中金公司擬換股吸收合并東興證券、信達證券。

11月19日晚間，中國國際金融股份有限公司（下稱“中金公司”，601995.SH，3908.HK）、東興證券股份有限公司（下稱“東興證券”，601198）、信達證券股份有限公司（下稱“信達證券”，601059）發(fā)布《關于籌劃重大資產重組的停牌公告》，三家公司正在籌劃由中金公司通過向東興證券、信達證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并東興證券、信達證券。

中金公司、東興證券和信達證券的A股股票將于2025年11月20日（星期四）開市時起開始停牌。預計停牌時間不超過25個交易日。

三家實控人同為中央匯金

2月14日，中國信達、東方資產與長城資產三家全國性金融資產管理公司（AMC）以及中國證券金融股份有限公司（下稱“中證金融”）分別發(fā)布公告稱，控股股東財政部擬通過無償劃轉的方式，將所持公司股份全部劃轉至中央匯金。

6月6日，證監(jiān)會發(fā)布批復稱，核準中央匯金成為東興證券、信達證券、東興基金管理有限公司、信達澳亞基金管理有限公司、東興期貨有限責任公司、信達期貨有限公司的實際控制人。

根據三季報，中央匯金通過中國信達間接持有信達證券78.67%股權；通過東方資產間接持有東興證券45.14%股權。

而中央匯金也是中金公司的實控人，直接持有中金公司40.11%股權。

中金公司表示，鑒于上述事項存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，根據上海證券交易所的相關規(guī)定，經公司申請，公司A股股票將于2025年11月20日（星期四）開市時起開始停牌。

“本次重組涉及到A+ H股兩地上市公司同時吸收合并兩家A股上市公司，涉及事項較多、流程較為復雜，根據上海證券交易所的相關規(guī)定，預計停牌時間不超過25個交易日?！敝薪鸸痉Q。

對于本次合并的目的，中金公司表示，本次重組有助于加快建設一流投資銀行，支持金融市場改革與證券行業(yè)高質量發(fā)展。通過重組各方能力資源的有機結合、優(yōu)勢互補，力爭在合并后實現(xiàn)規(guī)模經濟和協(xié)同效應，提高公司服務國家戰(zhàn)略和實體經濟的質效，并提升股東回報水平。

與此同時，東興證券、信達證券也公告表示，公司A股股票將于2025年11月20日（星期四）開市時起開始停牌，預計停牌時間不超過25個交易日。

三家公司歸母凈資產合計1715億元

公開資料顯示，中金公司成立于1995年，2025年前三季度，中金公司實現(xiàn)營業(yè)收入207.6億元，同比增長約54%；歸母凈利潤65.7億元，同比增長130%。截至2025年9月末，總資產7649.40億元，歸母凈資產為1155億元。

東興證券成立于2008年5月，業(yè)務涵蓋財富管理、投資交易、投資銀行、資產管理、期貨等。2025年前三季度，東興證券實現(xiàn)營業(yè)收入36.1億元，歸母凈利潤16.0億元，同比增長70%。截至2025年9月末，總資產1163.91億元，歸母凈資產為296億元。

信達證券成立于2007年9月。2025年前三季度，信達證券實現(xiàn)營業(yè)總收入30.2億元，同比增長28%；歸母凈利潤13.5億元，同比增長53%。截至2025年9月末，總資產1282.51億元，歸母凈資產為264億元。

以此計算，三者合并后，新公司資產總規(guī)模預計將達到10095.82億元，歸母凈利潤為95.20億元，歸母凈資產預計達到1715億元。

Wind顯示，三者合并后的資產總額將在業(yè)內排名第四，位居中信證券、國泰海通、華泰證券之后；歸母凈利潤則排名第六，位居中信證券、國泰海通、華泰證券、中國銀河、廣發(fā)證券之后。

分支機構方面，截至2024年末，東興證券設有92家分支機構，信達證券設有104家分支機構，分別深耕福建和遼寧區(qū)域。本次合并后，根據截至2024年末數據統(tǒng)計，三家券商營業(yè)部合計數量位居行業(yè)第三。

業(yè)務較為互補

業(yè)務層面，中金公司的業(yè)務特色與另兩家證券公司形成互補。

據悉，東興證券和信達證券在網絡、客戶及資本金資源的深厚積累將與中金公司的綜合投行、專業(yè)投資、跨境交易服務、財富管理等專業(yè)能力發(fā)揮互補優(yōu)勢，有助于合并后中金公司加強客戶資源的綜合服務轉化，為更廣泛的客戶提供全方位的優(yōu)質綜合金融服務，實現(xiàn)多維度協(xié)同價值。

此外，換股后借助兩家資管公司股東在不良資產處置領域的專業(yè)能力，中金公司可進一步深化債務重組、風險化解、產業(yè)投行等方面的服務能力，拓展投行新型業(yè)務的協(xié)同增量空間。

市場人士表示，合并后，中金公司將提升資本實力，實現(xiàn)客戶資源整合，在證券行業(yè)競爭格局中進一步鞏固頭部優(yōu)勢，迎來“規(guī)模效應+業(yè)務協(xié)同”的多重業(yè)績增長動力，推動營收結構持續(xù)優(yōu)化、盈利能力穩(wěn)步提升，進一步提升國家戰(zhàn)略服務能力。