前三季度主動權(quán)益基金冠軍最新前十大重倉股曝光。

10月22日，永贏基金任桀管理的永贏科技智選披露了三季報。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在今年前三季度的主動權(quán)益類基金業(yè)績榜中，永贏科技智選以194.49%的收益率位居榜首；截至10月21日，該基金的年內(nèi)收益率為194.96%，持續(xù)領(lǐng)跑全市場主動權(quán)益基金。

規(guī)模方面，永贏科技智選已躋身“百億級”行列。截至三季度末，該基金的資產(chǎn)凈值飆升至115.21億元，較二季度末時的11.66億元增長888.08%，較一季度末時的2.52億元更是激增近45倍。

資產(chǎn)配置方面，2025年三季度，永贏科技智選進(jìn)一步提升了股票倉位，由二季度的86.38%增至91.59%；前十大重倉股所占基金凈值比則由此前的82.24%降至73.25%，持倉集中度略有分散。

永贏科技智選重點(diǎn)關(guān)注云計算投資機(jī)會。截至2025年三季度末，該基金前十大持倉集中于全球云計算產(chǎn)業(yè)，覆蓋光通信（CPO）、PCB等重點(diǎn)領(lǐng)域。

具體來看，永贏科技智選的前十大重倉股為新易盛（300502.SZ）、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、深南電路（002916.SZ）、滬電股份（002463.SZ）、生益科技（600183.SH）、太辰光（300570.SZ）、瀾起科技（688008.SH）、仕佳光子（688313.SH）、長芯博創(chuàng)（300548.SZ）。

持倉變動方面，永贏科技智選大幅度增持了深南電路、太辰光、滬電股份，持倉數(shù)量相對上期增加了500%；新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信這三只個股的持倉數(shù)量也均增長超230%，長芯博創(chuàng)獲增持超235%。

值得關(guān)注的是，生益科技、瀾起科技、仕佳光子在三季度期間首次進(jìn)入該基金的前十大重倉股。

公開資料顯示，生益科技是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的全球電子電路基材核心供應(yīng)商，年內(nèi)股價漲幅為150.74%；瀾起科技是業(yè)界領(lǐng)先的集成電路設(shè)計公司，為全球僅有的3家內(nèi)存接口芯片供應(yīng)商之一，年內(nèi)股價漲幅為102.13%；仕佳光子的主營業(yè)務(wù)覆蓋了光芯片及器件、室內(nèi)光纜、線纜高分子材料三大板塊，主要產(chǎn)品涵蓋光纖通信、移動通信、數(shù)據(jù)中心、光計算、光傳感等系列產(chǎn)品，年內(nèi)股價漲幅為322.16%。

其中，早在今年上半年期間，永贏科技智選便已建倉98.76萬股的仕佳光子，三季度對該股的持倉數(shù)量再增加了636.27萬股；而生益科技、瀾起科技則均為該基金三季度期間首次買入的個股。

此外，勝宏科技（300476.SZ）、源杰科技（688498.SH）、工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）退出了永贏科技智選的持倉前十。

任桀在三季報中表示，基于其二季度做出的“全球模型/應(yīng)用——算力投入閉環(huán)形成，中國光通信、PCB 廠商分享全球AI發(fā)展紅利”的判斷，繼續(xù)聚焦全球云計算產(chǎn)業(yè)鏈的投資，這一邏輯在5月至8月得到驗(yàn)證，海外算力板塊完成了一輪業(yè)績*估值的雙擊。

展望后市，任桀認(rèn)為，全球云計算產(chǎn)業(yè)仍然值得重點(diǎn)關(guān)注。

任桀稱，“最近幾個月，AI 模型的價值得到了進(jìn)一步提升。全球旗艦?zāi)Ｐ驼谕ㄟ^不降價、限流、降規(guī)等方式進(jìn)行實(shí)質(zhì)性‘提價’，甚至可能調(diào)整商業(yè)模式（從訂閱到按量），而token 數(shù)保持100%的季度環(huán)比增長，算力投入保持10%-20%的季度環(huán)比增長，意味著AI模型的價值模型（token*單價-成本）的明顯優(yōu)化，預(yù)計這與模型能力、性能、用戶數(shù)、商業(yè)化等方面的發(fā)展是密不可分的?！?/p>

在商業(yè)化上，任桀認(rèn)為，全球頭部模型廠商，通過與不同的主體合作，開始創(chuàng)造新的市場，并挑戰(zhàn)過去大廠的主業(yè)，搜索、公有云、電商、辦公等領(lǐng)域的巨頭均面臨不同程度的跨界競爭。相比2023年至2025年大廠基于現(xiàn)金流投資，新云廠商掀起的舉債投資、芯片與模型廠商的相互投資，可能會將全球AI算力投資推向更高水位。

對于國內(nèi)算力投資，任桀指出，由于提前下單和備貨需求，市場對2026年的算力行業(yè)發(fā)展情況已經(jīng)有較完善的跟蹤預(yù)測，他在投研方向中提升了產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展方向的權(quán)重。隨著模型和算力架構(gòu)的深度匹配，計算/ 通信/存儲的配置方案變得豐富，將帶來更多產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會。

“而對于光通信和PCB行業(yè)，預(yù)計2027年有望成為新技術(shù)交匯的大年，CPO、OCS、Scaleup 的光方案、正交背板、中板、載板等技術(shù)有望進(jìn)入落地期，相關(guān)新品的價值量變化和滲透率提升值得期待。”任桀稱。