2025年上半年，中國(guó)企業(yè)級(jí)市場(chǎng)大模型的日均token消耗量激增至10.2萬(wàn)億，較去年下半年暴增363%。然而，這龐大的算力洪流，并非完全涌向模型訓(xùn)練與迭代——MIT的研究發(fā)現(xiàn)，90%以上的公司員工正使用個(gè)人AI工具自動(dòng)化工作任務(wù)，而僅有40%的企業(yè)采購(gòu)了官方LLM訂閱。

這其中的巨大落差，正指向一個(gè)更深刻的變革：算力的下一站，不再是單純的模型進(jìn)化，而是邁向以“自定義Agent”為主導(dǎo)的精細(xì)化、場(chǎng)景化分配時(shí)代。算力正在從支撐大模型的“發(fā)動(dòng)機(jī)”，蛻變?yōu)轵?qū)動(dòng)千行萬(wàn)業(yè)數(shù)字化員工的“生產(chǎn)力調(diào)度中心”。

何為自定義Agent？

當(dāng)我們談?wù)摗白远xAgent”時(shí)，不妨將其想象為你正在為你的部門(mén)招聘一位高度專業(yè)化的“數(shù)字化員工”。與以往那種只能被動(dòng)應(yīng)答、知識(shí)泛泛的聊天機(jī)器人截然不同，這位新員工的核心價(jià)值在于三個(gè)關(guān)鍵特質(zhì)：擁有明確的職責(zé)邊界、配備了專屬的工具套裝，以及被賦予了自主決策的工作流。這并非一個(gè)“更聰明”的聊天窗口，而是一個(gè)能夠融入現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程、主動(dòng)推進(jìn)任務(wù)并交付確定結(jié)果的自動(dòng)化生產(chǎn)力單元。

其硬核邏輯在于架構(gòu)上的根本性突破。一個(gè)真正的自定義Agent通常由四個(gè)核心層構(gòu)成：首先是“規(guī)劃層”，它不再簡(jiǎn)單響應(yīng)指令，而是能將一個(gè)模糊的目標(biāo)(例如“策劃一次市場(chǎng)活動(dòng)”)分解為“市場(chǎng)調(diào)研-競(jìng)品分析-主題設(shè)定-渠道選擇”等一系列可執(zhí)行的具體步驟；接著是“工具層”，它被授權(quán)調(diào)用企業(yè)內(nèi)部或外部的專屬API，無(wú)論是從CRM系統(tǒng)調(diào)取客戶名單，還是向設(shè)計(jì)平臺(tái)下達(dá)生成海報(bào)的指令，它都能像一名熟練的員工一樣操作專業(yè)軟件；第三是“記憶層”，它不僅記錄與用戶的交互歷史，更能構(gòu)建一個(gè)關(guān)于任務(wù)上下文、行業(yè)知識(shí)和執(zhí)行偏好的私有知識(shí)庫(kù)，確保每一次決策都基于持續(xù)積累的“經(jīng)驗(yàn)”；最后是“仲裁層”，當(dāng)任務(wù)遇到?jīng)_突或多種選擇時(shí)，它能依據(jù)預(yù)設(shè)的規(guī)則或成本效益分析做出權(quán)衡判斷。

這種深度定制的意義，遠(yuǎn)不止于提升單點(diǎn)效率。它標(biāo)志著一個(gè)關(guān)鍵的范式轉(zhuǎn)變：企業(yè)無(wú)需再耗費(fèi)巨資去訓(xùn)練或微調(diào)一個(gè)試圖“通曉萬(wàn)物”的巨型模型，而是轉(zhuǎn)向一種更經(jīng)濟(jì)、更可控的路徑——基于一個(gè)足夠聰明的通用大腦(基礎(chǔ)大模型)，通過(guò)精細(xì)的“職能定義”和“工具賦能”，快速批量地制造出解決特定問(wèn)題的“專家型”智能體。這如同從“培養(yǎng)全科博士”轉(zhuǎn)變?yōu)椤案咝ЫM裝特種機(jī)器人”，后者對(duì)算力的消耗更為精準(zhǔn)、可預(yù)測(cè)，其產(chǎn)出也更具業(yè)務(wù)價(jià)值。

這股趨勢(shì)正悄然重塑企業(yè)服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)格局。未來(lái)的CIO在采購(gòu)AI解決方案時(shí)，關(guān)注點(diǎn)將從“模型的參數(shù)規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“Agent的定制靈活性與集成深度”。算力，作為支撐這一切的底層資源，其消耗模式也將隨之從粗放式的“大水漫灌”轉(zhuǎn)變?yōu)榛诰唧w任務(wù)目標(biāo)的“精準(zhǔn)滴灌”。

當(dāng)每一個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都可能由一個(gè)或多個(gè)高度自治的Agent負(fù)責(zé)時(shí)，企業(yè)的數(shù)字化架構(gòu)將不再是一張靜態(tài)的藍(lán)圖，而是一個(gè)能夠自我演化、動(dòng)態(tài)調(diào)整的“活體組織”。這，才是自定義Agent所帶來(lái)的真正革命性前景。

為什么資本市場(chǎng)開(kāi)始重視AI Agent？

當(dāng)資本市場(chǎng)的注意力從AI芯片與云基礎(chǔ)設(shè)施悄然轉(zhuǎn)向應(yīng)用層，9月下旬AI應(yīng)用板塊的異動(dòng)或已經(jīng)揭示新的信號(hào)。其背后指向一個(gè)正在形成的行業(yè)共識(shí)：AI Agent正在從技術(shù)概念蛻變?yōu)榭珊饬縍OI(投資回報(bào)率)的商業(yè)實(shí)體。根據(jù)東吳證券的觀察，2025年下半年恰是入口級(jí)通用Agent競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)啟的時(shí)間窗口，這意味著技術(shù)探索期正讓位于商業(yè)落地競(jìng)賽。

