周四滬指再創(chuàng)年內(nèi)新高。

截至8月7日收盤(pán)，上證綜指漲0.16%，報(bào)3639.67點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指弱勢(shì)震蕩。

從技術(shù)形態(tài)上看，滬指收出小陽(yáng)星，深證成指收出小陰星。滬深兩市成交總額18255億元，較前一交易日增加915億元。

兩市股指收出十字星后，市場(chǎng)是否變盤(pán)在即？

對(duì)此，有券商投顧指出，從K線形態(tài)上及量能上分析，周四滬指十字星量能并未出現(xiàn)明顯的爆量，仍是溫和放量的狀態(tài)，所以屬于上漲中繼形態(tài)的概率較大。

“一般后面有兩種演變形式，一種是周五調(diào)整后下周初上拉企穩(wěn)，另外一種是周五拉一根陽(yáng)線后下周初出現(xiàn)調(diào)整，就個(gè)人觀點(diǎn)來(lái)看出現(xiàn)后一種走勢(shì)的概率偏大一些，也就是說(shuō)周五可能滬指再開(kāi)一根陽(yáng)線后，在靠近3674點(diǎn)前高附近，有再一次洗盤(pán)的可能，需提前有心理準(zhǔn)備，”前述券商投顧預(yù)計(jì)，可能調(diào)整2-3天再往上，但整體中期上升趨勢(shì)不變。

目前的震蕩實(shí)則在孕育新動(dòng)能

對(duì)于周四的A股市場(chǎng)，博時(shí)基金分析道，8月5日兩融余額時(shí)隔十年站上2萬(wàn)億后，8月6日續(xù)創(chuàng)新高，顯示市場(chǎng)情緒依然積極。

“當(dāng)前新舊動(dòng)能切換仍是主旋律，有效需求仍面臨壓力。但供給側(cè)部分行業(yè)利潤(rùn)有好轉(zhuǎn)跡象。當(dāng)前A股市場(chǎng)仍是資金驅(qū)動(dòng)，在政策底清晰的情況下，杠桿資金持續(xù)推升成交量，中期看好市場(chǎng)中樞提升，但需關(guān)注短期波動(dòng)放大可能性?！辈r(shí)基金稱(chēng)。

廣發(fā)證券首席投資顧問(wèn)趙愚睿強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)大不一樣，目前兩融余額占流通市值比僅2.31%（2015年為4.16%），是“循序漸進(jìn)”上來(lái)的，而不是“短時(shí)間大幅增加”，所以杠桿風(fēng)險(xiǎn)可控。另外，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率顯示主要指數(shù)配置價(jià)值優(yōu)于歷史90%以上時(shí)段，還有險(xiǎn)資借道ETF月增300億印證增量共識(shí)轉(zhuǎn)向，可以說(shuō)流動(dòng)性寬松持續(xù)托底市場(chǎng)。

趙愚睿進(jìn)一步稱(chēng)，外部攪動(dòng)對(duì)A股影響有限，滬指探底回升站上3639點(diǎn)，兩市成交1.82萬(wàn)億元彰顯市場(chǎng)韌性；滬指3536缺口與20日均線形成雙重支撐，指數(shù)下行空間可控，如果短期出現(xiàn)急跌，或許反而是為一些利率敏感品種提供黃金坑布局機(jī)會(huì)。

“雖說(shuō)股指要立即反包創(chuàng)新高概率不大，但建議靜待流動(dòng)性寬松與政策紅利雙擊，若資源借戰(zhàn)略金屬需求韌性、科技借AI應(yīng)用場(chǎng)景爆發(fā)、軍工借事件催化形成共振，滬指在三季度依然有望沖破3674前高，目前的震蕩實(shí)則在孕育新動(dòng)能?！壁w愚睿表示。

路博邁基金表示，進(jìn)入8月，A股正站在“估值搶先、基本面追趕”的微妙節(jié)點(diǎn)。杠桿資金與情緒指標(biāo)已回到去年“9·24”政策底以來(lái)的高位，指數(shù)也在3500點(diǎn)上方留下了較大的跳空缺口。短期看，資金面寬松與對(duì)政治局會(huì)議“供給側(cè)+反內(nèi)卷”的樂(lè)觀預(yù)期被過(guò)度計(jì)價(jià)，疊加8月是中報(bào)密集披露期，偏弱內(nèi)需板塊的數(shù)據(jù)難免帶來(lái)修正壓力，因此高位震蕩、回撤有限但波動(dòng)加劇是大概率情景。

“不過(guò)，8月的擾動(dòng)并非終點(diǎn)，而是為9月政策窗口蓄勢(shì)?！甭凡┻~基金稱(chēng)，情緒有望在8月下旬提前企穩(wěn)并修復(fù)。

建議逢低關(guān)注券商、科技、高股息等板塊

在操作策略上，對(duì)于當(dāng)下的A股市場(chǎng)，有券商投顧認(rèn)為，沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，只有結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，但更有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。操作上，輕指數(shù)、重個(gè)股，建議逢低關(guān)注券商、華為產(chǎn)業(yè)鏈、算力、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療服務(wù)、信息技術(shù)、AI、通信設(shè)備、電子等及低位補(bǔ)漲股，回避近期漲幅過(guò)高股及垃圾股。

路博邁基金指出，策略上，逢回調(diào)布局中期主線：一是持續(xù)寬貨幣環(huán)境下2年美債利率與美元指數(shù)下行帶動(dòng)的貴金屬、資源股與出口鏈；二是降息周期中的高股息+現(xiàn)金流穩(wěn)定的電力、交運(yùn)及公用事業(yè)；三是盈利觸底、供給格局改善的周期龍頭與具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的高端制造。把握波動(dòng)帶來(lái)的買(mǎi)入窗口，才能在持久戰(zhàn)中贏得長(zhǎng)期復(fù)利。

趙愚睿建議配置上堅(jiān)持“三向策略”：一是向上游（30%），資源、能源等兼具高股息與戰(zhàn)略稀缺性品質(zhì)（相對(duì)銀行低位紅利屬性）。資源股從“防御盾”升級(jí)為“帶刺防御盾”，承接全球通脹交易與供給革命紅利。

二是向海外（30%），消費(fèi)與科技出海鏈條，主攻技術(shù)輸出與標(biāo)準(zhǔn)制定。工程機(jī)械、創(chuàng)新藥專(zhuān)利授權(quán)、新能源出海、軍貿(mào)訂單多箭齊發(fā)，用技術(shù)溢價(jià)替代成本優(yōu)勢(shì)。而金融科技（穩(wěn)定幣+跨境支付）是人民幣國(guó)際化的重點(diǎn)。

三是向未來(lái)（40%），科技成長(zhǎng)已至產(chǎn)業(yè)化臨界點(diǎn)領(lǐng)域。半導(dǎo)體、人工智能、機(jī)器人、新能源、可控核聚變、軍工裝備、創(chuàng)新藥等賽道卡位，以技術(shù)革命錨定未來(lái)估值，承載著產(chǎn)業(yè)躍遷以及高端出海的“進(jìn)攻矛”。