一、市場動態(tài)總結(jié)

2025年5月，文旅市場活力強勁：“五一” 假期國內(nèi)出游3.14 億人次、花費 1802.69 億元，同比雙增；產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新（AI避峰、智慧服務(wù)）提升游客體驗感和滿意度，夜間經(jīng)濟、古巷演藝等業(yè)態(tài)興旺，出入境旅游熱度攀升，惠民舉措密集，利好文旅集團投資與運營。

5月文旅項目動態(tài)觀察：以新疆烏魯木齊、甘肅白銀等西北城市為代表，文旅項目簽約力度加大；上海迪士尼的蜘蛛俠主題園區(qū)、青島方特QD2園等典型與標桿文旅項目加速開工，利于豐富文旅產(chǎn)品供給。

5月文旅集團動態(tài)總結(jié)：人事層面，山東濱盛文旅體育產(chǎn)業(yè)集團、義烏市交通旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團均任命“董事長”要職；文旅集團戰(zhàn)略合作頻繁，多達十余起；國旅聯(lián)合擬收購江西潤田實業(yè)100%股份，雙向賦能、共繪“文旅+消費”新藍圖；鎮(zhèn)江文旅集團25.13億元私募債券已獲上交所反饋、開封文投集團完成發(fā)行2億元可續(xù)期公司債；以美團、攜程、華住等為代表的5家港股/美股上市公司發(fā)布2025年一季度財務(wù)業(yè)績，營收普漲、凈利同比分化。

1.文旅項目訊息

1）文旅項目簽約

據(jù)邁點研究院不完全統(tǒng)計，2025年5月簽約文旅項目72個，且呈現(xiàn)多元布局。從區(qū)域看，廣東、湖北、甘肅、新疆等省市均有動作，覆蓋景區(qū)開發(fā)、影視產(chǎn)業(yè)、康養(yǎng)文旅、實景演出、鄉(xiāng)村旅游等業(yè)態(tài)。如廣東涉及沉浸式夜游、影視產(chǎn)業(yè)園，湖北聚焦文化園升級及重大文化項目集中簽約，云南、江西布局鄉(xiāng)村振興農(nóng)文旅項目等。投資規(guī)模差異顯著，其中福建南安五柱印巷文商旅綜合體、臺州“東海千古情”項目投資金額較高，均達20億元，前者為南安市城市更新戰(zhàn)略重點項目、后者為臺州文化演藝標桿項目，項目建設(shè)影響深遠。整體來說，各地依托資源稟賦，在文旅融合、業(yè)態(tài)創(chuàng)新等維度發(fā)力，助推文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2)文旅項目開工

根據(jù)邁點研究院的不完全統(tǒng)計，2025年5月開工項目共18個，顯示出多省市協(xié)同推進的趨勢。從地理分布來看，這些項目遍布廣東、江蘇、浙江等超過十個省市，業(yè)態(tài)豐富多元，包括遺址保護與利用、主題公園、文化街區(qū)、鄉(xiāng)村旅游、親子游樂、體育休閑等。在投資規(guī)模方面，上海迪士尼的蜘蛛俠主題園區(qū)（迪士尼擴建項目）投資超過100億元，青島方特 QD2 園約20億元，均屬于大型文化旅游項目。各地加速文旅項目更新供給，將為文旅市場注入新的活力，利于推動文旅消費升級和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

2.文旅集團動態(tài)

1）人事任免

據(jù)邁點研究院不完全統(tǒng)計，2025年5月，寶興大熊貓文旅發(fā)展集團、白山松花江文旅投資集團等5家企業(yè)有重大人事調(diào)整 ，涉及副總經(jīng)理、總經(jīng)理、董事長等關(guān)鍵崗位變動，反映出各地政府對文旅產(chǎn)業(yè)運營管理團隊的優(yōu)化配置，或?qū)⒂绊懜骷瘓F在文旅項目開發(fā)、資源整合、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等業(yè)務(wù)推進，為區(qū)域文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新管理力量，值得關(guān)注其后續(xù)對文旅業(yè)態(tài)塑造、市場拓展等方面的推動作用。

