文丨黃依婷

編輯丨盧枕

“這還是內(nèi)存條嗎？這是金條吧?！笔孪卵?，內(nèi)存價(jià)格暴漲的消息沖上了熱搜，同款同型號產(chǎn)品，前后不過半個月時間，價(jià)格直接翻倍，漲成了理財(cái)產(chǎn)品。與此同時，NAND閃存也正進(jìn)入減產(chǎn)、漲價(jià)周期，如三星，11月12日被曝目前正與海外大型客戶討論明年的供貨量，并在內(nèi)部考慮將價(jià)格上調(diào)20%至30%以上。

一位商家在朋友圈曬出堆放的內(nèi)存條，說“這玩意能不能別漲價(jià)了！漲這么猛干什么……”；也有網(wǎng)友在社交平臺貼出電腦配置單，只差內(nèi)存和硬盤沒買，猶豫著要不要干脆把其他配件都退了，暫停裝機(jī)。

“報(bào)過價(jià)格，第二天都虧，漲得太多?！焙罾习甯闪硕嗄觌娔X配件生意，這句話最近掛在了他的嘴邊。十月份以來，DDR4、DDR5內(nèi)存條的價(jià)格幾乎一天一變。DDR4 32G，從350元漲到850元，DDR5的同規(guī)格，從550元漲到1600元。進(jìn)貨價(jià)追著行情跑，報(bào)低了可能虧本，報(bào)高了客戶罵貴。侯老板說，這波漲價(jià)“高得離譜，太突然”。

普通消費(fèi)者對內(nèi)存條的漲價(jià)感知明顯。9月，張明在拼多多花1068元買了兩條16G的DDR5內(nèi)存條，半個月后，同一鏈接下，同款產(chǎn)品的標(biāo)價(jià)已經(jīng)到了1698元?！拔夷菚r候還以為雙十一會更便宜呢，結(jié)果是提前買賺了?！?/p>

漲價(jià)直接影響了消費(fèi)者的裝機(jī)預(yù)算和配置。裝機(jī)博主“小楊同學(xué)搞機(jī)日記”發(fā)現(xiàn)，粉絲們的配置單開始縮水。同樣預(yù)算下，粉絲只能選擇國產(chǎn)內(nèi)存顆粒，或者降配，本來想上DDR5的，只能退回到DDR4。他說：“我現(xiàn)在都勸人別再等了，這波至少要漲半年到一年。”

這樣的勸告聽上去像是在勸粉絲買單，實(shí)際上是一種現(xiàn)實(shí)的無奈。除了內(nèi)存、閃存，過去一段時間，固態(tài)硬盤、機(jī)械硬盤也在漲價(jià)，波及的范圍也遠(yuǎn)不止電腦裝機(jī)圈。

存儲芯片本就是周期性產(chǎn)品，價(jià)格起起落落，但這一次，供需關(guān)系被人為重置、行業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，漲價(jià)史無前例。在消費(fèi)端，漲價(jià)的信號通過朋友圈、貼吧、購物車一層層放大，最終匯聚成一場集體的焦慮。

那些曾經(jīng)以“等等黨”自居的人，突然發(fā)現(xiàn)，這一次，他們真的等不起了。

內(nèi)存漲價(jià)，突襲裝機(jī)黨

在小楊的感知里，這一輪存儲漲價(jià)，是從十月初開始發(fā)酵的。作為電腦DIY發(fā)燒友，他日?；燠E“顯卡吧”，這里也成為他重要的信息渠道。

十月初，小楊像往常一樣打開“顯卡吧”，看看大家最近都在討論些什么。內(nèi)存漲價(jià)的消息，就這樣進(jìn)入了他的視野。

這并不稀奇。存儲產(chǎn)品主要分為內(nèi)存（DRAM）和閃存（NAND Flash）兩大類，是周期性很強(qiáng)的產(chǎn)品。尤其是內(nèi)存，由于技術(shù)穩(wěn)定迭代，每隔幾年就會來一次新產(chǎn)線替代舊產(chǎn)線，這個過程中的供需錯配，就會形成價(jià)格周期。

