連鎖面館“遇見小面”赴港上市迎來新進展。

繼10月13日獲中國證監(jiān)會境外發(fā)行備案通知書后，10月15日廣州遇見小面餐飲股份有限公司（以下簡稱“遇見小面”）更新其港股招股書，披露2025年上半年財務(wù)及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。今年4月15日，遇見小面向港交所提交上市申請，擬在香港主板IPO上市，沖刺港股“中式面館第一股”，招銀國際為獨家保薦人。

2014年，遇見小面在廣州開設(shè)了第一家面館。宋奇為遇見小面的創(chuàng)始人、董事長兼CEO，此前擁有超過14年的餐飲行業(yè)經(jīng)驗。在創(chuàng)立遇見小面前，宋奇曾任職于肯德基與必勝客品牌公司百勝餐飲（廣東）有限公司負責(zé)餐廳開發(fā)拓展，還任職于麥當(dāng)勞有限公司負責(zé)餐廳運營管理。

遇見小面是以重慶小面系列為主打的中式餐飲連鎖品牌，產(chǎn)品已擴展到各種辣與不辣的菜品，涵蓋面條、米飯、小吃和飲料。根據(jù)第三方弗若斯特沙利文資料顯示，就2024年總商品交易額而言，遇見小面為中國第四大中式面館經(jīng)營者，市場份額為0.5%。

前年扭虧為盈利，已主動降價兩年半

據(jù)更新后的招股書顯示，2025年上半年，遇見小面實現(xiàn)營業(yè)收入7.03億元，同比增長33.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤5217.5萬元，同比增長131.56%；年內(nèi)利潤為4183.4萬元，據(jù)計算凈利同比增95.77%。

財務(wù)數(shù)據(jù)

過往財務(wù)表現(xiàn)方面，2022年至2024年實現(xiàn)收入分別為4.18億元、8.01億元和11.54億元，其中2023和2024年分別同比增長91.5%和44.2%。2022年利潤為-3597.3萬元，2023年實現(xiàn)扭虧為盈，年內(nèi)利潤為4591.4萬元，2024年利潤為6070萬元，據(jù)計算凈利同比增超三成。

經(jīng)營模式上，遇見小面以直營結(jié)合特許經(jīng)營雙重模式，直營收入超過八成，門店主要集中在高線城市。據(jù)悉，遇見小面將所有餐廳、營運人員、菜品都連接在統(tǒng)一的管理體系中，對直營和特許經(jīng)營門店均實行總部集中化管理，簡化餐廳運營程序，并持續(xù)提高運營效率。近年來直營餐廳層面的經(jīng)營利潤率穩(wěn)步增長，2024年為13.3%，2025年上半年達15.1%。

自2022年至最后實際可行日期，遇見小面的餐廳數(shù)量已由133家增長至451家，包括中國內(nèi)地22個城市的440家餐廳及香港特別行政區(qū)的11家餐廳。其中有101家新餐廳在積極籌備中，有望年內(nèi)突破500家門店規(guī)模。據(jù)悉，其新加坡首店正在籌備中，預(yù)計第一家海外門店將于今年12月正式開業(yè)。

門店數(shù)量情況

招股書披露，目前的擴張計劃擬以快于以往的速度推進，未來的增長還取決于開設(shè)及運營新餐廳并實現(xiàn)盈利的能力。2022年至2024年遇見小面分別開設(shè)了43家、92家及120家直營與特許經(jīng)營新餐廳。計劃于2026年至2028年分別開設(shè)約150家至180家、170家至200家及200家至230家直營與特許經(jīng)營新餐廳。

招股書介紹，在各年度內(nèi)遇見小面計劃開設(shè)的餐廳總數(shù)中，約20%至30%預(yù)計將為特許經(jīng)營餐廳。根據(jù)過往的投資記錄，預(yù)計新開設(shè)一家直營餐廳的投資成本在70萬至90萬元。直營餐廳首次收支平衡期通常為開業(yè)兩個月內(nèi)。截至最后實際可行日期，所有直營餐廳均已實現(xiàn)首次收支平衡，平均投資回收期約為14.9個月。

以總商品交易額來看，2022年至2024年分別為5.11億元、9.60億元和13.48億元，2025年上半年達7.99億元。其中，一線及新一線城市總商品交易額6.18億元，同比增長21.57%；二線及以下城市總商品交易額1.39億元，同比增長31.21%；香港特別行政區(qū)總商品交易額4227.2萬元，同比增超10倍。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，就2024年總商品交易額而言，遇見小面是中國第一大川渝風(fēng)味面館經(jīng)營者。

