A股三大股指12月19日集體小幅高開(kāi)。盤(pán)初短暫停留后，大消費(fèi)走強(qiáng)帶動(dòng)股指早盤(pán)強(qiáng)勢(shì)上攻。午后震蕩回落，漲幅明顯收窄。

從盤(pán)面上看，大消費(fèi)爆發(fā)，零售、免稅店方向領(lǐng)漲；海南自貿(mào)區(qū)、核聚變、稀土永磁、兩岸融合、智能駕駛概念股活躍。算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整，CPO、存儲(chǔ)區(qū)方向跌幅靠前。

至收盤(pán)，上證綜指漲0.36%，報(bào)3890.45點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.2%，報(bào)1308.59點(diǎn)；深證成指漲0.66%，報(bào)13140.21點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.49%，報(bào)3122.24點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共4476只股票上漲，901只股票下跌，平盤(pán)有79只股票。

滬深兩市成交總額17259億元，較前一交易日的16555億元增加704億元。其中，滬市成交7381億元，比上一交易日7049億元增加332億元，深市成交9878億元。

據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有97只股票漲幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上。

商貿(mào)零售大幅上漲，銀行煤炭逆市下跌

在板塊方面，商貿(mào)零售繼續(xù)猛攻大幅上漲，德必集團(tuán)（300947）、合百集團(tuán)（000417）、中央商場(chǎng)（600280）、上海九百（600838）、若羽臣（003010）、東百集團(tuán)（600693）等漲?；驖q超10%。據(jù)商務(wù)部新聞辦公室12月18日消息，近日，商務(wù)部辦公廳、財(cái)政部辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式新場(chǎng)景試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》，在北京等50個(gè)城市開(kāi)展消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式新場(chǎng)景試點(diǎn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三新”試點(diǎn)）。12月17日，商務(wù)部會(huì)同財(cái)政部召開(kāi)“三新”試點(diǎn)工作部署推進(jìn)會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，各試點(diǎn)城市要進(jìn)一步完善實(shí)施方案，建立健全工作推進(jìn)和保障機(jī)制，抓緊出臺(tái)試點(diǎn)資金（項(xiàng)目）管理辦法，緊扣“三新”試點(diǎn)支持方向，精心篩選支持項(xiàng)目，強(qiáng)化項(xiàng)目動(dòng)態(tài)管理。

海南自貿(mào)港概念大幅飆漲，康芝藥業(yè)（300086）、海南海藥（000566）、海汽集團(tuán)（603069）等漲停或漲超10%，神農(nóng)種業(yè)（300189）、中國(guó)中免（601888）、海峽股份（002320）等漲超8%，海南機(jī)場(chǎng)（600515）、羅牛山（000735）等漲超6%。

房地產(chǎn)漲幅靠前，廣宇集團(tuán)（002133）、三湘印象（000863）、華聯(lián)控股（000036）、中天服務(wù)（002188）等漲停，華僑城A（000069）、南都物業(yè)（603506）、新大正（002968）等漲超5%。

銀行股領(lǐng)跌兩市，上海銀行（601229）、滬農(nóng)商行（601825）、工商銀行（601398）、重慶銀行（601963）等跌超1%。

煤炭股逆市下挫，陜西煤業(yè)（601225）、安泰集團(tuán)（600408）、晉控煤業(yè)（601001）、兗礦能源（600188）跌幅靠前。中金公司認(rèn)為，預(yù)計(jì)2026年煤價(jià)將呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)，全年中樞可能與2025年基本持平。需求端或是主要拖累因素，但供給側(cè)約束相對(duì)較強(qiáng)。上半年受政策傳導(dǎo)滯后和季節(jié)性影響，需求可能偏平淡，煤價(jià)或有一定壓力；下半年需求有望邊際改善，驅(qū)動(dòng)煤價(jià)上行。

半導(dǎo)體午后轉(zhuǎn)跌，沐曦股份（688802）、神工股份（688233）等跌超8%，華海誠(chéng)科（688535）、德明利（001309）、摩爾線(xiàn)程（688795）等跌超5%。

2026年A股跨年配置行情有望提前啟動(dòng)

東莞證券表示，近期A(yíng)股經(jīng)歷階段性調(diào)整后，當(dāng)前已具備適當(dāng)樂(lè)觀(guān)的基礎(chǔ)，可積極布局春季躁動(dòng)行情。歲末年初，機(jī)構(gòu)再配置需求釋放與資金回流，有望持續(xù)改善市場(chǎng)流動(dòng)性、提振交易活躍度，跨年攻勢(shì)已逐步啟動(dòng)。短期市場(chǎng)焦點(diǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)繼任人選以及國(guó)內(nèi)貨幣財(cái)政政策的具體落地。伴隨地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩和，疊加中美政策預(yù)期逐步兌現(xiàn)，內(nèi)外環(huán)境共振下，明年A股跨年配置行情有望提前啟動(dòng)，為春季躁動(dòng)行情奠定良好基礎(chǔ)。

中原證券認(rèn)為，上周A股市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)外諸多事件相繼落地后呈現(xiàn)顯著分化與震蕩格局。美聯(lián)儲(chǔ)降息后市場(chǎng)對(duì)后續(xù)寬松節(jié)奏的預(yù)期出現(xiàn)波動(dòng)。中長(zhǎng)期支撐本輪A股上漲的基礎(chǔ)并未發(fā)生轉(zhuǎn)變。預(yù)計(jì)上證指數(shù)圍繞4000點(diǎn)附近蓄勢(shì)整固的可能性較大，周期與科技有望輪番表現(xiàn)。

財(cái)信證券認(rèn)為，前期反彈較多的科技板塊表現(xiàn)較差。短期內(nèi)，技術(shù)面上全A指數(shù)在二十日均線(xiàn)位置反彈明顯受阻，建議適當(dāng)控制倉(cāng)位。中長(zhǎng)期而言，在“反內(nèi)卷”改善上市公司業(yè)績(jī)、居民儲(chǔ)蓄資產(chǎn)入市、全球流動(dòng)性緩和、科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)加持下，2026年A股“慢?！毙星榇蟾怕恃永m(xù)。

華泰證券表示，12月《基金管理公司績(jī)效考核管理指引（征求意見(jiàn)稿）》下發(fā)，強(qiáng)化長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向、提高強(qiáng)制跟投比例，并明確量化降薪問(wèn)責(zé)機(jī)制等，將基金公司及其核心投研人員的利益與投資者的長(zhǎng)期利益深度綁定。資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期穩(wěn)步向上趨勢(shì)不改，奠定資管產(chǎn)品發(fā)展基礎(chǔ)。建議把握優(yōu)質(zhì)個(gè)股，銀行推薦零售及財(cái)富管理標(biāo)桿，財(cái)富管理戰(zhàn)略地位提升的公司；券商推薦大財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈具備較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的公司。