稀奇的是漲價(jià)幅度。根據(jù)DigiTimes統(tǒng)計(jì)，九月底至十一月初，內(nèi)存現(xiàn)貨價(jià)格瘋漲，DDR4 16G（2Gx8）單月漲幅逾九成，DDR5 16G單月漲幅則高達(dá)102%。而就在一個月前，即使處于漲價(jià)周期中，內(nèi)存現(xiàn)貨價(jià)格的單周漲幅還控制在10%左右。

與此同時，閃存、固態(tài)硬盤、機(jī)械硬盤的價(jià)格也在節(jié)節(jié)攀升，整個存儲產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了高燒狀態(tài)。威剛董事長陳立白忍不住感嘆，如今四大存儲類別全面缺貨、漲價(jià)，實(shí)乃其三十余年存儲業(yè)生涯中前所未見。

超高的漲價(jià)幅度不僅讓從業(yè)者駭然，也撥動著消費(fèi)者敏感的神經(jīng)，尤其是裝機(jī)小白和學(xué)生黨?！袄螪IY玩家早就裝好了，真有剛需的，比如剪片、畫圖的，有預(yù)算撐著。被打亂節(jié)奏的，其實(shí)是剛?cè)肟印㈩A(yù)算有限的年輕人和裝機(jī)小白。”小楊說。

十月下旬，各平臺、渠道的“雙十一”活動陸續(xù)開啟，這原本是買配件裝機(jī)的高峰期，但中關(guān)村電子科貿(mào)城的電腦配件商侯老板告訴我們，最近來問價(jià)的客戶中，只有少數(shù)比較著急的客戶下單，大多選擇等等看，或者降配——本來要配32G的內(nèi)存，改為了16G。

類似的情況也發(fā)生在深圳華強(qiáng)北。據(jù)第一財(cái)經(jīng)，該地電子交易市場多位電腦裝配商家稱，最近兩周他們終端銷售的內(nèi)存條，價(jià)格翻了一倍，有時早上報(bào)價(jià)后下午價(jià)格又漲，部分店鋪電腦裝機(jī)量因此下滑了三分之一。

● 電腦店鋪內(nèi)的內(nèi)存條。圖源：視覺中國

電腦DIY的“等等黨”很是懊惱。過去，他們或許代表著一種消費(fèi)智慧——價(jià)格高企時與自己的物欲博弈，等待“史低價(jià)”，追求性價(jià)比。但今年“雙十一”，他們等來了一個相反的結(jié)果。十月以來，侯老板店里的內(nèi)存條，DDR4 32G，從350元漲到850元，DDR5的同規(guī)格，從550元漲到1600元。

不久前，小楊給一位預(yù)算五千多元的粉絲寫配置。按照以往“雙十一”的市場價(jià)，他可以咬咬牙，加幾百元上更好的9000系主板，并搭配新一代DDR5內(nèi)存條。但如今，小楊只會讓粉絲自己先去了解一下DDR5內(nèi)存條目前的價(jià)格?！八懔?，還是上5000系吧?！绷私庑星楹?，這位粉絲最終選擇了5000系主板搭配DDR4內(nèi)存條。

配置單縮水，消費(fèi)者們妥協(xié)了。有限的預(yù)算下，小楊會建議粉絲選擇國產(chǎn)內(nèi)存顆粒，或者將晶粒版本從A-Die降到M-Die（初代DDR5晶粒，工藝較舊，通常是14nm級別）。

也有玩家“破罐子破摔”，即使顯示器、顯卡、主板等配件都已到貨，只差內(nèi)存和硬盤，但在價(jià)格猛漲的當(dāng)下，他們干脆放棄抵抗、暫停裝機(jī)，把買好的配件都退回廠家，“立省數(shù)千元”。

張明是少數(shù)“踩點(diǎn)成功”的人。在一位網(wǎng)友詢價(jià)內(nèi)存條的帖子留言區(qū)，他默默留下了自己的購買記錄。

“十一黃金周”前，他花1068元在電商平臺買了兩條宏碁400-冰刃DDR5 6800內(nèi)存，現(xiàn)在同款標(biāo)價(jià)1698元，漲了近六成?！氨緛硐胫p十一買更便宜，結(jié)果筆記本壞了，急著打游戲就先買了?！卑雮€月后，發(fā)小問他裝機(jī)花了多少錢，他才知道內(nèi)存條漲價(jià)夸張至此，“要是再拖半個月，估計(jì)得多花上千”。他買的固態(tài)硬盤也漲了一百元。

