“未來AI在資管行業(yè)將廣泛應(yīng)用于智能投研、智能投顧、智能營銷和智能風(fēng)控等領(lǐng)域，預(yù)計(jì)帶來巨大的商業(yè)機(jī)會?！辈r(shí)基金首席數(shù)字官車宏原在舉辦的2025金融發(fā)展大會上表示。

就AI重構(gòu)金融服務(wù)價(jià)值鏈的商業(yè)機(jī)遇，車宏原分享了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

“在資產(chǎn)管理行業(yè)，由于業(yè)務(wù)的專業(yè)化程度高、業(yè)務(wù)鏈條長、個(gè)性化需求多，科技與業(yè)務(wù)的融合的挑戰(zhàn)很大。2018年BCG有研究報(bào)告指出資產(chǎn)管理行業(yè)數(shù)字化程度偏低，也正是由于這方面的挑戰(zhàn)?！避嚭暝赋觯瑸閼?yīng)對這一挑戰(zhàn)，博時(shí)基金從強(qiáng)化數(shù)字化治理、提升敏捷能力、平臺化建設(shè)這三方面著手推進(jìn)，支持了業(yè)務(wù)高速增長。

談及風(fēng)險(xiǎn)管理這一金融核心議題，車宏原認(rèn)為，“從某種意義上講，資產(chǎn)管理經(jīng)營的就是風(fēng)險(xiǎn)”，其全面風(fēng)險(xiǎn)管理涵蓋市場風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)。

博時(shí)基金應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測處置閉環(huán)體系。車宏原指出，該系統(tǒng)覆蓋近千個(gè)指標(biāo)、2000余個(gè)計(jì)算口徑，并支持靈活自定義監(jiān)測指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了從風(fēng)險(xiǎn)識別、分析、預(yù)警到處置的全流程閉環(huán)管理，能夠及時(shí)觸發(fā)針對個(gè)券和組合的風(fēng)險(xiǎn)處置流程，并由相關(guān)人員在完成處置后關(guān)閉風(fēng)險(xiǎn)事件。

人工智能也加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理能力，車宏原稱，博時(shí)探索利用人工智能模型對市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精細(xì)化監(jiān)測，建立了市場暴跌預(yù)警系統(tǒng)，該系統(tǒng)采用時(shí)間序列可視圖模型，識別股價(jià)不可持續(xù)的指數(shù)型增長模式，從而在泡沫破裂前進(jìn)行預(yù)警，自2021年運(yùn)行以來，已多次成功預(yù)警寬基指數(shù)與行業(yè)指數(shù)的暴跌，平均預(yù)警準(zhǔn)確率超過80%。

同時(shí)，車宏原表示，“人工智能大模型為風(fēng)險(xiǎn)管理注入了新的能力，可自動分析公司相關(guān)新聞輿情、供應(yīng)鏈負(fù)面消息、訴訟風(fēng)險(xiǎn)、以及管理層言行語氣的細(xì)微變化，從中識別出傳統(tǒng)量化指標(biāo)難以及時(shí)捕捉的早期信用惡化信號”。

針對AI應(yīng)用伴生的新型風(fēng)險(xiǎn)，車宏原也提及了應(yīng)對思路?！笆紫仁恰谙洹c可解釋性問題，許多先進(jìn)AI模型（如深度學(xué)習(xí)）的決策過程不透明，有必要配套引入可解釋性AI（XAI）方法，對模型的關(guān)鍵特征貢獻(xiàn)、決策路徑進(jìn)行分析，提升模型的透明度和可審計(jì)性；其次是模型失效與過擬合風(fēng)險(xiǎn)，必須通過嚴(yán)格的回測、壓力測試和樣本外測試來驗(yàn)證其穩(wěn)健性”。

在AI賦能商業(yè)機(jī)遇挖掘方面，車宏原介紹道，基金公司的量化投資以往多依賴基于多因子的低頻選股策略，其選股因子最初由人工總結(jié)，在十多年前超額收益比較大。然而隨著策略趨同，傳統(tǒng)方法獲取超額收益的難度日益增加。“突破的關(guān)鍵在于借助人工智能技術(shù)超越人腦在思維、認(rèn)知、算力與存儲方面的限制。”

展望未來，車宏原表示，“早期機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)等技術(shù)泛化能力有限，在金融領(lǐng)域的應(yīng)用范圍較窄，而人工智能大模型的出現(xiàn)降低了應(yīng)用門檻、拓寬了適用場景”。

車宏原認(rèn)為，未來AI在資管行業(yè)將廣泛應(yīng)用于智能投研、智能投顧、智能營銷和智能風(fēng)控等領(lǐng)域。以智能投顧為例，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可借助AI技術(shù)，整合多模態(tài)數(shù)據(jù)（如新聞、社交媒體、宏觀數(shù)據(jù)等）與專業(yè)研究資料（如研報(bào)、路演內(nèi)容等），賦能投資顧問，同時(shí)基于客戶畫像與動態(tài)資產(chǎn)配置模型，助力為投資者提供低成本、個(gè)性化的資產(chǎn)配置方案，從而契合財(cái)富管理新時(shí)代的需求。

“當(dāng)前AI應(yīng)用仍處于‘效率提升’的早期階段，但其累積效應(yīng)有望引發(fā)商業(yè)模式的根本性質(zhì)變。尤其是面向客戶的交互方式，正迎來類似移動互聯(lián)網(wǎng)的變革，未來基于AI的交互將更加人性化、智能化，重新定義金融服務(wù)體驗(yàn)?！避嚭暝Q。