快手，還手快嗎？

日前，在成都舉行的快手光合創(chuàng)作者大會(huì)上，快手高級(jí)副總裁、可靈AI事業(yè)部負(fù)責(zé)人兼社區(qū)科學(xué)線負(fù)責(zé)人蓋坤披露，過(guò)去一年里，可靈AI迭代了30多個(gè)版本，在交付模型效果的同時(shí)，營(yíng)收能力保持全球領(lǐng)先。

他進(jìn)一步表示，今年4月起，可靈AI每月付費(fèi)流水均超過(guò)1億人民幣，始終位居視頻生成賽道頭部水平。

目前AI視頻生成技術(shù)已在廣告、電商、短劇、教育等領(lǐng)域融合應(yīng)用，幫助提升制作效率、降低成本。

以一部人工智能生成內(nèi)容（AIGC）短劇為例，快手可靈輔助制作后，整體劇集制作時(shí)間大概只相當(dāng)于傳統(tǒng)制作時(shí)間的1/3。

2025年第二季度可靈收入超過(guò)2.5億元，其中近70%由專業(yè)創(chuàng)作者貢獻(xiàn)。

海外創(chuàng)意平臺(tái)Freepik接入10個(gè)以上全球各地的視頻生成大模型，全球用戶選擇使用快手可靈生成的視頻數(shù)量，超過(guò)使用其他模型加起來(lái)的總和，反映出中國(guó)技術(shù)團(tuán)隊(duì)在場(chǎng)景理解、用戶體驗(yàn)等方面的優(yōu)勢(shì)。

政策面上，8月26日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，提出加快實(shí)施六大重點(diǎn)行動(dòng)以及八項(xiàng)基礎(chǔ)支撐能力。

而在此前，快手發(fā)布了其第二季度財(cái)報(bào)：營(yíng)收350億元，同比增長(zhǎng)13.1%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)56億元，同比增長(zhǎng)20.1%，毛利率與凈利率均創(chuàng)下上市以來(lái)新高。

同時(shí)，公司宣布派發(fā)每股0.46港元特別股息，總額約20億港元，為上市以來(lái)首次派息。

從表面上看，快手看似業(yè)績(jī)亮眼、戰(zhàn)略齊頭并進(jìn)，然而在AI、多元業(yè)務(wù)拓展與直播治理三大方向上，快手的路徑依然充滿不確定性。

如果說(shuō)AI是快手近一年在戰(zhàn)略層面最用力的投入方向，那么本地生活、短劇與金融等業(yè)務(wù)的推進(jìn)，則更多反映出其在業(yè)務(wù)擴(kuò)張上的“求全”心態(tài)。

外賣(mài)業(yè)務(wù)是快手近期少有主動(dòng)引發(fā)外部關(guān)注的新動(dòng)作。

2025年8月，快手悄然在APP“團(tuán)購(gòu)”頁(yè)面新增“外賣(mài)”入口，試圖將本地生活從“到店團(tuán)購(gòu)”延伸至“到家消費(fèi)”。

然而，從用戶體驗(yàn)路徑來(lái)看，這一入口并非原生建設(shè)，而是通過(guò)快手兌換券跳轉(zhuǎn)至美團(tuán)小程序完成訂單，快手本身既不承接履約，也不承擔(dān)售后，僅起到導(dǎo)流作用。

盡管快手在盈利能力上交出了一份亮眼的季度成績(jī)單，但與財(cái)報(bào)相伴而來(lái)的，并非全是掌聲。

在外部監(jiān)管視角下，快手仍深陷內(nèi)容違規(guī)與直播亂象的漩渦之中。

8月，超級(jí)主播辛巴第五次“退網(wǎng)”，聲稱因身體原因“徹底告別直播”，并將賬號(hào)與公司交由妻子初瑞雪管理。

然而，外界普遍認(rèn)為，此次退場(chǎng)實(shí)則是“棉密碼衛(wèi)生巾致癌風(fēng)波”爆發(fā)后的輿情避險(xiǎn)操作。

如何評(píng)價(jià)快手最新的這份財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)？

如何看待“可靈”當(dāng)前在快手戰(zhàn)略中的實(shí)際意義？

如何看待快手在外賣(mài)、短劇、金融這些新業(yè)務(wù)方向上的整體策略？

平臺(tái)治理難題會(huì)不會(huì)在中長(zhǎng)期構(gòu)成快手商業(yè)模式的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)？

對(duì)此，商學(xué)院雜志記者思涵和書(shū)樂(lè)進(jìn)行了一番交流，本猴以為：

在越來(lái)越像抖音的困擾下，快手能交出如此財(cái)報(bào)，也是超越市場(chǎng)預(yù)期。

畢竟各方面都被抖音壓制、被在跟隨抖音，依靠昔日起家于草根的底牌，能保持這樣的增速，確實(shí)不易。

但快手已經(jīng)沒(méi)有了護(hù)城河，整個(gè)結(jié)構(gòu)都在抖音化，整個(gè)業(yè)務(wù)線都在追隨抖音的打法，包括新業(yè)務(wù)，缺少核心亮點(diǎn)，也逐步失去用戶“為什么非去快手”的剛需。

誠(chéng)然，可靈AI讓人眼前一亮，但也僅僅是眼前一亮，較早推出文生圖、文生視頻的功能，且不“生硬”，讓可靈得了一波首發(fā)經(jīng)濟(jì)紅利，但也就僅此而已。

對(duì)于快手而言，可靈制作出來(lái)的所有內(nèi)容，都會(huì)和真實(shí)短視頻形成左右互搏，并造成內(nèi)容層面上的各種混亂，甚至在一些敏感話題中出現(xiàn)“造假”。

AI業(yè)務(wù)只是內(nèi)容領(lǐng)域的一個(gè)輔助，畢竟AIGC人人能玩，但真正要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值，依然需要團(tuán)隊(duì)力量、專業(yè)技術(shù)，而不僅僅是“聊個(gè)天”。

整體來(lái)說(shuō)，快手跟隨抖音的探路而前進(jìn)，已經(jīng)成為其近年的主要打法，抖音干什么，快手都要分一杯羹，也是一種戰(zhàn)略遏制。

讓其在找到新的獨(dú)家支柱前，進(jìn)行戰(zhàn)略性防御，避免被抖音落下更遠(yuǎn)，后續(xù)難以追平。

此外，快手在內(nèi)容監(jiān)管上，一直漏洞較大。

辛巴能夠反復(fù)用退網(wǎng)、復(fù)出的方式，在直播領(lǐng)域反復(fù)橫跳，不斷獲利，恰恰就是快手有所縱容所致。

頭部主播越來(lái)越稀缺，成為了快手不得不縱容辛巴們行為的根本原因所在，而這就成為一個(gè)惡性循環(huán)，讓整個(gè)快手在內(nèi)容層面。

從最初的“下里巴人”，可能蛻變成“三俗”，這是快手不愿意見(jiàn)到的，但也是其目前狀態(tài)下所不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。