股票型ETF再現(xiàn)“越跌越買”態(tài)勢(shì)。

澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，12月3日當(dāng)日，全市場(chǎng)1270只可統(tǒng)計(jì)的股票型ETF（含跨境ETF）凈流入金額為48.94億元。從資金結(jié)構(gòu)看，寬基ETF仍是吸納資金的主力，其中中證A500ETF成為當(dāng)日加倉(cāng)的核心品種。

具體來(lái)看，華夏中證A500ETF以8.16億元的凈流入額位居榜首；南方中證1000ETF、華泰柏瑞中證A500ETF、國(guó)泰中證A500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏中證1000ETF的單日凈流入額均在2億元以上。此外，易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF、富國(guó)中證A500ETF、南方中證A500ETF同樣獲得超1億元的資金注入。

行業(yè)與主題ETF方面，資金主要流向恒生科技、恒生紅利、旅游、中概互聯(lián)網(wǎng)等方向。其中，易方達(dá)恒生科技ETF周三凈流入額達(dá)4.89億元；易方達(dá)恒生紅利低波ETF、富國(guó)旅游ETF、易方達(dá)中概互聯(lián)網(wǎng)ETF凈流入均逾2億元。

同時(shí)，證券、人工智能、軍工、軟件、醫(yī)藥等多個(gè)板塊的資金涌入跡象也較為明顯。例如，華寶券商ETF、華夏科創(chuàng)人工智能ETF、富國(guó)軍工龍頭ETF、嘉實(shí)軟件ETF、華寶醫(yī)療ETF、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、華夏機(jī)器人ETF周三凈流入額均在1.5億元以上。

另從流出端來(lái)看，寬基ETF中出現(xiàn)明顯分化，華夏上證50ETF以5.33億元的凈流出額位居榜首；南方中證500ETF的凈流出額也達(dá)1.62億元。

值得一提的是，紅利板塊內(nèi)部資金流向出現(xiàn)顯著分化。例如，華寶銀行ETF、華泰柏瑞紅利低波ETF、國(guó)泰煤炭ETF分別凈流出3.69億元、2.03億元和1.33億元。

大盤(pán)震蕩背景下，投資者該如何應(yīng)對(duì)？

匯添富基金表示，海外沖擊下，當(dāng)前全A已調(diào)整至60日均線以下，歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，后續(xù)進(jìn)一步回落的空間有限，短期消化后市場(chǎng)將重回漲勢(shì)。2019年至2021年牛市期間，全A跌破60日均線的情況一共有10次，后續(xù)市場(chǎng)進(jìn)一步回落的空間有限，且短期消化后市場(chǎng)將重回漲勢(shì)?；仡?019年至2021年年末的可比階段，市場(chǎng)均有因海外擾動(dòng)和國(guó)內(nèi)預(yù)期收緊導(dǎo)致市場(chǎng)跌破60日均線的情況，但后續(xù)海外風(fēng)險(xiǎn)逐步落地、國(guó)內(nèi)年末會(huì)議對(duì)于明年政策基調(diào)進(jìn)一步明確，均有效提振了市場(chǎng)的新一輪上行。

更重要的是，匯添富基金進(jìn)一步指出，本輪中國(guó)資產(chǎn)上漲具備自身的獨(dú)立邏輯，將是后續(xù)中國(guó)資產(chǎn)修復(fù)的重要支撐。美聯(lián)儲(chǔ)降息帶來(lái)的全球流動(dòng)性寬松、科技巨頭AI資本開(kāi)支爆發(fā)帶來(lái)的全球科技股共振上漲，固然是本輪全球股市共振上行的重要因素，但中國(guó)資產(chǎn)上漲的背后具備自身的獨(dú)立邏輯，包括大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)、新動(dòng)能景氣釋放、政策轉(zhuǎn)型思路明朗、經(jīng)濟(jì)基本面平穩(wěn)，這些內(nèi)部確定性都不會(huì)隨著海外擾動(dòng)而發(fā)生任何變化。往后看，這些因素仍將是后續(xù)中國(guó)資產(chǎn)修復(fù)的重要支撐。

國(guó)泰基金指出，A股的景氣與紅利蹺蹺板再現(xiàn)，一定程度上吻合了他們“一手景氣、一手紅利”的判斷。未來(lái)仍應(yīng)該保持均衡型配置。中金公司復(fù)盤(pán)歷史指出，風(fēng)格輪動(dòng)的原因之一，是過(guò)剩流動(dòng)性對(duì)稀缺資產(chǎn)的追逐；隨著追逐速度的加快，輪動(dòng)切換也變得越來(lái)越難預(yù)測(cè)。此時(shí)，對(duì)沖的效果就逐步體現(xiàn)，投資者無(wú)需過(guò)度糾結(jié)切換的時(shí)點(diǎn)，而是利用蹺蹺板效應(yīng)對(duì)沖日度波動(dòng)，優(yōu)化持有體驗(yàn)。

對(duì)于大盤(pán)方向，國(guó)泰基金保持中性態(tài)度，“目前我們處于新舊動(dòng)能切換的宏觀狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)‘K’型分化走勢(shì)，普漲條件尚不具備。目前具備景氣度的方向有三個(gè)，科技（AI革命+政策支持+海外映射），上游反內(nèi)卷（光伏、鋰電等），出口（全球制造業(yè)復(fù)蘇，海外積極財(cái)政預(yù)期）。從方向上看，前兩者景氣仍在上行，但也存在前期漲幅較大，波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)；而全球制造業(yè)相關(guān)板塊或許存在機(jī)會(huì)?！?/p>