儲能需求的爆發(fā)讓行業(yè)“缺芯潮”再現(xiàn)，滿產(chǎn)滿銷的態(tài)勢從最開始的頭部企業(yè)進一步蔓延至全行業(yè)。對儲能未來仍將繼續(xù)保持高速增長的預(yù)期下，行業(yè)大手筆合作和交易頻現(xiàn)，而這一領(lǐng)域的市場格局也仍充滿懸念。

近期，國內(nèi)儲能集成領(lǐng)域龍頭企業(yè)海博思創(chuàng)（688411.SH）公告披露，與電芯龍頭（300750.SZ/03750.HK）寧德時代簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，合作期限長達十年。寧德時代也于11月17日在公眾號發(fā)布相關(guān)消息，稱雙方將在儲能領(lǐng)域共同探索新型商業(yè)模式，樹立產(chǎn)業(yè)鏈長期合作新標(biāo)桿，推動儲能產(chǎn)業(yè)邁向更高質(zhì)量、更可持續(xù)的發(fā)展階段。

寧德時代董事長兼CEO曾毓群與海博思創(chuàng)董事長兼CEO張劍輝共同見證了這場重量級簽約。

根據(jù)海博思創(chuàng)公告披露，協(xié)議約定，雙方應(yīng)于每年度末就未來三年的合作目標(biāo)進行滾動式更新，并簽署相應(yīng)年限的合作備忘錄予以確認。其中2026年1月1日至2028年12月31日，公司采購電量累計不低于200GWh，寧德時代確保按公司需求量綱供應(yīng)。

可作參考的是，過去的2022年-2024年，寧德時代儲能電池出貨量總計209GWh。

兩家公司十年戰(zhàn)略合作不僅限于電芯供應(yīng)。寧德時代提到，基于對儲能行業(yè)發(fā)展趨勢的共識與各自核心能力的互補，雙方將在未來十年構(gòu)建“電芯+系統(tǒng)+資本+運營”四維協(xié)同機制。除電芯穩(wěn)定供應(yīng)外，雙方還將在交流側(cè)零部件聯(lián)合集采、產(chǎn)業(yè)基金共建以及“開發(fā)-投資-運營-運維”一體化管理平臺打造等方面展開深度合作，實現(xiàn)從產(chǎn)品到生態(tài)的全面融合。

海博思創(chuàng)成立于2011年，實際控制人為張劍輝、徐銳夫婦。今年1月，公司正式登陸上交所科創(chuàng)板，上市至今公司股價累計上漲超過15倍。截至11月19日收盤，公司股價報308元/股，最新市值為554.68億元。

值得關(guān)注的是，在當(dāng)前需求暴漲，但儲能系統(tǒng)毛利率持續(xù)承壓、電芯成本占比約60%的背景下，電芯供應(yīng)的可控對海博思創(chuàng)的重要性不言而喻。2024年，海博思創(chuàng)儲能行業(yè)毛利率為18.22%，同比減少1.19個百分點。公司在今年半年度報告中也提到，隨著電化學(xué)儲能行業(yè)快速發(fā)展， 眾多廠商紛紛切入儲能系統(tǒng)領(lǐng)域， 市場競爭激烈。若未來國內(nèi)儲能系統(tǒng)市場價格仍持續(xù)下行，公司的儲能系統(tǒng)產(chǎn)品將面臨毛利率繼續(xù)下降的風(fēng)險。

值得一提的是，海博思創(chuàng)的大單綁定并不僅限于寧德時代。今年2月，海博思創(chuàng)公告披露，與另一鋰電池巨頭億緯鋰能（300014.SZ）子公司億緯動力簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方同意建立2025-2027年度電芯產(chǎn)品戰(zhàn)略采購合作關(guān)系，預(yù)計采購總量為50GWh。

海博思創(chuàng)上市前披露的招股書中提到，公司2022年向?qū)幍聲r代采購占比有較大幅度提升，主要系銷售訂單快速增加，提前備貨增加所致。2021-2022年，公司向?qū)幍聲r代采購電芯占當(dāng)年采購總額的比例較高，存在第一大供應(yīng)商集中度較高的情形。隨后的2023年、2024年1-6月向?qū)幍聲r代采購占比有所下降，主要受電芯市場價格下降以及向億緯動力采購電芯數(shù)量增加的影響。

招股書顯示，除寧德時代外，海博思創(chuàng)還拓展了億緯動力、鵬輝能源、北京衛(wèi)藍、上海蘭鈞等電芯供應(yīng)商。值得一提的是，2024年1-6月，海博思創(chuàng)向億緯動力采購占比達到35.11%，超過了寧德時代的20.91%。海博思創(chuàng)稱，這降低了單一供應(yīng)商采購風(fēng)險。

實際上，當(dāng)前儲能領(lǐng)域的競爭異常激烈，即使是市場上的絕對霸主寧德時代，也存在市占率下滑的危機。

在今年三季度業(yè)績說明會上，寧德時代董秘蔣理提到，受制于產(chǎn)能影響，寧德時代的市場占有率受到一定的影響。蔣理同時稱，隨著產(chǎn)能的逐漸釋放，寧德時代在動力電池、儲能電池等各方面交付也會有更大的提升。

寧德時代方面此前提供的一份新聞稿中也提到，為應(yīng)對客戶激增的訂單需求，公司正全力推進全球產(chǎn)能建設(shè)。國內(nèi)山東濟寧、廣東瑞慶、江西宜春、福建廈門、青海、福建寧德等基地均有大幅擴產(chǎn)，僅山東濟寧基地預(yù)計2026年新增儲能產(chǎn)能就超過100GWh。

咨詢機構(gòu)InfoLink最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，全球儲能電芯累計出貨410.45 GWh，同比增長98.5%。值得一提的是，前三季度行業(yè)集中度 CR10 89.8%，這是InfoLink自統(tǒng)計以來，CR10首次低于90%，顯示二、三線廠商起量明顯。

該統(tǒng)計顯示，2025年前三季度，寧德時代、海辰儲能、億緯鋰能、比亞迪、中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞繼續(xù)位居行業(yè)前六。另外，2025年前三季“行業(yè)第十”三易其主，顯示行業(yè)中段廠商競爭之激烈。而目前出貨量排名全球前十的儲能電芯生產(chǎn)商均為中國企業(yè)。

InfoLink給出的2025年前三季全球儲能系統(tǒng)出貨排名顯示，2025年前三季，行業(yè)CR10繼續(xù)維持在60%左右，顯示儲能系統(tǒng)環(huán)節(jié)頭部格局初步顯現(xiàn)，但頭部廠商尚未完全主導(dǎo)市場。前三季，全球儲能系統(tǒng)出貨量居前五的廠商為特斯拉、陽光電源、比亞迪、中車株洲所、華為，海博思創(chuàng)則下滑至位列第六。

InfoLink尤其提到Top3仍在激戰(zhàn)，盡管Top3廠商市占率繼續(xù)斷檔領(lǐng)先，但內(nèi)部競爭格局呈交替領(lǐng)先態(tài)勢，預(yù)計這一態(tài)勢將延續(xù)至2026年。