業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)方面，2022年至2024年，同店翻座率分別為3、3.6及3.7，2025年上半年為3.5，過去三年翻座率提升主要受益于降價舉措。今年上半年同店翻座率下降，主要由于上半年外賣平臺上推廣活動持續(xù)加強，部分堂食顧客改為在外賣平臺上下單。招股書介紹，2022年至2024年，直營門店外賣收入占比穩(wěn)定在15%左右，今年上半年外賣占比提升至18.3%。

招股書指出，近年來遇見小面主動降低菜品價格以吸引顧客及增加整體銷售額，2022年至2024年訂單平均銷售額分別為36元、33.5元以及31.8元。今年上半年為30.9元，上年同期為32.1元。

訂單及訂單平均銷售額數(shù)據(jù)

股東名單現(xiàn)多個知名投資機構(gòu)身影，多個連鎖餐飲企業(yè)及創(chuàng)始人在列

遇見小面發(fā)展至今得到過包括知名投資機構(gòu)、中餐餐廳品牌管理者、經(jīng)營者及個人投資者的支持，如顧東生、青驄資本、九毛九、弘毅投資旗下百福、高德福及碧桂園創(chuàng)投，對其作出了戰(zhàn)略投資并支持業(yè)務(wù)發(fā)展。據(jù)計算，在IPO前遇見小面累計獲得投資超2.7億元。

被投資數(shù)據(jù)

招股書顯示，截至IPO前，淮安創(chuàng)韜是遇見小面的控股股東，持有約49.04%的股份。淮安創(chuàng)韜作為持股平臺，由遇見小面創(chuàng)始人宋奇、蘇旭翔于2016年4月共同成立，二人分別持有淮安創(chuàng)韜66.67%和33.33%的合伙權(quán)益。

其他股東方面，百?？毓赏ㄟ^奇昕持股15.44%、碧桂園創(chuàng)投通過匯碧一號及匯碧二號持股9.05%、顧東生持股7.91%、九毛九通過品芯悅谷持股6.5%、淮安遇見好人持股4.24%（遇見小面2019年5月成立的面向高級管理層與核心雇員的雇員激勵平臺）、青驄資本持股3.26%、高德福持股3.01%、魏傳發(fā)持股1%、杜鳴持股0.54%。

招股書介紹，奇昕為百?？毓桑?488.HK）的全資子公司，主要從事餐飲投資控股。百福為弘毅投資投資的多品牌餐飲平臺。截至最后實際可行日期，百福從事10多個餐飲品牌經(jīng)營及投資。匯碧基金主要從事股權(quán)投資及投資管理，匯碧一號及匯碧二號的普通合伙人均為廣州成匯，廣州成匯最終由房地產(chǎn)開發(fā)公司碧桂園（2007.HK）控制八成權(quán)益。品芯悅谷主要從事投資控股，為中式餐飲集團九毛九（9922.HK）的間接全資子公司。

而股東高德福為個人投資者，為喜家德水餃的創(chuàng)始人及獨立第三方。喜家德水餃成立于2002年，截至最后實際可行日期，已在中國內(nèi)地開設(shè)逾800家喜家德水餃連鎖店，遇見小面是經(jīng)九毛九介紹認識的高德福。股東顧東生為一名深耕餐飲行業(yè)的個人投資者及獨立第三方，公司在顧東生光顧遇見小面餐廳并決定投資公司后與其結(jié)識。杜鳴為中國個人投資者，并為獨立第三方。魏傳發(fā)是一名個人投資者，也是一間潮州牛肉火鍋連鎖餐廳的創(chuàng)始人及獨立第三方。

股東持股情況（招股書更新后）

不過需要注意的是，此次更新招股書前，百福控股持有17.16%權(quán)益、顧東生持股7.73%。

股東持股情況（招股書更新前）

近日遇見小面在IPO期間遭二股東減持套現(xiàn)。百?？毓桑?1488.HK）8月6日發(fā)布公告，稱公司的全資附屬公司奇昕控股有限公司以總代價4800萬元轉(zhuǎn)讓遇見小面1.71%的股權(quán)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，上市公司持有遇見小面的股權(quán)比例從17.16%降至15.46%，而遇見小面將繼續(xù)作為公司的聯(lián)營公司入賬。百?？毓烧J為中國餐飲業(yè)目前處于成長階段，出售股份可適時回籠初始投資成本以補充營運資金并尋求新投資機遇，同時可以獲得可觀收益，公司目前沒有計劃出售剩余股權(quán)。

百?？毓晒孢€提及，此次出售事項預(yù)計將為上市公司帶來稅前收益約4200萬元，該收益是參考出售投資的賬面值及交易總價估算的。此次股權(quán)受讓方為杜鳴、顧東生及魏傳發(fā)。