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8月18日，閱文集團(tuán)（0772.HK）盤中一度漲超25%，最終報收43.16港元，漲幅15.34%。

消息面上，此前8月14日，閱文集團(tuán)與《王者榮耀》啟動“國創(chuàng)內(nèi)容戰(zhàn)略合作計劃”，同步發(fā)布并上線了《詭秘之主》與《王者榮耀》聯(lián)動，內(nèi)容包括《詭秘之主》的聯(lián)動皮膚、周邊、二創(chuàng)活動等，《詭秘之主》作者愛潛水的烏賊，也更新全新小說番外。

澎湃新聞記者了解到，此次兩大IP聯(lián)動是雙方深度合作以來，首次實現(xiàn)周邊和皮膚同步上線。

此外，近日閱文旗下核心IP《凡人修仙傳》改編劇集由優(yōu)酷播出，引爆暑期市場。該劇在首播當(dāng)天熱度達(dá)8326，創(chuàng)下去年以來優(yōu)酷開播首日的最高熱度，并登頂優(yōu)酷的七日暢銷榜。

閱文對《凡人修仙傳》的開發(fā)早在多年前就已啟動。2020年，根據(jù)《凡人修仙傳》原著改編的動畫《凡人風(fēng)起天南·壹》在嗶哩嗶哩獨家播出，當(dāng)時《凡人修仙傳》作者忘語在接受澎湃新聞記者采訪時曾介紹，自己在塑造世界觀上花費了很大的功夫，參考了《射雕英雄傳》和《縹緲之旅》的體系設(shè)定。

在《凡人修仙傳》的世界里，主角“韓老魔”心思謹(jǐn)慎，下手縝密，具有現(xiàn)代人的思維方式，都市人讀來有強(qiáng)烈的代入感，甚至有讀者稱之為“職場腹黑小說”。這也和忘語本人的經(jīng)歷有關(guān)，當(dāng)時他初入職場，對社會感到很陌生，把和同事領(lǐng)導(dǎo)相處的謹(jǐn)慎心態(tài)代入到了小說中，因此讓不少觀眾有所共鳴。

據(jù)了解，2019年，閱文投資劇版《凡人修仙傳》的第三方制作公司霍爾果斯凡人仙界文化傳媒有限公司，雙方各持股45%，剩余10%股份則歸屬于原著作者丁凌滔。此外，閱文背靠的騰訊也持有原力動畫12.13%的股份，成為該公司的第三大股東。

根據(jù)原力動畫與中泰證券披露的審核問詢函顯示，2022-2024年，《凡人修仙傳》和《遮天》兩大項目為原力動畫貢獻(xiàn)最多收入，據(jù)初步計算，這三年時間《凡人修仙傳》項目總收入金額為1.5億元，《遮天》項目總收入金額為1.4億元。同時，動畫制作毛利率逐年上升，2024年達(dá)到30.83%。

頭部IP和衍生品業(yè)務(wù)已成為拉動閱文集團(tuán)收入的重要引擎。8月12日，據(jù)閱文集團(tuán)公布2025年中期業(yè)績，今年上半年營收31.91億元，同比下降23.9%；歸母凈利潤達(dá)8.5億元，同比增長68.5%。

閱文CEO兼總裁侯曉楠表示，上半年在線閱讀內(nèi)容生態(tài)持續(xù)繁榮，在線業(yè)務(wù)收入同比增長2.3%至19.9億元。同時短劇和IP衍生品等新賽道也取得突破性進(jìn)展。短劇爆款率顯著提升，IP衍生品業(yè)務(wù)的GMV達(dá)到4.8億元，接近去年全年水平。

中國谷子市場的潛力正在持續(xù)兌現(xiàn)，艾媒咨詢《2024-2025年中國谷子經(jīng)濟(jì)市場分析報告》顯示，2024年中國谷子經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模達(dá)1689億元，較2023年增長40.63%，預(yù)計2029年超3000億元。

閱文CEO兼總裁侯曉楠在業(yè)績電話會上表示，除了自有IP，閱文也會考慮引入優(yōu)質(zhì)的第三方IP進(jìn)行衍生品開發(fā)。他介紹，閱文已經(jīng)覆蓋幾乎全部品類的衍生品類型、建成了線上線下一體化的渠道網(wǎng)絡(luò)，并在產(chǎn)品設(shè)計、用戶運營、授權(quán)合作、對外投資等方面持續(xù)深化。未來，閱文會持續(xù)在衍生品領(lǐng)域深耕，在這個千億級的市場里面占據(jù)更高的市場份額。

此外，短劇業(yè)務(wù)也成為閱文集團(tuán)利潤增長的亮點，財報中提到，上半年閱文出品短劇中單個項目最高流水突破8000萬元，全網(wǎng)播放量超過30億，另一部作品上線首月播放量突破10億。

閱文宣布，今年3月進(jìn)一步升級短劇業(yè)務(wù)，開放2000余部網(wǎng)文IP用于打造優(yōu)質(zhì)短劇，并首批發(fā)布300部IP名單，上半年閱文在短劇領(lǐng)域增長強(qiáng)勁，爆款率大幅提升，這得益于閱文豐富的IP儲備、創(chuàng)作者陣容和IP產(chǎn)業(yè)鏈支持。

據(jù)申萬宏源發(fā)布研報稱，對閱文集團(tuán)(00772)維持“買入”評級。短期方面，閱文下半年IP項目更豐富：流水分成形式的授權(quán)游戲三七互娛《斗羅大陸：獵魂世界》7月10日已上線。后續(xù)儲備騰訊《異人之下》，已有版號。

申萬宏源表示，與《王者榮耀》8月14日達(dá)成國創(chuàng)內(nèi)容戰(zhàn)略合作計劃，“與更多IP角色相遇峽谷”；與《詭秘之主》的聯(lián)動“皮膚”(角色外觀的裝飾)已上線，聯(lián)動專屬周邊已經(jīng)在閱文好物官方旗艦店、王者榮耀官方商城陸續(xù)開售，這是王者榮耀新皮膚上線時，同步推出周邊數(shù)量最多、豐富度最高的一次；新麗傳媒影視項目陸續(xù)上線；起點IP《凡人修仙傳》改編的動畫及真人電視劇暑期火爆，可視化成功將有效擴(kuò)大IP影響力，閱文將進(jìn)行更多授權(quán)衍生變現(xiàn)。