2）戰(zhàn)略合作

2025年5月，文旅集團戰(zhàn)略合作呈現(xiàn)多元布局：中國旅游集團發(fā)揮運營管理優(yōu)勢，賦能提升森工集團景區(qū)、酒店的市場化、品牌化運營水平和服務(wù)質(zhì)量；中國東方演藝集團與北海市政府、廣西旅游發(fā)展集團三方協(xié)同打造“潿洲島人工智能實景演出項目”；延安旅游集團與藍色宇宙共同探索文旅數(shù)字化路徑；成都文旅集團聯(lián)合北京體育大學(xué)、成都體育局助力“成都世界賽事名城”建設(shè)；山西文旅集團和廣東中旅集團開展跨區(qū)域合作，互送客源、產(chǎn)品開發(fā)等。文旅集團戰(zhàn)略合作整體通過優(yōu)化整合資源配置、催生新業(yè)態(tài)、拓展新市場、激活新消費等途徑，多維度驅(qū)動旅游業(yè)從單一觀光向場景化、復(fù)合化、智慧化轉(zhuǎn)型，助力文旅經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，塑造產(chǎn)業(yè)新增長極。

3）股權(quán)動態(tài)

5月，主要有兩起股權(quán)變動事件引行業(yè)關(guān)注，股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)收購各一項：山東齊魯文旅集團29%國有股權(quán)被轉(zhuǎn)讓，國旅聯(lián)合擬收購江西潤田實業(yè)100%股份。此類股權(quán)變動反映了文旅集團通過資本運作優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、拓展業(yè)務(wù)邊界，并推動“文旅 +”產(chǎn)業(yè)鏈延伸與資源整合，利于增強其市場競爭力，為文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。

4）融資動態(tài)

5月，以鎮(zhèn)江文旅、開封文投等為代表的4家文旅集團積極推進融資事項，以私募債為主，涉及融資金額合計46.13億元。文旅集團的“融資回血”將推動文旅項目落地、業(yè)態(tài)創(chuàng)新及服務(wù)提升，為文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入資本動能，同時促進“文旅+康養(yǎng)”“文旅+城市更新”等融合模式深化，增強行業(yè)抗周期能力、創(chuàng)造長期價值。

5）一季度度財報表現(xiàn)

5月，以美團、攜程、華住等為代表的5家港股、美股類文旅集團先后發(fā)布2025年一季度業(yè)績，營收整體增長，彰顯文旅消費復(fù)蘇態(tài)勢；普遍盈利但凈利潤同比分化顯著，美團-W、同程旅行、華住集團-S因流量聚合、成本控制、效率提升等利潤高增（同比增速分別約為87%、69%、37%），攜程、亞朵受成本上升、競爭加劇或擴張投入影響利潤承壓，同比略降。總體來說，文旅集團的業(yè)績分化現(xiàn)象既體現(xiàn)文旅消費復(fù)蘇的韌性與潛力，也折射企業(yè)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、成本管控及市場拓展方面的策略差異。

二、百強榜單

據(jù)邁點研究院數(shù)據(jù)顯示：5月，曲江文旅、攜程集團、同程旅行、海昌海洋公園、中青旅、中國東方演藝集團、中國中免、三湘印象、首旅集團、華僑城集團位列榜單前十。其中，百強榜單中共有32家文旅集團排名環(huán)比上升，50家文旅集團排名環(huán)比下降，15家文旅集團為新上榜，3家文旅集團排名保持不變。

15家新晉百強文旅集團分別為：同程旅行、九華旅游、國旅聯(lián)合、天府文旅、甘肅文旅集團、鎮(zhèn)江文旅集團、豐臺文旅集團、峨旅股份公司、茅臺文旅公司、綠地酒店旅游集團、黃浦文旅集團、四川文投集團、兵團文旅投資集團、昆山文商旅集團、安順旅游集團。其中，豐臺文旅集團、兵團文旅投資集團兩家集團排名躍升最為顯著，名次上升200名以上，集團品牌傳播力大幅增強。以豐臺文旅集團為例，本月“長辛店國潮時尚街區(qū)”開業(yè)、首屆水岸國際藝術(shù)節(jié)等重大項目與活動吸引游客與媒體關(guān)注，助力集團品牌知名度與影響力提升。

經(jīng)邁點研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，所有文旅集團的品牌指數(shù)值為24.17，同比下降13.28%，環(huán)比上升4.54%；TOP100文旅集團品牌指數(shù)值為140.81，同比下滑5.6%，環(huán)比則增長11.24%。環(huán)比層面，所有文旅集團和TOP100集團同步回升，且頭部集團（TOP100）漲幅顯著高于行業(yè)均值，凸顯“頭部引領(lǐng)復(fù)蘇，行業(yè)同步回暖”的分化格局。同時，五一假期的“集中爆發(fā)”與端午假日的“提前預(yù)熱”共同推動文旅品牌指數(shù)回升，頭部集團憑借“IP 化、場景化、數(shù)字化” 策略放大假期效應(yīng)，成為指數(shù)增長的核心引擎；行業(yè)均值則受益于市場普漲。

三、文旅集團細分榜單

1.文旅集團類型指數(shù)與細分榜單

1）文旅集團類型分布與品牌指數(shù)

