A股三大股指12月8日集體小幅高開。早盤高開高走，創(chuàng)指更是漲超3%。午后再度沖高后回落，尾盤漲幅略有縮小。

從盤面上看，算力硬件概念股多點(diǎn)開花，CPO方向領(lǐng)漲；鋰礦、兩岸融合、光刻機(jī)、超硬材料、消費(fèi)電子、商業(yè)航天題材活躍。煤炭、油氣等資源股走弱。

至收盤，上證綜指漲0.54%，報(bào)3924.08點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.86%，報(bào)1350.8點(diǎn)；深證成指漲1.39%，報(bào)13329.99點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.6%，報(bào)3190.27點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共3407只股票上漲，1863只股票下跌，平盤有181只股票。

滬深兩市成交總額20366億元，較前一交易日的17257億元增加3109億元。其中，滬市成交8394億元，比上一交易日7167億元增加1227億元，深市成交11972億元。

據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有116只股票漲幅在9%以上，3只股票跌幅在9%以上。

非銀金融拉升，食品飲料逆市下挫

在板塊方面，券商股大幅拉升，帶動非銀金融走高，瑞達(dá)期貨（002961）漲停，興業(yè)證券（601377）一度漲停，永安期貨（600927）、弘業(yè)期貨（001236）、東北證券（000686）等漲超4%。消息面上，近日，中國證監(jiān)會主席吳清在參加中國證券業(yè)協(xié)會第八次會員大會時(shí)表示，要加快打造一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。證監(jiān)會將對優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)適當(dāng)“松綁”，進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)，適度打開資本空間和杠桿限制，對中小券商、外資券商在分類評價(jià)、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等方面探索實(shí)施差異化監(jiān)管，對于少數(shù)問題券商要依法從嚴(yán)監(jiān)管，違法的從嚴(yán)懲治。

半導(dǎo)體大幅走高，賽微微電（688325）、長光華芯（688048）、源杰科技（688498）、德明利（001309）、協(xié)鑫集成（002506）等漲?；驖q超10%。

商貿(mào)零售午后一度直線拉升，東百集團(tuán)（600693）、麗人麗妝（605136）、南京商旅（600250）、永輝超市（601933）等漲停，新迅達(dá)（300518）、凱瑞德（002072）等漲超4%。

酒類股走低，導(dǎo)致食品飲料板塊逆市下挫，寶立食品（603170）、香飄飄（603711）、瀘州老窖（000568）、有友食品（603697）等跌超1%。

煤炭股領(lǐng)跌兩市，華陽股份（600348）、新集能源（601918）、安泰集團(tuán)（600408）、陜西黑貓（601015）、兗礦能源（600188）等跌超2%。

石油石化表現(xiàn)不佳，和順石油（603353）、惠博普（002554）等跌超3%，桐昆股份（601233）、貝肯能源（002828）、恒力石化（600346）、海油工程（600583）等跌超1%。

跨年配置行情有望提前開啟

華泰證券指出，資金面，美聯(lián)儲降息預(yù)期回暖和國內(nèi)基本面定價(jià)有效性提升共振下資金面環(huán)境有所改善，主動外資凈流出規(guī)模收窄、ETF發(fā)行和申購回暖，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)或進(jìn)一步打開險(xiǎn)資配置權(quán)益資產(chǎn)空間。景氣度，近期TMT、上游資源景氣改善幅度居前，關(guān)注AI鏈、漲價(jià)鏈、資本品、大眾消費(fèi)品和基建鏈等線索。12月中下旬“春躁”可能提前啟動，均衡配置成長和周期，中期視角下大金融和部分高性價(jià)比消費(fèi)或仍是中國資產(chǎn)重估的底倉選擇。

中信證券表示，超預(yù)期的內(nèi)需變化出現(xiàn)前，震蕩和結(jié)構(gòu)性機(jī)會的輪動是常態(tài)，資源/傳統(tǒng)制造業(yè)在全球定價(jià)權(quán)的重估仍然是潛力被低估的方向。去年“9·24行情”以來，兩輪市場水位的整體抬升都伴隨著融資規(guī)模的系統(tǒng)性抬升，合計(jì)凈增了1.11萬億元，遠(yuǎn)超去年10月以來公募和私募主觀多頭產(chǎn)品新發(fā)總規(guī)模。在這兩波行情當(dāng)中，主要寬基和景氣行業(yè)都完成了絕大部分漲幅。如果剔除兩輪融資的大幅上升階段，其他時(shí)間市場基本是橫盤震蕩，在震蕩期還能實(shí)現(xiàn)有效上漲的板塊主要是量化驅(qū)動的微盤、保險(xiǎn)驅(qū)動的銀行、漲價(jià)推動的有色以及管線出海推動的創(chuàng)新藥。

中銀國際認(rèn)為，當(dāng)前來看，市場在資金和政策支撐下，整體仍處于上行中樞。明年A股有望在估值支撐及盈利企穩(wěn)支撐下延續(xù)牛市，跨年配置行情有望提前開啟。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素緩和及美聯(lián)儲降息預(yù)期的重新升溫有望為A股帶來春季躁動預(yù)熱行情，本周起中美政策的預(yù)期逐步落地將有望成為春躁行情開啟的關(guān)鍵因素。春季躁動對應(yīng)的本質(zhì)就是上漲行情，上漲行情中成長風(fēng)格彈性角度本身就是居前的，因此看多做多的時(shí)刻，買成長本身就是首選，除非其他風(fēng)格邏輯顯著大級別占優(yōu)。2026年中美降息周期+AI景氣趨勢強(qiáng)化之下，AI行情有望延續(xù)，但AI產(chǎn)業(yè)鏈投資預(yù)計(jì)將進(jìn)入下半場，重點(diǎn)關(guān)注“緊缺”環(huán)節(jié)的存力、電力，AI交互革命催化下的端側(cè)與垂類應(yīng)用和生態(tài)建設(shè)雙重并舉的AI應(yīng)用。

光大證券認(rèn)為，本周美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、海外市場回暖、國內(nèi)政策預(yù)期升溫對市場形成利好。本周公布的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了美聯(lián)儲12月降息的預(yù)期，全球股市普遍出現(xiàn)了回暖，這對于A股而言也有積極影響。此外，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會議臨近，投資者對于政策的預(yù)期也在逐漸升溫，一定程度上也助推了市場的回暖。配置方面，短期關(guān)注防御及消費(fèi)板塊，中期繼續(xù)關(guān)注TMT和先進(jìn)制造板塊。市場處于震蕩的過程中時(shí)，前期滯漲方向可能表現(xiàn)會更好，對應(yīng)于本輪即為高股息及消費(fèi)板塊。