20億中票展期方案未獲債權(quán)人有效通過（詳情《萬科“22萬科MTN004”20億債展期方案未獲有效通過，有5個(gè)“寬限日”》），12月15日，萬科企業(yè)股份有限公司（萬科A，000002.SZ）發(fā)布關(guān)于2022年度第四期中期票據(jù)（22萬科MTN004）第一次持有人會(huì)議的答復(fù)公告，確認(rèn)知曉本次債券持有人會(huì)議的表決結(jié)果，并就展期相關(guān)事宜給各相關(guān)方帶來的影響致歉。萬科表示，公司將與各方坦誠溝通協(xié)商，研究完善舉措，繼續(xù)尋求本期債券解決方案，維護(hù)各方長(zhǎng)遠(yuǎn)共同利益。

同日，該債券召集人及存續(xù)期管理機(jī)構(gòu)上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司發(fā)布公告，為穩(wěn)妥推進(jìn)該期中票本息兌付工作，維護(hù)各方長(zhǎng)遠(yuǎn)共同利益，經(jīng)公司與投資人坦誠溝通協(xié)商，定于2025年12月18日10時(shí)召開第二次持有人會(huì)議，對(duì)本期債券展期相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行審議。

此次涉及的債券“22萬科MTN004”原定到期兌付日為2025年12月15日，債項(xiàng)余額20億元，票面利率3.00%。浦發(fā)銀行曾于12月5日披露“22萬科MTN004”的三項(xiàng)展期議案，三項(xiàng)議案均擬將本金兌付展期12個(gè)月至2026年12月15日，展期期間票面利率維持3.00%不變，且需經(jīng)持有總表決權(quán)90%以上的持有人同意方可生效。

三項(xiàng)議案的核心差異集中在利息支付與增信措施：議案一僅調(diào)整兌付安排，展期前利息隨本金一同延期至2026年12月15日支付，無額外增信；議案二要求追加增信措施，包括深鐵集團(tuán)或投資人可接受的其他深圳國企提供的全額不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)?；蚱渌仲|(zhì)押措施，且展期前利息需于今年12月15日正常兌付，同時(shí)約定本期債券需優(yōu)先于后續(xù)到期債券償付；議案三也明確要求提供增信，展期前利息亦需按期兌付。

據(jù)悉，議案一為萬科提出的原始議案，議案二、三則是由債權(quán)人提出的補(bǔ)充議案。

根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會(huì)議規(guī)程》規(guī)定及本期債券發(fā)行文件約定，三項(xiàng)議案須分別由持有本期債務(wù)融資工具表決權(quán)超過總表決權(quán)數(shù)額90/100的持有人同意后方可生效。

根據(jù)萬科2022年度第四期中期票據(jù)展期方案投票結(jié)果，三項(xiàng)展期方案均未獲90%的生效門檻。

其中，議案一遭零票支持；16家機(jī)構(gòu)投出反對(duì)票，有效表決權(quán)數(shù)額為15340000，占總表決權(quán)數(shù)額的76.70%；其他表決權(quán)均棄權(quán)。議案二獲得83.40%的同意表決，也是最接近通過的方案。

同意議案二的持有人或持有人代理人共7家，有效表決權(quán)數(shù)額為16680000，占總表決權(quán)數(shù)額的83.40%；投反對(duì)票的共11家，有效表決權(quán)數(shù)額為3210000，占總表決權(quán)數(shù)額的16.05%；其他表決權(quán)均棄權(quán)。

議案三則僅獲1家機(jī)構(gòu)支持，有效表決權(quán)數(shù)額為3790000，占總表決權(quán)數(shù)額的18.95%；反對(duì)的持有人或持有人代理人共16家，有效表決權(quán)數(shù)額為15340000，占總表決權(quán)數(shù)額的76.70%；其他表決權(quán)均棄權(quán)。

按照22萬科MTN004募集說明書，對(duì)未能按期足額償付債務(wù)融資工具本金或利息的違約情形設(shè)置了5個(gè)工作日的寬限期，若萬科在該期限內(nèi)對(duì)債務(wù)進(jìn)行了足額償還，則不構(gòu)成違約。寬限期內(nèi)應(yīng)按照票面利率上浮5BP計(jì)算并支付利息。

分析人士認(rèn)為，萬科在寬限期內(nèi)仍可爭(zhēng)取債權(quán)人投票，但即便議案二獲得通過，萬科在執(zhí)行方面也沒有主動(dòng)權(quán)。萬科或可與債權(quán)人進(jìn)一步協(xié)商完善該期債券解決方案。