10月24日，上海證券交易所上市審核委員會(huì)審議通過(guò)沐曦集成電路(上海)股份有限公司（下稱”沐曦股份”）科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。沐曦股份成為繼摩爾線程后又一家成功闖關(guān)科創(chuàng)板的國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)。

兩家前景看好但仍未盈利的算力芯片公司成功過(guò)會(huì)彰顯了資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)高性能GPU賽道的認(rèn)可。后續(xù)若成功上市，為國(guó)內(nèi)算力自主化浪潮注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

二十屆四中全會(huì)明確提出“加快高水平科技自立自強(qiáng)，引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。這一導(dǎo)向在科創(chuàng)板制度優(yōu)化中得到充分體現(xiàn)，科創(chuàng)板針對(duì)未盈利但技術(shù)突破顯著的硬科技企業(yè)，予以制度保障。沐曦股份作為尚未盈利的硬科技企業(yè)，后續(xù)若成功上市，將進(jìn)入科創(chuàng)板成長(zhǎng)層，成為科創(chuàng)板”1+6"改革舉措落地后又一典型案例。

公開(kāi)資料顯示，沐曦股份專注于人工智能訓(xùn)練推理、通用計(jì)算與圖形渲染領(lǐng)域全棧GPU產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)，產(chǎn)品均采用自主研發(fā)的GPU IP，擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的指令集和架構(gòu)。

沐曦股份產(chǎn)品端已形成清晰的三大產(chǎn)品線矩陣：主力產(chǎn)品“曦云C系列”聚焦AI訓(xùn)推一體與通用計(jì)算，其中C500系列性能對(duì)標(biāo)英偉達(dá)A100，部分場(chǎng)景表現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)超越，C588芯片通過(guò)技術(shù)優(yōu)化大幅縮小與H100的差距，躋身國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平；“曦思N系列”專注AI推理，已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；逃?；“曦彩G系列”布局圖形渲染，填補(bǔ)國(guó)產(chǎn)高端圖形GPU空白。

目前，曦云C500系列已進(jìn)入量產(chǎn)，帶領(lǐng)沐曦股份收入從2022年的42.64萬(wàn)元躍升至2024年的7.43億元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)4074.52%，展現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2025年公司發(fā)布基于國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈的曦云C600，構(gòu)建“設(shè)計(jì)-制造-封裝測(cè)試”的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈閉環(huán)，原生支持FP8精度，可高效支撐大模型訓(xùn)練。

2025年上半年，沐曦股份營(yíng)收進(jìn)一步同比猛增404.51%，達(dá)到9.15億元，虧損則同比收窄63.74%。

市場(chǎng)滲透方面，截至2025年3月，沐曦股份GPU累計(jì)銷量超2.5萬(wàn)顆，已在10余個(gè)智算集群落地應(yīng)用，覆蓋國(guó)家人工智能公共算力平臺(tái)、運(yùn)營(yíng)商智算中心等核心場(chǎng)景，客戶包括新華三、瑞芯智能等行業(yè)標(biāo)桿。

訂單端，截至2025年9月，在手訂單金額達(dá)14.3億元，接近2024年全年?duì)I收的2倍，這給公司未來(lái)12-18個(gè)月的收入增長(zhǎng)提供了較強(qiáng)的支撐性。而隨著收入端的快速放量和規(guī)模效應(yīng)逐步釋放，公司有望在較短時(shí)間內(nèi)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。根據(jù)公司給出的前瞻測(cè)算，將最早于2026年達(dá)到盈虧平衡。

沐曦股份此次IPO擬融資39.04億元，用于新型高性能通用GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、新一代人工智能推理GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和面向前沿領(lǐng)域及新興應(yīng)用場(chǎng)景的高性能GPU技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。