李晶昀 AI圖

A股三大股指9月3日集體高開。早盤兩市寬幅震蕩，創(chuàng)指數(shù)度回吐漲幅轉(zhuǎn)跌。AI硬件方向在午后的拉升，帶動(dòng)創(chuàng)指重返升勢(shì)。

從盤面上看，AI硬件方向午后再度走強(qiáng)，中際旭創(chuàng)刷新歷史高點(diǎn)，新能源權(quán)重表現(xiàn)搶眼；軍工股大面積下跌，有色、金融板塊表現(xiàn)低迷。

至收盤，上證綜指跌1.16%，報(bào)3813.56點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.64%，報(bào)1306.48點(diǎn)；深證成指跌0.65%，報(bào)12472點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.95%，報(bào)2899.37點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共822只股票上漲，4559只股票下跌，平盤有44只股票。

滬深兩市成交總額23641億元，較前一交易日的28750億元減少5109億元。其中，滬市成交10123億元，比上一交易日12228億元減少2105億元，深市成交13518億元。

兩市及北交所共有58只股票漲幅在9%以上，61只股票跌幅在9%以上。

電力設(shè)備逆市走強(qiáng)，國(guó)防軍工大幅下挫

從板塊上看，AI硬件方向午后走強(qiáng)帶動(dòng)通信板塊午后大漲，中際旭創(chuàng)（300308）、世嘉科技（002796）、長(zhǎng)飛光纖（601869）等漲停或漲超9%，仕佳光子（688313）、鼎通科技（688668）、光庫(kù)科技（300620）等漲超4%。

電力設(shè)備全天強(qiáng)勢(shì)，海博思創(chuàng)（688411）、陽(yáng)光電源（300274）、上能電氣（300827）、億緯鋰能（300014）、艾羅能源（688717）等漲超10%，道氏技術(shù)（300409）、臥龍電驅(qū)（600580）、德業(yè)股份（605117）等漲超5%。

傳媒股走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)，金逸影視（002905）、吉視傳媒（601929）等漲停，巨人網(wǎng)絡(luò)（002558）、文投控股（600715）一度漲停，吉比特（603444）、神州泰岳（300002）等漲超4%。

國(guó)防軍工跌幅較大，北方長(zhǎng)龍（301357）、中航成飛（302132）、捷強(qiáng)裝備（300875）、新光光電（688011）、中無(wú)人機(jī)（688297）、恒宇信通（300965）、晨曦航空（300581）、航天南湖（388552）等超10股跌?；虻?0%。

非銀金融跌幅靠前，中油資本（000617）、國(guó)盛金控（002670）、太平洋（601099）、湘財(cái)股份（600095）、中銀證券（601696）、信達(dá)證券（601059）等跌超6%。

商貿(mào)零售表現(xiàn)不佳，步步高（002251）、國(guó)芳集團(tuán)（601086）等跌超8%，翠微股份（603123）、東百集團(tuán)（600693）、友阿股份（002277）、南寧百貨（600712）、供銷大集（000564）等跌超4%。

當(dāng)前A股市場(chǎng)交投情緒仍較為火熱

東莞證券認(rèn)為，從交易擁擠度角度看，截至8月底，TMT板塊成交額占比突破40%，雖然相較年初和2023年ChatGPT行情仍有空間，但目前部分賽道擁擠度較高，風(fēng)險(xiǎn)有所積聚。進(jìn)入9月，國(guó)內(nèi)政策推進(jìn)和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將成為重要的觀察窗口，考慮到目前部分賽道擁擠度較高，投資策略上，可適當(dāng)積極布局低位方向等待輪動(dòng)。

財(cái)信證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)交投情緒仍較為火熱。近期A股市場(chǎng)頻頻出現(xiàn)成交額與兩融余額連續(xù)“雙破2萬(wàn)億”的現(xiàn)象。對(duì)于周二的盤面調(diào)整，主要源自市場(chǎng)前期快速上行時(shí)積攢了較多獲利盤，短期存在獲利了結(jié)需要。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，這種放量回調(diào)后市場(chǎng)往往需要震蕩整固，但不一定改變中期趨勢(shì)?？傮w而言，在市場(chǎng)寬基指數(shù)并未明顯破位時(shí)，仍保持偏樂(lè)觀的態(tài)度。

東吳證券認(rèn)為，部分前期獲利的資金在盤中進(jìn)行了集中性的獲利了結(jié)，同時(shí)部分前期踏空并未入場(chǎng)的資金在盤中出現(xiàn)了一定程度的新配置，整體籌碼交換比較充分，上行趨勢(shì)暫時(shí)保持完好，大盤報(bào)收在5日均線之上，短期可認(rèn)為是良性調(diào)整。

中泰證券認(rèn)為，在當(dāng)前資金面背景下，市場(chǎng)后續(xù)演繹或?qū)⒊尸F(xiàn)以下特征：首先，大盤/滬深300指數(shù)震蕩為主，強(qiáng)勢(shì)延續(xù)空間有限，后續(xù)走勢(shì)更可能表現(xiàn)為震蕩與結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)，而非市場(chǎng)期待的全面普漲。其次，紅利板塊防御性配置價(jià)值凸顯，盡管短期并非市場(chǎng)主攻方向，但在資金面趨緊與大股東減持壓力下，紅利資產(chǎn)的配置價(jià)值正在上升，或在未來(lái)階段成為穩(wěn)定市場(chǎng)的重要支撐。最后，科創(chuàng)與創(chuàng)業(yè)板短期波動(dòng)放大，中期主線不變。近期科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)板資金承壓，ETF與機(jī)構(gòu)資金均呈現(xiàn)流出，9月初短期波動(dòng)或?qū)⑦M(jìn)一步放大。但考慮到10月四中全會(huì)有望推出以“新質(zhì)生產(chǎn)力”為核心的“十五五”規(guī)劃，科技板塊的中期邏輯依舊堅(jiān)實(shí)。若9月出現(xiàn)調(diào)整，應(yīng)視為中期布局科技的戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。

中信建投研報(bào)稱，A股盈利確認(rèn)拐點(diǎn)，步入溫和復(fù)蘇通道，但結(jié)構(gòu)分化遠(yuǎn)超總量意義，凸顯新舊動(dòng)能加速切換。市場(chǎng)風(fēng)格偏向成長(zhǎng)，科技制造在AI周期與國(guó)產(chǎn)替代驅(qū)動(dòng)下業(yè)績(jī)高增，成為核心引擎；中游制造業(yè)受益成本回落盈利韌性凸顯。本次復(fù)蘇“價(jià)”的修復(fù)優(yōu)于“量”的擴(kuò)張。新賽道領(lǐng)域，AI產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)已強(qiáng)勁兌現(xiàn)，機(jī)器人與創(chuàng)新藥面臨量產(chǎn)與困境反轉(zhuǎn)機(jī)遇，新消費(fèi)需關(guān)注營(yíng)收向盈利傳導(dǎo)。整體而言，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需政策鞏固，市場(chǎng)將是結(jié)構(gòu)性行情，需精選高景氣賽道。