時(shí)隔一年多后，新一輪QDII額度又一次集中獲批。

6月30日，據(jù)國(guó)家外匯管理局披露的最新合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）投資額度審批情況表，截至2025年6月末，累計(jì)批準(zhǔn)額度由此前5月末時(shí)的1677.89億美元提高至1708.69億美元，增加了30.8億美元。而上一次集中獲批還是在2024年5月。

22家機(jī)構(gòu)獲得5000萬(wàn)美元的最高QDII額度

基金公司、券商為此次獲批的主要機(jī)構(gòu)，其中有60家證券類機(jī)構(gòu)合格境內(nèi)投資者批復(fù)了合計(jì)21.2億美元的QDII額度，包括44家基金公司、11家券商資管以及5家證券公司，每家機(jī)構(gòu)的獲批額度則在1000萬(wàn)美元至5000萬(wàn)美元之間不等。

具體來(lái)看，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、博時(shí)基金、華安基金、財(cái)通資管、睿遠(yuǎn)基金等22家機(jī)構(gòu)每家各獲得5000萬(wàn)美元的QDII額度。值得一提的是，財(cái)通資管和睿遠(yuǎn)基金在2025年6月首次獲批QDII額度。

此外，華夏基金、南方基金、工銀瑞信基金等12家機(jī)構(gòu)各獲得4000萬(wàn)美元的QDII額度；招商基金、興證全球基金、銀華基金等9家機(jī)構(gòu)各獲得3000萬(wàn)美元的QDII額度；摩根士丹利基金、建信基金等10家機(jī)構(gòu)各獲得2000萬(wàn)美元的QDII額度；平安基金、財(cái)通基金等7家機(jī)構(gòu)各獲得1000萬(wàn)美元的QDII額度。

另從累計(jì)獲批額度來(lái)看，易方達(dá)基金以77.80億美元的QDII獲批額度居首；華夏基金、南方基金緊隨其后，累計(jì)獲批QDII額度分別為67.70億美元、60.20億美元；廣發(fā)基金、博時(shí)基金累計(jì)獲批的QDII額度則均在35億美元以上。

仍有超四成QDII暫停大額申購(gòu)

而伴隨著投資者跨境投資需求增長(zhǎng)，QDII基金規(guī)模不斷走高。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截至2025年5月末，全市場(chǎng)QDII基金最新資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)到6542.78億元，相比2024年末增長(zhǎng)了429.60億元，增幅達(dá)到7.03%。

在新一批QDII額度的獲批下，6月28日以來(lái)，國(guó)泰基金、匯添富基金、萬(wàn)家基金、大成基金等多家基金公司旗下QDII放開(kāi)限購(gòu)額度。如萬(wàn)家納斯達(dá)克100指數(shù)公告稱，取消單日申購(gòu)限額100元的限制，設(shè)置基金總規(guī)模上限為人民幣8億元，而此前一季度末該基金規(guī)模為5.07億元；匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合（QDII）單日申購(gòu)限額從5000元調(diào)整至10萬(wàn)元。

不過(guò)，QDII整體的投資空間依舊十分有限。澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年6月30日，全市場(chǎng)共有311只QDII基金（僅計(jì)算初始基金），其中有12只QDII已暫停申購(gòu)，有132只QDII暫停大額申購(gòu)。

具體來(lái)看，有25只QDII單日申購(gòu)上限為100元，包括嘉實(shí)海外中國(guó)股票、黃金主題LOF、原油LOF易方達(dá)、港股小盤LOF、納斯達(dá)克100LOF等；另有華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225聯(lián)接A、華安法國(guó)CAC40聯(lián)接A、華安納斯達(dá)克100聯(lián)接A、廣發(fā)納斯達(dá)克100聯(lián)接A這4只QDII單日限購(gòu)300元。

三季度全球市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)如何？

步入三季度，外圍市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)如何？

中信建投海外經(jīng)濟(jì)與大類資產(chǎn)首席錢偉分析道，標(biāo)普500在2月中旬觸頂后，先后經(jīng)歷3月上旬（DeepSeek沖擊）和4月上旬（關(guān)稅沖擊）兩波大跌。此后，美股開(kāi)啟修復(fù)進(jìn)程，在貿(mào)易緩和、降息預(yù)期、經(jīng)濟(jì)韌性等利多催化下，于本周再創(chuàng)歷史新高。歷史經(jīng)驗(yàn)看，歷次新高后，美股短期下跌概率并不會(huì)增加，但從季節(jié)性、經(jīng)濟(jì)、盈利估值等維度看，8月前后仍不排除回撤，屆時(shí)或提供更好的上車窗口。

中信證券表示，美股方面，“Double put”敘事仍存，美股在下半年有望回歸基本面交易，但需警惕三季度末的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)點(diǎn)，建議關(guān)注科技、公用事業(yè)、醫(yī)療保健和金融行業(yè)。港股方面，宏觀、AI、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)三重?cái)⑹禄蛲苿?dòng)港股延續(xù)反轉(zhuǎn)行情，四季度有望迎來(lái)估值和盈利的雙重修復(fù)。

港股方面，博時(shí)基金稱，全球資金再平衡尚未結(jié)束，港股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升將延續(xù)，在流動(dòng)性充裕的環(huán)境下預(yù)計(jì)港股在未來(lái)1個(gè)季度表現(xiàn)或較強(qiáng)。原油方面，25年原油需求偏弱，供給持續(xù)釋放，壓低油價(jià)中樞，地緣政治的非線性變化引發(fā)短期脈沖。黃金方面，關(guān)稅帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)政策不確定性，以及美元信用遭質(zhì)疑讓金價(jià)中長(zhǎng)期利好趨勢(shì)有望保持，短期金價(jià)波動(dòng)難免。

對(duì)于下半年港股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，招商基金投資管理一部總監(jiān)李崟認(rèn)為，港股經(jīng)過(guò)今年上半年的大幅上漲后，AH股溢價(jià)率處于較低水平，疊加最近赴港融資企業(yè)越來(lái)越多，港股下半年表現(xiàn)可能有所放緩。不過(guò)在港股市場(chǎng)上存在許多稀缺性的行業(yè)和公司，比如說(shuō)一些創(chuàng)新藥、新消費(fèi)、科技類的公司，后續(xù)會(huì)在這方面加大研究和投資的力度。