但大多數(shù)不那么急的人，在這波急劇漲價(jià)面前都傻眼了，根本沒反應(yīng)過來。

突然、野蠻、離譜的背后

漲價(jià)來得突然、漲得野蠻、高得離譜，侯老板如此形容。但從源頭來看，這是一場有計(jì)劃的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重構(gòu)。

在新舊產(chǎn)線迭代階段，今年年中，全球三大存儲顆粒巨頭——三星電子、SK海力士和美光科技，陸續(xù)公布舊一代DDR4、LPDDR4內(nèi)存產(chǎn)品的停產(chǎn)計(jì)劃。美光當(dāng)時稱，預(yù)計(jì)未來3個季度后，消費(fèi)性、手機(jī)、PC及資料中心用DDR4內(nèi)存產(chǎn)品將進(jìn)行縮產(chǎn)或減產(chǎn)，舊一代產(chǎn)品未來主要提供給車用、工業(yè)、網(wǎng)通領(lǐng)域的長期合作客戶。

彼時，在消費(fèi)市場仍占據(jù)相當(dāng)大比重的DDR4內(nèi)存條，價(jià)格暴漲，甚至趕超DDR5內(nèi)存條的價(jià)格，一度出現(xiàn)價(jià)格倒掛的現(xiàn)象。到了8月，三大原廠又接連上演DDR5暫停報(bào)價(jià)、大幅上調(diào)合約價(jià)、遲遲不肯報(bào)價(jià)等戲碼，助推DDR5價(jià)格飆升。

最近的消息是，三大原廠都沒有敲定今年第四季度的合約價(jià)，只是告訴下游客戶說沒貨可賣，僅提供報(bào)價(jià)給長期合作的客戶，預(yù)計(jì)要到本月中旬才能恢復(fù)報(bào)價(jià)——供應(yīng)鏈正面臨“斷糧”風(fēng)險(xiǎn)，只能從現(xiàn)貨市場中找貨，這也進(jìn)一步推高了存儲價(jià)格。

漲價(jià)潮中，消息更靈通的中游模組廠反應(yīng)迅速，邊儲備顆粒及wafer庫存，邊調(diào)漲模組產(chǎn)品定價(jià)，業(yè)績明顯回升。

模組廠的核心業(yè)務(wù)，是采購存儲晶圓或顆粒，將其與主控芯片等進(jìn)行封裝、測試后形成存儲模組，再銷售給下游品牌廠商或渠道分銷商。據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，誠邦股份第三季度單季凈利潤同比增長127.95%；佰維存儲，第三季度開始扭虧為盈，利潤環(huán)比大幅回升；江波龍第三季度凈利潤為6.98億元，同比暴增1994.42%。

● 武漢一家電腦定制公司的組裝車間。圖源：視覺中國

市場末端陷入了混亂，有人歡喜有人愁。

身處產(chǎn)業(yè)鏈末端，侯老板通常是向當(dāng)?shù)氐呐l(fā)商拿貨，一般一次性拿100-200條，能賣半個月。十月中旬，他發(fā)覺拿貨變得困難了，一次最多只能拿一周左右的貨，再多就沒有了。但他也不敢多拿，“報(bào)過價(jià)格，第二天都虧，漲得太多”。

大量缺貨、價(jià)格暴漲的背景下，末端的代理商、批發(fā)商也在互相拉扯、博弈。什么時候拿貨、拿多少貨、什么時候賣出、賣多少，都需要精密的思索和計(jì)算；有存儲代理商耗資上億滿倉囤貨，也有人在價(jià)格波動中頻繁倒手——存儲成了理財(cái)產(chǎn)品。

