集，同比上升18.3%；募集金額約1.2萬億元人民幣，同比上升8.0%。

投資端，今年VC/PE更活躍起來，前三季度所產生的投資案例數和金額均同比回升，全市場共完成8295起投資案例，同比上升19.8%；披露投資金額約為5407.30億元，同比上升9.0%。

創(chuàng)投興則產業(yè)興，產業(yè)興則城市強。創(chuàng)投的錢投向哪個地方越多，哪個地方的經濟就越有活力。正如這次國家創(chuàng)投引導基金同時落地北京、上海、深圳，城市之間的產業(yè)競賽已然拉開帷幕。

這當中，國資力量成為主力軍。按照截至2025年中基協(xié)存續(xù)登記股權投資基金管理人數量與基金總規(guī)模計算，國資背景管理人數量占比35.3%，其所管理的基金規(guī)模占比64.5%。換言之，35%的國資機構管理了行業(yè)內超六成的錢。

退出環(huán)節(jié)也尤為精彩。最近科創(chuàng)板在短短半個月內誕生兩個千億IPO：摩爾線程、沐曦，港股那邊也是IPO敲鐘不斷，已重回全球融資榜第一。如此一幕幕，賺錢效應爆棚，一級市場情緒也變得高漲起來。

回顧今年以來，從年初的國辦一號文件，到年末這一“航母”級的國家級引導基金誕生，創(chuàng)投行業(yè)被提到了前所未有的位置?！绊氈?，創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展對中國至關重要?！鼻昂Ｄ富鸲麻L靳海濤多次強調。

這只是一個開始。