5月百強文旅集團中，地方國有文旅企業(yè)41家、省市級文旅集團23家，合計占64席位，國資系文旅集團整體占據(jù)主導(dǎo)地位。大型央企品牌指數(shù)均值達308.38，領(lǐng)跑各類型；大型民企品牌指數(shù)200.56，位列第二，彰顯其品牌活躍度與市場影響力。比較而言，民營投資公司、民營項目公司類型則品牌數(shù)量少，且品牌指數(shù)相對較低。這一格局既源于國資系在資源整合、政策賦能上的先天優(yōu)勢，也印證大型民企的市場突破能力，而民營中小主體的破局則需更聚焦細分賽道與業(yè)態(tài)創(chuàng)新。

2）文旅集團類型細分榜單

新晉類型TOP10文旅集團

·大型民營企業(yè)（同程旅行、長隆集團）

·省市級文旅集團（錦江國際集團、國旅聯(lián)合、貴旅集團、廣東旅控集團）

·地方國有文旅企業(yè)（九華旅游、洛陽文旅集團、天府文旅、泉州文旅集團、成都文旅集團）

·民營產(chǎn)業(yè)服務(wù)企業(yè)（卓爾文旅集團）

·民營項目公司（泰誠文旅集團、黃山文旅公司）

2.文旅集團區(qū)域指數(shù)與細分榜單

1）文旅集團區(qū)域分布與品牌指數(shù)

從數(shù)量看，百強榜單中，全國性品牌數(shù)量最多，共32家；其次為華東，合計25家；西北、華中、西南次之，各13家；華中、華南、華北均不足10家，區(qū)域發(fā)展不均衡特征明顯。從品牌指數(shù)均值看，全國性品牌憑借其廣泛的市場覆蓋和強大的資源整合能力處于領(lǐng)先地位，西北區(qū)域品牌緊隨其后，彰顯出西北區(qū)域文旅發(fā)展的活力與潛能；華東區(qū)域品牌均值108.37，位列第三，文旅市場成熟，品牌發(fā)展較為均衡；華北區(qū)域文旅集團品牌均值最低，為92.76，需要進一步加大文旅產(chǎn)業(yè)投入和創(chuàng)新力度，以提升品牌競爭力和區(qū)域影響力。

2）文旅集團區(qū)域細分榜單

新晉區(qū)域TOP10文旅集團

·全國（同程旅行、三湘印象、錦江國際集團）

·東北（佳木斯市文化旅游投資集團）

·華北（豐臺文旅集團、順義文旅集團）

·華東（九華旅游、泉州文旅集團、金陵飯店集團）

·華南（江門文旅交通集團、三亞旅發(fā)集團）

·華中（洪旅集團）

·西北（甘肅文旅集團）

·西南（天府文旅、峨旅股份公司、茅臺文旅公司）

四、品牌指數(shù)分析

指數(shù)波動分析：5月，伴隨五一、端午假日旅游高峰，各文旅集團在大眾媒體和互聯(lián)網(wǎng)平臺的宣傳力度有所提升，營銷推廣其旗下的景區(qū)產(chǎn)品、主題活動、重點項目等，并充分利用微信、小紅書、抖音等平臺，不斷提升集團的品牌影響力。

各細分維度指數(shù)波動情況：據(jù)邁點研究院數(shù)據(jù)分析，整體和TOP100主流指數(shù)分別為4.41和35.49；整體和TOP100大眾指數(shù)分別為1.74和14.61；整體和TOP100行業(yè)指數(shù)分別為3.75和31.73；整體和TOP100運營指數(shù)分別為14.25和58.99。其中，所有文旅集團四維度環(huán)比波動數(shù)值，分別為行業(yè)指數(shù)（-5.54%）、主流指數(shù)（+20.49%）、大眾指數(shù)（+72.28%）、運營指數(shù)（-1.52%）。TOP100文旅集團四維度環(huán)比波動數(shù)值，分別為行業(yè)指數(shù)（+2.39%）、主流指數(shù)（+23.74%）、大眾指數(shù)（+77.74%）、運營指數(shù)（+0.51%）。

比較而言，5月TOP100文旅集團的四個細分維度指數(shù)環(huán)比均呈上升態(tài)勢，表明頭部文旅集團在品牌推廣、市場運營等方面表現(xiàn)更為出色，具有更強市場競爭優(yōu)勢。而整體文旅集團中行業(yè)指數(shù)和運營指數(shù)環(huán)比出現(xiàn)下降，說明行業(yè)內(nèi)部分中小文旅集團可能面臨著市場競爭壓力增大、運營成本上升等問題，在市場拓展和運營管理方面仍需進一步提升。