8月28日，招商蛇口（001979.SZ）披露2025年中期業(yè)績(jī)。

財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年公司營(yíng)業(yè)收入約514.85億元，同比增加0.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約14.48億元，同比增加2.18%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)約9.61億元，同比減少31.23%；綜合稅前毛利率14.38%，同比提升2.39個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約-20.05億元，同比下降255.77%。

對(duì)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅下降的原因，招商蛇口表示，因房地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售回款同比減少，購(gòu)地款同比增加導(dǎo)致。

截至期末，招商蛇口的總資產(chǎn)約8680億元，同比增加0.9%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約1041億元，同比減少6.17%。使用受限的貨幣資金為10億元，用于借款抵押的存貨賬面價(jià)值為851億元，用于借款抵押的投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值為295億元，用于借款抵押的固定資產(chǎn)賬面價(jià)值60億元，用于借款抵押的其他資產(chǎn)賬面價(jià)值9億元。

招商蛇口表示，公司積極融入房地產(chǎn)市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”大勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)務(wù)管理策略，在堅(jiān)守現(xiàn)金流安全底線，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時(shí)，更加注重安全與發(fā)展的平衡，踐行穩(wěn)中求進(jìn)的發(fā)展策略。

截至6月30日，招商蛇口的期末貨幣資金總額877.64億元，銀行融資占比66%，同比提升3個(gè)百分點(diǎn)，上半年落地經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款82億元，平均債務(wù)期限5.3年。新增公開(kāi)市場(chǎng)融資31億元，綜合資金成本2.84%，較年初降低15BP。

今年上半年，招商蛇口累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約面積335.00萬(wàn)平方米，累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷(xiāo)售金額888.94億元。拿地方面，上半年公司累計(jì)獲取16宗地塊，總計(jì)容建面約167萬(wàn)平方米，總地價(jià)約353億元，公司需支付地價(jià)約為219億元。另外，上半年公司新增41個(gè)代建項(xiàng)目，新增代建管理面積482萬(wàn)平方米。

資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面，截至6月30日，公司管理范圍內(nèi)全口徑資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)收入36.6億元，同比上漲4.1%，EBITDA實(shí)現(xiàn)19.0億元，同比上漲0.4%。報(bào)告期內(nèi)新入市13個(gè)項(xiàng)目，新增經(jīng)營(yíng)面積約72萬(wàn)平方米，含7個(gè)公寓、3個(gè)集中商業(yè)、1個(gè)產(chǎn)業(yè)園和1個(gè)酒店。上半年新增輕資產(chǎn)管理面積約18萬(wàn)平方米，管理輸出項(xiàng)目位于上海、杭州、無(wú)錫。

報(bào)告期末，公司管理范圍內(nèi)的集中商業(yè)在營(yíng)項(xiàng)目50個(gè)，總經(jīng)營(yíng)建筑面積約309萬(wàn)平方米，在建及籌開(kāi)項(xiàng)目總經(jīng)營(yíng)建筑面積約206萬(wàn)平方米。報(bào)告期內(nèi)，公司集中商業(yè)運(yùn)營(yíng)收入為9.4億元，開(kāi)業(yè)三年以上項(xiàng)目出租率91%。

物業(yè)服務(wù)方面，招商積余實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.07億元，歸母凈利潤(rùn)4.74億元，分別同比增長(zhǎng)16.17%和8.9%。報(bào)告期末，在管項(xiàng)目2370個(gè)，管理面積達(dá)3.68億平方米。

招商蛇口表示，物業(yè)服務(wù)行業(yè)正處在挑戰(zhàn)與機(jī)遇交織的轉(zhuǎn)型升級(jí)關(guān)鍵階段。一方面，行業(yè)面臨外部形勢(shì)嚴(yán)峻、市場(chǎng)從增量轉(zhuǎn)向存量、競(jìng)爭(zhēng)加劇、盈利承壓等現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)；另一方面，“新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略”“城市更新行動(dòng)”等政策持續(xù)加碼，后勤社會(huì)化尚在進(jìn)行時(shí)，社區(qū)康養(yǎng)、到家服務(wù)等增值需求加速釋放，國(guó)家將物業(yè)服務(wù)納入鼓勵(lì)類(lèi)行業(yè)的政策紅利，加上物業(yè)服務(wù)行業(yè)在民生保障和基層治理中的價(jià)值愈發(fā)凸顯，都在推動(dòng)行業(yè)向“高質(zhì)量發(fā)展”主旋律轉(zhuǎn)型。