南南在廣東一家服務(wù)器代理公司做銷售，最近這兩天，在公司老板的安排下賣起了三星內(nèi)存條。DDR5 32G單條3200元，64G單條4700元，拆機(jī)的便宜點(diǎn)，DDR5 32G單條2000元?！岸际乾F(xiàn)貨，拿貨挺快的，但拿太多的話也沒有，一般是拿個幾十條?！蹦夏险f，這些內(nèi)存條是公司之前的存貨，現(xiàn)在價(jià)格暴漲，公司清庫存，“想賺點(diǎn)錢吧”。

機(jī)器人行業(yè)創(chuàng)業(yè)者大堯選擇了囤貨。漲價(jià)消息一傳出，他就在閑魚上拍下了十多單內(nèi)存條，幾乎全是DDR4，價(jià)格在200到500元之間。他沒說這些內(nèi)存條要做什么，只說，幫你算一下：目前DDR4 3200 16G內(nèi)存條，閑魚均價(jià)為240元，美光原廠為500元，“會漲的，DDR4不再生產(chǎn)了，但還有大量平臺在用”。

漲價(jià)過于明顯，有商家動了小心思。給粉絲看配置單時，小楊發(fā)現(xiàn)，“有些商家在配置單里只寫一根內(nèi)存，看上去便宜了幾百甚至上千塊，欺負(fù)用戶不懂雙通道，裝出來幀率會掉”。另有網(wǎng)友反映，上月買的內(nèi)存條出了問題，找店鋪換貨補(bǔ)發(fā)，但店鋪一直拖延，不肯按原價(jià)換貨。

短時間的暴漲里，市場投機(jī)氛圍熱烈，貪婪又給漲價(jià)添了一把火。

AI大周期，等待失效了

供應(yīng)端是主動減產(chǎn)缺貨，而以AI為主的需求爆發(fā)，才是這次市場重構(gòu)的核心推手。

TrendForce集邦咨詢分析師許家源告訴我們，今年三季度的漲價(jià)源自原廠宣布DDR4將停產(chǎn)，以及國際形勢變化下的提前備貨需求，而今年第四季度以及2026年上半年，漲價(jià)的因素主要來源于北美數(shù)據(jù)中心加速投資AI服務(wù)器，帶動DDR5 RDIMM、LPDDR5X、HBM需求，原廠產(chǎn)能擴(kuò)充不及下，加劇了成熟制程產(chǎn)品的供不應(yīng)求。

相比傳統(tǒng)服務(wù)器，AI服務(wù)器對存儲的需求呈指數(shù)級增長——單臺AI服務(wù)器的DRAM用量約為傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，NAND用量約為3倍。OpenAI主導(dǎo)的“星際之門”項(xiàng)目就預(yù)計(jì)將要消耗高達(dá)全球40%的DRAM存儲產(chǎn)品產(chǎn)出，和三星、海力士簽下每月最高90萬片DRAM晶圓的意向合作協(xié)議，里頭就重點(diǎn)包括DDR5與HBM。

● 2025年10月1日，三星電子執(zhí)行董事長李在镕與OpenAI首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼合影。圖源：視覺中國

與此同時，AI服務(wù)器和終端產(chǎn)品的增長呈現(xiàn)明顯的冷熱對比。根據(jù)TrendForce的最新調(diào)查，2025年全球電子產(chǎn)業(yè)市場呈現(xiàn)分化，由數(shù)據(jù)中心建置驅(qū)動的AI服務(wù)器需求一枝獨(dú)秀，出貨量將年增逾20%，但智能手機(jī)、筆電、可穿戴式設(shè)備、電視等終端產(chǎn)品普遍陷入增長困境。

為了獲取更高利潤和滿足高端市場需求，三大原廠這才決定優(yōu)先將產(chǎn)能投向高端應(yīng)用，壓縮消費(fèi)級DRAM和NAND產(chǎn)量。

這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整對廠商盈利能力的改善非常明顯。財(cái)報(bào)顯示，SK海力士第三季度銷售額24.45萬億韓元，略低于市場預(yù)估，但營業(yè)利潤為11.38萬億韓元，超出市場預(yù)估，該公司透露，明年全系列存儲芯片訂單已售罄。同時，三星電子第三季度芯片業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤也取得了高達(dá)80%的同比增幅，季度銷售額創(chuàng)歷史新高。

