A股出現(xiàn)大金額回購案例。6月16日晚，美的集團(tuán)發(fā)布公告稱，擬斥資50億—100億元用于回購股份，其中70%及以上用于注銷，剩余用于股權(quán)激勵及/或員工持股計(jì)劃。

具體而言，美的集團(tuán)發(fā)布的《關(guān)于以集中競價(jià)方式回購公司A股股份方案的報(bào)告書》稱，自股東會審議通過回購股份方案之日起12個月內(nèi)，公司擬以不超過100億元、不低于50億元的公司自有資金及/或股票回購專項(xiàng)貸款，回購公司發(fā)行的A股股票，回購價(jià)格不超過100元/股。

對于回購用途，公告稱，本次回購股份將用于注銷并減少注冊資本及實(shí)施股權(quán)激勵計(jì)劃及/或員工持股計(jì)劃，其中70%及以上回購股份將用于注銷并減少注冊資本。

對于股份回購的目的，美的集團(tuán)進(jìn)一步表示，公司回購股份以增強(qiáng)投資者信心，提高股東回報(bào)，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建管理團(tuán)隊(duì)持股的長期激勵與約束機(jī)制，確保公司長期經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

家電產(chǎn)業(yè)分析師劉步塵對中國商報(bào)記者表示，2024年，美的集團(tuán)市值增長顯著，全年股價(jià)增長了約50%。進(jìn)入2025年，美的集團(tuán)股價(jià)表現(xiàn)疲軟，尤其自5月下旬以來，其股價(jià)掉頭直下。基于此，美的集團(tuán)或認(rèn)為現(xiàn)在是其回購股份最好的時(shí)機(jī)。

中國商報(bào)記者了解到，2024年，美的集團(tuán)股價(jià)從1月2日開盤的48.13元/股上漲到12月31日收盤的71.72元/股，全年股價(jià)漲幅為49%。2025年以來，截至記者發(fā)稿，美的集團(tuán)股價(jià)漲幅僅為0.59%，而近20日，美的集團(tuán)股價(jià)跌幅為2.62%。

回購股份也離不開公司充足的現(xiàn)金流。美的集團(tuán)披露的2025年一季度財(cái)報(bào)顯示，其賬上總現(xiàn)金為1637.73億元。

上海博蓋咨詢創(chuàng)始合伙人高劍鋒對中國商報(bào)記者表示，美的集團(tuán)此時(shí)回購股份或可以看出，公司認(rèn)為其當(dāng)前的估值被低估了。而選擇大部分回購股份用于注銷，少部分回購股份用于股權(quán)激勵的操作目前在資本市場中較為常見，也是被政策鼓勵的。

高劍鋒進(jìn)一步解釋，回購股份用于注銷的方式能夠減少公司的股份數(shù)量，從而提高公司股票的每股凈資產(chǎn)和其對股東的每股回報(bào)率，這對二級市場而言是利好。而股權(quán)激勵本身是把“雙刃劍”，運(yùn)用得好可能會利好公司長期業(yè)績的穩(wěn)定增長，但也不排除部分上市公司管理層可能為了拿到股權(quán)激勵而短期透支公司業(yè)績，導(dǎo)致公司的業(yè)績波動。（記者 周子荑）