資本市場(chǎng)重視AI Agent的首要邏輯，在于其觸達(dá)了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心痛點(diǎn)——從“信息輔助”走向“流程接管”。與僅能提供內(nèi)容生成或數(shù)據(jù)查詢的傳統(tǒng)AI工具不同，Agent的核心能力體現(xiàn)在“深度自動(dòng)化”。它能夠理解一個(gè)復(fù)雜意圖(如“為新產(chǎn)品制定全球市場(chǎng)進(jìn)入策略”)，自主規(guī)劃步驟、調(diào)用專業(yè)工具(市場(chǎng)數(shù)據(jù)平臺(tái)、設(shè)計(jì)軟件、供應(yīng)鏈管理系統(tǒng))、并執(zhí)行直至產(chǎn)出完整方案。

這種能力將人類(lèi)從結(jié)構(gòu)化、重復(fù)性的腦力勞動(dòng)中系統(tǒng)性解放，其帶來(lái)的已不是邊際效率提升，而是業(yè)務(wù)流程的指數(shù)級(jí)重構(gòu)與成本優(yōu)化。這正是杰創(chuàng)智能、頂點(diǎn)軟件等上市公司在特定垂直領(lǐng)域加快布局的根本驅(qū)動(dòng)力——它們銷(xiāo)售的并非“更聰明的聊天機(jī)器人”，而是能夠嵌入現(xiàn)有工作流、直接降低運(yùn)營(yíng)成本的“數(shù)字化員工”。

其次，Agent的競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)出獨(dú)特的“雙層結(jié)構(gòu)”，這為不同體量的參與者提供了清晰的戰(zhàn)略定位。一層是“巨頭環(huán)伺”，如OpenAI、谷歌、微軟以及國(guó)內(nèi)的百度集團(tuán)、阿里巴巴、騰訊控股、華為、三六零等，它們憑借底層大模型、算力資源與生態(tài)優(yōu)勢(shì)，致力于構(gòu)建通用Agent平臺(tái)，意在成為未來(lái)的“操作系統(tǒng)級(jí)入口”。周鴻祎宣布360“All In Agent”，并將其定義為“比大模型更高級(jí)的進(jìn)化形態(tài)”，正是看中了其整合“思考”與“行動(dòng)”的完整能力棧，這有望重塑用戶與數(shù)字世界交互的方式。

另一層則是“垂直突破”，在通用Agent能力尚未完全成熟的空窗期，那些深耕特定行業(yè)(如金融、電商、內(nèi)容創(chuàng)作)的公司，憑借其深厚的領(lǐng)域知識(shí)、對(duì)復(fù)雜工作流的理解以及可靠的工具集成能力，正快速推出解決具體痛點(diǎn)的垂直Agent。

以金融科技領(lǐng)域?yàn)槔?，恒生電子與東興證券近期達(dá)成為期三年的戰(zhàn)略合作，其目標(biāo)并非推出一個(gè)通用的聊天機(jī)器人，而是研發(fā)面向證券行業(yè)的高性能垂類(lèi)大模型及智能體應(yīng)用體系。合作聚焦于智能投研、智能投顧、智能風(fēng)控和智能問(wèn)答四大核心場(chǎng)景。

在醫(yī)療這一高專業(yè)壁壘領(lǐng)域，衛(wèi)寧健康的實(shí)踐則展示了AI Agent如何注入臨床思維。其推出的醫(yī)療大模型WiNGPT 3.0致力于模擬醫(yī)生的臨床診斷過(guò)程，通過(guò)引入強(qiáng)化學(xué)習(xí)等方法，讓模型具備更佳的思考能力，以期依照循證醫(yī)學(xué)邏輯獲得較準(zhǔn)確的診斷。在此基礎(chǔ)上，WiNEX Copilot 2.2作為“智能體+”增強(qiáng)的醫(yī)護(hù)智能助手，已經(jīng)推出了各類(lèi)Agent 50余個(gè)。

而在更為廣闊的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層面，用友網(wǎng)絡(luò)的策略則凸顯了AI Agent應(yīng)用的平臺(tái)化與體系化特征。用友已推出覆蓋全領(lǐng)域的1000+智能體(數(shù)智員工)，并形成了由“友小成”、“友小施”、“友小智”等組成的AI服務(wù)矩陣。其應(yīng)用場(chǎng)景極為務(wù)實(shí)，例如在商旅費(fèi)控場(chǎng)景，通過(guò)大模型技術(shù)深度集成差旅全流程，實(shí)現(xiàn)了AI驅(qū)動(dòng)的主動(dòng)服務(wù)模式。

更深層次看，資本押注Agent實(shí)則是押注一種即將發(fā)生的產(chǎn)業(yè)范式遷移。華泰證券指出的“超級(jí)個(gè)體”現(xiàn)象，本質(zhì)上揭示了Agent作為“硅基生產(chǎn)力”對(duì)“碳基生產(chǎn)力”的結(jié)構(gòu)性替代已經(jīng)開(kāi)始。這不再是實(shí)驗(yàn)室里的技術(shù)演示，而是真切地發(fā)生在知識(shí)工作、編程、法律研究等領(lǐng)域的效率革命。