反映到股價(jià)上，過去半年，SK海力士股價(jià)已翻了兩番，美光科技股價(jià)漲近180%，三星電子股價(jià)漲幅也接近80%。

AI需求是長期的，存儲漲價(jià)也將持續(xù)不短的一段時間。DigiTimes預(yù)測，自今年第四季度至明年上半年，DDR5價(jià)格將“連續(xù)三級跳”暴漲，逐季朝向30%-50%的漲幅推進(jìn)。在這一趨勢下，DDR4、閃存等產(chǎn)品的價(jià)格也將水漲船高。

巨頭跺跺腳，行業(yè)跟著震蕩。不僅是PC市場，手機(jī)、電視盒子、硬盤等廠商也受到了存儲漲價(jià)的影響。11月3日，小米通訊技術(shù)有限公司產(chǎn)品行銷總監(jiān)發(fā)帖稱，他看到了明年最新的成本預(yù)估，感到有點(diǎn)“驚悚”，用內(nèi)存的產(chǎn)品都涉及（成本上漲），因PC的內(nèi)存相對較大，所以影響更明顯。此前小米CEO雷軍也說，近期內(nèi)存漲價(jià)實(shí)在太多。

這是漫長的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，消費(fèi)者的情緒被重新定義。等待不再是理性，而成了一種負(fù)擔(dān)。

“還要再觀望一下嗎？”不少粉絲都問過小楊這個問題，他的回答通常是“天天盯著價(jià)格有什么意義？”他想起顯卡吧的“等等黨”們?！坝腥酥鲝?jiān)缳I早享受，有人非得等折扣。可等來等去，一年過去了，新顯卡又出了，老款要么退市要么降一點(diǎn)價(jià)。最后呢？新一輪的等等又開始了?！?/p>

產(chǎn)能的流向已經(jīng)決定了市場的節(jié)奏，AI服務(wù)器、GPU集群、云計(jì)算中心正以幾乎吞噬性的需求，重寫存儲產(chǎn)業(yè)的分配邏輯。這意味著，普通消費(fèi)者已經(jīng)被無形卷入一次全球性的產(chǎn)業(yè)再分配：他們等待的，不只是一個價(jià)格拐點(diǎn)，而是被AI產(chǎn)業(yè)鏈擠出的空間。

當(dāng)下游市場還在猶豫要不要等，上游企業(yè)已經(jīng)單方面宣布，過去消費(fèi)電子的“等等黨永遠(yuǎn)勝利”不再有效了。等等黨們，不敢再等了。

（文中張明、南南、大堯?yàn)榛?。?/p>

參考資料

遠(yuǎn)川研究所：《昂貴的復(fù)仇：存儲的新戰(zhàn)爭》

DigiTimes：《三星遲交DDR5合約報(bào)價(jià)至11月中現(xiàn)貨價(jià)繼續(xù)暴漲三級跳》

智通財(cái)經(jīng)：《從“星際之門”到AWS算力大單 OpenAI猛簽AI算力合約 英偉達(dá)與存儲巨頭們贏麻了》

環(huán)球網(wǎng)：《2025年全球AI Server出貨量將增長逾20%》

雷峰網(wǎng)：《存儲成本暴漲數(shù)萬元，AI服務(wù)器客戶不怕漲價(jià)怕沒貨》

第一財(cái)經(jīng)：《“一天一價(jià)”，價(jià)格仍在漲！小米公司行銷總監(jiān)：有點(diǎn)“驚悚”》

界面新聞：《內(nèi)存條價(jià)格暴漲快過黃金》《全球存儲芯片漲價(jià)潮席卷深圳：模組廠利潤翻倍，代理商滿倉囤貨》

每日經(jīng)濟(jì)新聞：《暫停報(bào)價(jià)，股價(jià)大漲！巨頭明年訂單已售罄，深圳商家：近兩周價(jià)格翻倍，有時早上報(bào)價(jià)后下午價(jià)格又漲》

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：《DDR4價(jià)格倒掛調(diào)查：HBM芯片如何引爆“過時”內(nèi)存漲價(jià)潮？》

【版權(quán)聲明】所有內(nèi)容著作權(quán)歸屬鏡相工作室，未經(jīng)書面許可，不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他形式使用，另有聲明除外。